Le vendite Apple in Cina salgono del 28%: gli analisti riconsiderano AAPL

L'incognita maggiore per Apple negli ultimi due anni si è trasformata in uno dei punti positivi più solidi nei risultati.

Nei risultati del secondo trimestre fiscale pubblicati giovedì, la società ha dichiarato che i ricavi dalla Grande Cina sono saliti a $20.497 billion, in aumento del 28% rispetto all'anno precedente e ben oltre le aspettative di Wall Street, circa $19–19.5 billion.

Ciò ha reso la Cina uno dei fattori che più hanno superato le attese in un trimestre già solido su tutta la linea, con Apple che ha registrato ricavi record nel trimestre di marzo di $111.2 billion e un utile per azione di $2.01.

Azioni Apple: da rischio principale a supporto chiave

Il contrasto con un anno fa è netto.

Nel secondo trimestre fiscale 2025 di Apple, i ricavi dalla Grande Cina erano $16.002 billion, e la regione era stata una delle principali fonti di preoccupazione per gli investitori.

Questa volta la Cina non solo si è ripresa, ma è anche risultata uno dei contributori più forti al superamento complessivo delle attese.

Tim Cook ha dichiarato che Apple ha registrato una “crescita a due cifre in ogni segmento geografico” e ha definito il trimestre il “miglior trimestre di marzo di sempre” per la società.

Questo è importante perché la Cina è stata centrale nell'argomentazione ribassista su Apple per gran parte degli ultimi due anni.

La domanda più lenta, la concorrenza locale in crescita e le persistenti preoccupazioni per la perdita di quote a favore di marchi nazionali come Huawei avevano pesato sul sentiment.

Al contrario, Apple ha dichiarato che la sua base installata di dispositivi attivi ha raggiunto un nuovo massimo storico, mentre anche i ricavi dai servizi hanno stabilito un record.

In termini semplici, la Cina è passata dall'essere un potenziale freno a rappresentare un contributo positivo significativo nel trimestre.

I segnali c'erano già prima dei risultati

Questa ripresa non è arrivata del tutto dal nulla. A fine gennaio, i ricavi di Apple dalla Grande Cina sono aumentati del 38% a $25.53 billion nel trimestre festivo, segnando la crescita più robusta nella regione da anni.

Poi, a marzo, i dati hanno mostrato che le vendite di smartphone Apple in Cina sono aumentate del 23% nelle prime nove settimane del 2026, mentre il mercato cinese degli handset nel suo complesso è calato di circa il 4%.

Ad aprile, i dati di Counterpoint Research indicavano che le spedizioni di iPhone in Cina erano aumentate di circa il 20% nel primo trimestre, la crescita più rapida tra i principali fornitori.

I fattori sottostanti indicano una combinazione di supporto ciclico e di policy, piuttosto che un'impennata puramente episodica.

Apple sembra aver beneficiato di sconti nell'e‑commerce e dell'idoneità a sussidi statali su alcuni modelli di iPhone.

Tim Cook ha inoltre detto agli analisti che i ricavi dalla Grande Cina sono aumentati del 33% nella prima metà dell'anno fiscale, con una crescita del 28% nel trimestre di marzo e un aumento a due cifre del traffico nei punti vendita.

Cosa significa questo per AAPL ora

L'implicazione più ampia riguarda la valutazione, poiché la Cina era la variabile chiave che gli analisti monitoravano in vista del report.

Ora la questione è se la ripresa rappresenti un impulso a breve termine o le fasi iniziali di un recupero più duraturo.

All'inizio dell'anno gli analisti avevano definito il +38% nel trimestre festivo come una crescita insolitamente forte, pur segnalando pressioni competitive di lungo periodo.

Quella tensione rimane, ma i dati più recenti danno ad Apple una posizione più solida in quel dibattito.

Vale inoltre la pena notare il rallentamento dal +38% del trimestre festivo al +28% nel trimestre di marzo.

Non si tratta del ritorno improvviso della Cina a un mercato di facile crescita.

Piuttosto, suggerisce che la regione potrebbe non essere più un freno costante, il che basta a spostare la narrazione e riaprire il caso rialzista per il titolo.