Circle: azioni in rialzo dopo l'accordo CLARITY Act che cambia i rendimenti crypto

Le azioni di Circle sono salite bruscamente dopo che i legislatori statunitensi hanno raggiunto un compromesso sulla normativa di mercato nota come CLARITY Act, attenuando un'area chiave di incertezza sulle ricompense delle stablecoin.

Il titolo è balzato del 16%, mentre Coinbase, principale distributore di USDC di Circle, è salito di oltre il 7%.

Altre società di asset digitali hanno guadagnato terreno: BitGo +12% e Galaxy Digital +5%.

La mossa è arrivata dopo che il testo rivisto del disegno di legge ha chiarito come gli emettitori di stablecoin possano incentivare gli utenti.

Bitcoin è rimasto sostanzialmente invariato intorno a $79.000, dopo aver superato brevemente i $80.000 nel corso del fine settimana.

I legislatori fissano limiti ai rendimenti e autorizzano ricompense basate sull'attività

Al centro dello sviluppo c'è un compromesso che vieta agli emettitori di stablecoin di offrire rendimenti simili a interessi su depositi passivi, pur consentendo incentivi legati all'attività degli utenti.

Il testo aggiornato proposto del Digital Asset Market Clarity Act afferma: “Nessuna parte coperta dovrà, direttamente o indirettamente, corrispondere alcuna forma di interesse sul rendimento (sia in contanti, token, o altra considerazione) a un destinatario ristretto — (A) esclusivamente in relazione al possesso delle stablecoin di pagamento di tale destinatario ristretto; o (B) su un saldo di stablecoin di pagamento in modo economicamente o funzionalmente equivalente al pagamento di interessi o rendimento su un deposito bancario fruttifero.”

Tuttavia, la normativa consente incentivi legati a “attività di buona fede o transazioni di buona fede”, preservando meccanismi come ricompense per trading o transazioni.

Questa distinzione allinea le strutture di ricompensa crypto più strettamente ai modelli utilizzati nei prodotti finanziari tradizionali come le carte di credito.

Il compromesso è stato negoziato dai senatori statunitensi Thom Tillis e Angela Alsobrooks ed è destinato a spianare la strada a una revisione (markup) della Commissione Bancaria del Senato, un passaggio procedurale chiave per far avanzare il disegno di legge.

I partecipanti del settore hanno osservato che le aziende potrebbero dover passare da offerte di rendimento “buy and hold” a modelli incentrati sull'uso attivo per conformarsi al quadro proposto.

Risposta del settore e implicazioni più ampie

Il linguaggio rivisto è stato ampiamente accolto positivamente dai principali attori del settore.

Il CEO di Coinbase, Brian Armstrong, che è stato coinvolto a stretto contatto nelle discussioni, ha scritto “Procedete al markup.”

Nel frattempo, il chief legal officer di Coinbase, Paul Grewal, ha detto che il quadro “preserva le ricompense basate sull'attività legate a una reale partecipazione sulle piattaforme e le reti crypto, che è ciò che il lobbismo bancario ha detto di volere,” aggiungendo che “siamo concentrati sul portare a termine un disegno di legge e riteniamo che questo testo non dovrebbe essere alla base di alcuna obiezione.”

Anche le istituzioni finanziarie tradizionali hanno reagito positivamente.

Bank of America ha descritto l'esito come favorevole per l'intero settore. “Nel complesso dei sottosettori bancari, la risoluzione del dibattito sul rendimento delle stablecoin da parte del CLARITY Act è un vantaggio netto,” ha detto l'analista Ebrahim H. Poonawala.

Dovrebbe alleviare le preoccupazioni legate alla fuga di depositi, ridurre l'incertezza normativa e consentire alle banche di interagire con l'infrastruttura degli asset digitali a condizioni più controllate.

Lo sviluppo evidenzia un cambiamento più ampio nel settore crypto, che si allontana dai prodotti a rendimento passivo verso casi d'uso orientati all'utilità.

Sebbene il compromesso sia visto come una vittoria relativa per grandi operatori come Circle e Coinbase, potrebbe mettere sotto pressione piattaforme più piccole che dipendono fortemente da prodotti di deposito ad alto rendimento per attrarre utenti.

La legislazione include anche disposizioni per future norme da parte del Dipartimento del Tesoro USA e della Commodity Futures Trading Commission (CFTC), che definiranno ulteriormente come possono essere strutturate le ricompense.