Perché le azioni Oracle scendono di circa il 5% martedì

Le azioni Oracle sono scese di circa il 5% martedì, mettendo il titolo in rotta per la terza seduta consecutiva di perdite mentre l'aumento dei rendimenti obbligazionari e il rinnovato timore per l'inflazione hanno esercitato pressione sui titoli tecnologici.

Il mercato più ampio ha anch'esso registrato un calo nel primo giorno di contrattazioni di September.

L'S&P 500 è sceso dello 0.3%, mentre il Nasdaq Composite ha perso lo 0.5%. Il Dow Jones Industrial Average è sceso di 221 punti, ovvero lo 0.4%.

I rendimenti obbligazionari globali hanno continuato a salire, con il rendimento del Treasury USA a 10 anni che ha raggiunto livelli non visti da January 2025.

Il rendimento del decennale governativo giapponese è salito ai massimi dal August 1996, mentre il rendimento di riferimento tedesco ha raggiunto i livelli più alti dal 2011.

I titoli si sono poi ripresi dai minimi man mano che la pressione al rialzo sui rendimenti si è attenuata.

Pressione sulle azioni Oracle

Le azioni Oracle sono rimaste sotto pressione negli ultimi mesi e sono in calo di circa il 4% negli ultimi sei mesi.

TD Cowen ha ridotto il suo target price su Oracle a $240 da $300, pur mantenendo una valutazione Buy in vista dell'analyst day della società il October 28.

La società si aspetta che il cloud computing sia il tema principale dell'evento e ha indicato che Oracle probabilmente comunicherà obiettivi fiscali aggiornati per il 2030.

Il prossimo catalizzatore importante per la società è il report trimestrale sugli utili, atteso il September 10-15.

Gli analisti si aspettano che Oracle riporti un utile per azione di $1.67, rispetto a $1.47 dell'anno precedente.

I ricavi sono attesi a $19.13 billion, rispetto a $14.93 billion precedenti.

Citi vede un'opportunità dopo la forte svendita

Citi ha aperto una watch positiva sui catalizzatori per Oracle la scorsa settimana, sostenendo che il recente crollo del prezzo delle azioni della società software potrebbe offrire un punto di ingresso in vista degli utili e dell'analyst day di ottobre.

Banca e analisti hanno affermato che c'è «un'opportunità dopo una delle dislocazioni e dei drawdown più estremi nella storia del titolo».

Citi ha attribuito la recente pressione in parte alla capitolazione degli investitori e a fattori di vendita tecnica, inclusi spread creditizi e emissioni azionarie at-the-market.

Secondo Citi, le azioni Oracle hanno sottoperformato la maggior parte dei pari tecnologici large-cap negli ultimi tre mesi, con un drawdown da picco a minimo superiore al 50% nell'arco di 30–40 giorni.

La banca ha descritto il movimento come quattro-cinque deviazioni standard rispetto alla volatilità storica.

Citi ha dichiarato che le aspettative si sono nel frattempo riallineate, con la vendita forzata probabilmente alla base del movimento e con spread di obbligazioni e credit default swap in fase di recupero.

La domanda di cloud offre un catalizzatore potenziale

Citi ha inoltre indicato gli aggiornamenti recenti dei fornitori neocloud come un possibile segnale positivo anche per Oracle.

La banca ha affermato che una forte domanda sta guidando miglioramenti di prezzo e margini per le società neocloud e ha sostenuto che Oracle potrebbe beneficiare in modo analogo dai contratti recentemente firmati.

Oracle ha aggiunto più di $85B di backlog sequenziale nel trimestre di maggio, secondo Citi, rispetto a circa $9 miliardi aggiunti dai fornitori neocloud citati.

Quella crescita del backlog potrebbe diventare un punto di attenzione quando Oracle comunicherà i risultati più avanti questo mese, in particolare mentre gli investitori valutano se il business cloud dell'azienda possa compensare la recente pressione sul titolo.

Per gli azionisti Oracle, la combinazione degli utili di settembre e dell'analyst day di ottobre crea due test a breve termine per le prospettive di crescita del cloud della società.

Allo stesso tempo, il forte calo del titolo ha lasciato gli analisti divisi tra preoccupazioni sulla valutazione e attese per una ripresa.