Apple e Samsung segnalano carenza di memoria: azioni che ne trarranno vantaggio

La rapida espansione delle infrastrutture di intelligenza artificiale si scontra con un vincolo critico, poiché le carenze di chip di memoria e unità di storage spingono i costi verso l'alto.

Questo complica anche le catene di approvvigionamento delle principali società tecnologiche.

I risultati trimestrali di hyperscaler come Alphabet Inc. e Microsoft Corporation hanno messo in luce una forte crescita del cloud insieme a un'impennata degli investimenti in conto capitale, che dovrebbero superare 1.000 miliardi di dollari entro la fine del prossimo anno.

Una parte significativa di questa spesa è determinata dall'aumento dei prezzi dei componenti di memoria, che stanno diventando un collo di bottiglia centrale nella diffusione dell'AI.

Società come Apple e Samsung avvertono inoltre di un inasprimento dell'offerta di memoria nelle loro ultime comunicazioni sugli utili.

La carenza di memoria si aggrava con l'accelerare della domanda

I produttori di chip avvertono che i vincoli di fornitura probabilmente si intensificheranno nei prossimi anni.

Jaejune Kim, executive vice president della divisione memory di Samsung Electronics, ha dichiarato che la domanda di chip di memoria supera l'offerta a un ritmo senza precedenti.

Lo squilibrio è causato dagli hyperscaler che stanno rapidamente potenziando le infrastrutture per supportare i carichi di lavoro AI, aumentando la domanda di DRAM e memoria NAND, oltre che di soluzioni di storage come gli hard disk (HDD).

L'aumento dei costi colpisce i giganti tech e le catene di fornitura

Le società tecnologiche stanno già avvertendo l'impatto dei prezzi più elevati della memoria.

Il CEO di Apple, Tim Cook, ha riconosciuto l'aumento della pressione durante la conference call sugli utili di Apple Inc.

“Riteniamo che i costi della memoria avranno un impatto crescente sul nostro business”, ha detto Cook.

Analogamente, Sundar Pichai ha evidenziato le persistenti difficoltà nelle catene di approvvigionamento.

“Ovviamente stiamo affrontando un contesto di catena di fornitura complicato”, ha detto.

Alphabet ha riportato spese in conto capitale per 35,7 miliardi di dollari nel primo trimestre, con la CFO Anat Ashkenazi che ha osservato che la “stragrande maggioranza di questa spesa è destinata all'infrastruttura tecnica per supportare … le opportunità legate all'AI”.

La pressione sta inoltre influenzando la disponibilità dell'hardware.

Meta Platforms avrebbe prolungato la vita utile dei server più vecchi a causa delle difficoltà nel reperire nuovo hardware.

Un memo interno citato dal The Wall Street Journal dichiarava: “Non avevamo previsto la crescita della domanda di hardware che stiamo vedendo nel settore”, aggiungendo che “il vincolo principale riguarda commodity critiche per i server—in particolare DRAM e HDD”.

Wall Street vede un'opportunità nel segmento memory

Nonostante le sfide, gli analisti considerano la stretta dell'offerta come una potenziale opportunità d'investimento.

Chris Senyek, chief investment strategist di Wolfe Research, ha affermato che i forti utili delle società tech large-cap stanno rafforzando l'interesse degli investitori per il settore dei semiconduttori.

“Con gli utili dei mega-cap tech solidi che danno ulteriore impulso al tema AI, riteniamo che gli investitori probabilmente continueranno a perseguire i presunti vincitori tecnologici nei semiconduttori e nella memoria”, ha scritto Senyek.

I principali beneficiari includono grandi produttori di memoria come Micron Technology, SK Hynix e Samsung Electronics, tutti attori centrali nella fornitura di chip DRAM e NAND.

La performance nei segmenti correlati è stata solida. Il produttore di NAND SanDisk ha registrato un netto rialzo degli utili rispetto alle attese, con gli analisti che hanno evidenziato prezzi medi di vendita “da capogiro”.

Nel frattempo, società di storage come Seagate Technology e Western Digital hanno registrato notevoli rialzi azionari negli ultimi mesi.

Gli analisti indicano inoltre opportunità emergenti nel testing delle attrezzature per la memoria, man mano che nuovi stabilimenti di produzione entrano in funzione per soddisfare la domanda crescente.

JPMorgan ha osservato che questo segmento rappresenta un “potenziale rialzo a breve termine sottovalutato”, soprattutto man mano che le aziende aumentano la capacità.

Con l'accelerazione degli investimenti in AI, la catena di fornitura della memoria sta diventando un fattore chiave nel determinare sia il ritmo sia il costo della crescita del settore, con implicazioni che si estendono a società tecnologiche, fornitori di hardware e investitori.