Generac: azioni +9% — perché Jefferies è rialzista?

Le azioni di Generac Holdings GNRC sono aumentate venerdì dopo che Jefferies ha promosso il produttore di apparecchiature per alimentazione di backup, citando il crescente slancio della domanda di infrastrutture per data center guidate dall'IA e la crescente adozione dei motori Baudouin dell’azienda tra gli operatori hyperscale.

Le azioni Generac sono salite del 9% dopo che Jefferies ha alzato il rating sul titolo a Buy da Hold e ha aumentato il target price a $302 da $239.

Il nuovo target implica circa un rialzo del 22% rispetto al prezzo di chiusura precedente del titolo di $247.79.

Il richiamo rialzista arriva mentre gli investitori si concentrano sempre più sulle società posizionate per beneficiare degli investimenti in accelerazione nelle infrastrutture per l'intelligenza artificiale e nei data center su larga scala.

L'analista di Jefferies Tanner James ha dichiarato che l'azienda potrebbe essere vicina a un punto di svolta chiave legato a importanti accordi di fornitura con clienti hyperscale.

«Dato il persistente forte contesto per lo sviluppo dei data center e le potenziali indicazioni di attività con gli hyperscaler, vediamo una configurazione rischio/beneficio asimmetrica positiva», ha scritto James in una nota ai clienti.

L'analista ha inoltre indicato negoziazioni in corso relative a grandi contratti di fornitura di generatori di backup che potrebbero eventualmente essere annunciati entro la fine dell'anno.

La domanda degli hyperscaler alimenta l'ottimismo

Jefferies ha evidenziato prove che suggeriscono come i motori Baudouin di Generac siano sempre più adottati nelle configurazioni dei data center degli hyperscaler.

«I motori Baudouin stanno entrando nelle configurazioni degli hyperscaler, indicando l'accettazione di mercato per un prodotto che solo GNRC è in grado di scalare adeguatamente», ha detto James.

La società ha osservato che Generac aveva in precedenza reso noto un accordo non vincolante di notice-to-proceed da $600 milioni legato a un potenziale grande cliente.

Jefferies ha descritto l'azienda come sulla "one-yard line" nel garantire il suo primo grande contratto con un hyperscaler.

Parte dell'ottimismo deriva da documenti di autorizzazione legati al progetto di infrastrutture AI "Stargate" ad Abilene, in Texas.

I fascicoli depositati farebbero riferimento ai motori Baudouin, che vengono forniti esclusivamente negli Stati Uniti tramite Generac.

Il progetto è stato associato a sforzi di espansione di data center sostenuti dagli hyperscaler e collegati a Oracle Corporation.

Tuttavia, gli analisti hanno messo in guardia che i documenti non confermano direttamente il coinvolgimento di Generac nel progetto.

Tuttavia, Jefferies ha affermato che i documenti indicano un'accettazione più ampia della tecnologia dei motori tra gli operatori hyperscale che costruiscono infrastrutture AI di nuova generazione.

Gli analisti aumentano le aspettative di crescita

Jefferies ora si aspetta che Generac ottenga due accordi di fornitura con hyperscaler nei prossimi tre anni, potenzialmente spingendo una crescita sostanziale dei ricavi.

La brokerage prevede che la società potrebbe generare ricavi per $6,8 miliardi entro il 2028, superando sia le guidance aziendali esistenti sia le stime di consenso di Wall Street.

L'EBITDA rettificato potrebbe salire a quasi $1,5 miliardi entro il 2028, secondo la società, supportato dalla crescente domanda commerciale e industriale e dal miglioramento dei margini.

L'upgrade riflette inoltre un ottimismo più ampio tra gli analisti che seguono il titolo.

Secondo i dati LSEG, 13 su 21 analisti mantengono attualmente rating Buy o Strong Buy sulle azioni Generac.

Sebbene il nuovo target price di Jefferies sia al di sopra della media degli analisti, di circa $267, diverse società hanno recentemente aumentato i loro target mentre l'entusiasmo per la spesa in infrastrutture AI continua ad ampliarsi.

Le azioni Generac sono già salite di quasi il 91% finora quest'anno.

Il business dei generatori residenziali resta resiliente

Jefferies ha anche respinto le preoccupazioni secondo cui il rallentamento della spesa dei consumatori potrebbe danneggiare il core business dei generatori di backup residenziali di Generac.

La brokerage ha sostenuto che i generatori di standby per abitazioni sono sempre più considerati infrastrutture essenziali, in particolare tra i proprietari a reddito più elevato che affrontano crescenti preoccupazioni sull'affidabilità della rete e sugli eventi meteorologici estremi.

La combinazione di una domanda residenziale stabile e di opportunità commerciali in rapida crescita legate alle infrastrutture AI ha rafforzato la fiducia degli investitori nelle prospettive di crescita a lungo termine di Generac.

Man mano che gli hyperscaler continuano a espandere la capacità dei data center per supportare i carichi di lavoro di intelligenza artificiale, gli investitori sembrano sempre più concentrati sulle società che forniscono i sistemi critici di alimentazione di backup necessari per sostenere tali strutture.