Kaiko segnala possibile front running prima delle quotazioni Robinhood

Il fornitore di analisi blockchain Kaiko ha segnalato un'attività anomala nei derivati che indica che alcuni trader potrebbero aver preso posizioni prima che le quotazioni crypto di Robinhood fossero rese pubbliche.

Secondo Laurens Fraussen, analista di ricerca presso Kaiko, i dati di trading dai mercati dei perpetual futures e l'attività on-chain mostrano che alcuni partecipanti sembrano aver preso posizioni poco prima delle comunicazioni pubbliche sulle quotazioni, con schemi ripetuti su più asset.

Un esempio citato da Kaiko riguarda un indirizzo wallet identificato come “0xa1E”, che ha aperto una posizione long su Lighter (LIT) tramite Hyperliquid alle 11:05 UTC del 15 gennaio, quasi un'ora prima che Robinhood annunciasse la quotazione alle 12:12.

La posizione è stata chiusa alle 13:00, poco dopo l'annuncio.

Kaiko ha inoltre riferito che lo stesso wallet ha successivamente assunto una posizione short su un contratto perpetual legato a HOOD il 28 aprile, ore prima che Robinhood pubblicasse i risultati del primo trimestre inferiori alle aspettative degli analisti, uscendo dopo il calo del titolo.

Posizionamenti tempestivi prima delle quotazioni sollevano interrogativi

Nel corso di diverse quotazioni, Fraussen ha identificato attività simili in cui wallet aprivano posizioni poco prima degli annunci, alimentando la possibilità che più trader abbiano agito sugli stessi segnali.

Fraussen ha aggiunto che la coerenza di tali operazioni solleva la questione se più partecipanti avessero accesso alle stesse informazioni in anticipo.

Il rapporto ha indicato token come Zcash (ZEC), Synthetix (SNX) e Near Protocol (NEAR), ciascuno dei quali ha registrato movimenti di prezzo e attività anomale nei derivati nelle ore precedenti gli annunci di quotazione. 

Inoltre, ha osservato che questi token hanno mostrato rendimenti anomali sia prima sia dopo gli annunci, accompagnati da picchi nei funding rate, nei volumi di trading e nell'open interest.

Tuttavia, Fraussen ha precisato che tali posizionamenti non indicano necessariamente accesso a informazioni privilegiate, poiché trader esperti possono reagire a segnali della microstruttura di mercato. 

Ha inoltre aggiunto che la natura di questi scambi su più quotazioni suggerisce o un accesso privilegiato alla pipeline di quotazione di Robinhood o un approccio di trading che individua costantemente segnali precoci dai dati pubblici.

Azioni Robinhood sotto pressione

Queste preoccupazioni sono emerse mentre le azioni Robinhood sono finite sotto pressione dopo un utile trimestrale più debole legato in parte a un calo dell'attività crypto.

Il titolo Robinhood è scivolato di oltre il 9% nelle contrattazioni estese dopo che la società ha riportato risultati del primo trimestre inferiori alle attese degli analisti, con HOOD sceso intorno a $74 dopo aver chiuso a $82 nella sessione regolare.

Robinhood ha registrato ricavi per $1.067 miliardi, in aumento di $140 milioni rispetto a un anno prima, mentre l'utile netto è salito a $346 milioni, nonostante il segmento crypto abbia pesato sulla performance complessiva.

I volumi di trading crypto sulla piattaforma sono scesi bruscamente a $23.8 miliardi da $46.1 miliardi nello stesso periodo dell'anno precedente, mentre il volume nozionale totale è calato a $65.7 miliardi da $82.4 miliardi nel trimestre precedente, secondo lo stesso rapporto.

Il rallentamento dell'attività crypto è avvenuto in un periodo in cui Bitcoin e diverse principali altcoin sono rimasti sotto pressione per gran parte del trimestre, riducendo la domanda di trading sulla piattaforma.

Oltre alla delusione sui ricavi, la società ha anche aumentato la previsione di spese operative a un intervallo compreso tra $2.7 miliardi e $2.86 miliardi, rispetto alla precedente guidance di $2.6 miliardi a $2.725 miliardi, citando investimenti pianificati.

Nonostante il lancio di nuovi prodotti, tra cui Family Hub, pagamenti anticipati dei dividendi e funzionalità in beta come Robinhood Socials e la carta Platinum, il segmento crypto della società è rimasto un freno significativo alla performance, secondo il rapporto.

Sebbene i recenti aumenti nei prezzi delle crypto abbiano iniziato a rilanciare l'attività di trading, resta l'incertezza su quanto il recupero possa essere sostenuto.