Rally dei titoli AI europei nonostante la pressione sui mercati per la guerra in Iran

Un rally nei titoli tecnologici europei è proseguito in gran parte inosservato mentre i mercati azionari più ampi della regione faticano sotto il peso della guerra in Iran e del rallentamento dell'attività economica.

Il conflitto ha interrotto i cosiddetti trade "Make Europe Great Again", con le azioni europee destinate a rimanere indietro rispetto ai loro omologhi statunitensi finché le tensioni geopolitiche perdureranno.

I dati hanno mostrato che l'attività economica dell'area dell'euro è diminuita a maggio al ritmo più rapido in oltre due anni e mezzo.

Nonostante il difficile contesto macroeconomico, le società legate all'AI sono emerse come un elemento positivo per gli investitori.

Le azioni legate all'AI trainano i guadagni dei mercati europei

Una ricerca di TS Lombard ha mostrato che due panieri di azioni legate all'AI hanno rappresentato oltre due terzi della performance positiva delle azioni europee nell'ultimo mese e mezzo.

“La performance dei nostri panieri EU AI da aprile è pari a quella del Nasdaq, solo leggermente dietro Taiwan,” ha detto Davide Oneglia, citato in un articolo di Reuters.

Uno dei panieri AI di TS Lombard, incentrato sulle aziende della filiera dei semiconduttori, è salito di circa il 20% dall'inizio di aprile.

Il paniere include società come ASML, Infineon Technologies e STMicroelectronics.

Un altro paniere, che è aumentato di circa il 22%, è legato allo sviluppo delle infrastrutture per l'AI.

Comprende aziende coinvolte in data center e infrastrutture elettriche, come Schneider Electric e Prysmian.

La tecnologia europea si comporta in linea con il Nasdaq

I titoli tecnologici europei hanno sostanzialmente eguagliato la performance del Nasdaq da aprile, pur con guadagni inferiori a quelli registrati in alcuni mercati asiatici.

Secondo i dati LSEG, il mercato azionario della Corea del Sud è salito del 55% nello stesso periodo.

Il report di TS Lombard ha mostrato che il Nasdaq 100 è salito di circa il 21%, mentre le azioni taiwanesi sono aumentate di circa il 28%.

Il rinnovato focus sull'intelligenza artificiale è stato sostenuto da utili solidi delle principali società tecnologiche statunitensi a partire dall'inizio di aprile.

Gli investitori hanno inoltre reagito positivamente agli sforzi dell'Europa per rafforzare le infrastrutture tecnologiche.

La spesa per le infrastrutture AI vista come tema di lungo termine

Seema Shah, la cui società gestisce circa $578 billion, ha dichiarato che l'enfasi dell'Europa sull'innovazione è diventata più visibile negli ultimi due anni, in particolare nella difesa, nella sicurezza energetica e nelle infrastrutture per l'AI.

Anche dopo i recenti guadagni, le azioni tecnologiche europee continuano a essere scambiate a valutazioni inferiori rispetto ai pari statunitensi.

Il sottoindice tecnologico europeo viene scambiato a quasi 28 volte gli utili attesi, rispetto a quasi 35 volte per il Nasdaq.

Oneglia ha detto che la sua analisi si è concentrata sul periodo dopo aprile perché è stato allora che l'entusiasmo per l'AI è riemerso a livello globale.

Gli investitori hanno anche rivalutato i timori sul fatto che la spesa per l'intelligenza artificiale fosse diventata eccessiva.

I risultati di NVIDIA alimentano l'ottimismo

Un nuovo ottimismo sul settore AI è stato ulteriormente sostenuto dopo che Nvidia ha riportato mercoledì ricavi del primo trimestre superiori alle aspettative di Wall Street.

Pur essendo l'indice STOXX Europe 600 sceso di poco più del 2% dall'inizio della guerra in Iran il 28 febbraio, le azioni tecnologiche della regione sono salite del 10% nello stesso periodo.

Questa settimana i titoli tecnologici europei hanno inoltre raggiunto i livelli più alti dal 2000, evidenziando l'appetito sostenuto degli investitori per le società legate all'AI nonostante l'incertezza economica più ampia.