Le azioni Marvell Technology diventano rosse prima degli utili: caleranno?

Marvell Technology NASDAQ:MRVL ha registrato quest'anno un forte rally rialzista, diventando tra i titoli con i maggiori guadagni a Wall Street. MRVL è salita dal minimo dello scorso anno di $47 a $196, con la capitalizzazione di mercato che è passata da $42 billion a $171 billion. Questo rally continuerà in vista degli utili?

Marvell Technology sotto i riflettori in vista degli utili

Il prezzo delle azioni MRVL ha continuato il suo forte rally quest'anno, sostenuto dal boom dell'intelligenza artificiale (AI) che ha spinto la domanda per i suoi prodotti a livelli record. 

La forte crescita della domanda spiega probabilmente perché NVIDIA ha recentemente deciso di investire ingenti somme nella società. Spiega anche perché la società ha deciso di spendere $3.5 billion per l'acquisizione di Celestial AI, con l'aspettativa che ciò la aiuti a raggiungere ricavi annui superiori a $10 billion quest'anno. Ha realizzato $8.1 billion nell'ultimo esercizio finanziario.

Il principale catalizzatore per il prezzo delle azioni Marvell Technology saranno i prossimi utili, che forniranno maggiori dettagli sulla traiettoria del business per quest'anno. Gli analisti di Wall Street prevedono che i ricavi della società saranno di $2.4 billion, in aumento del 26% su base annua. Oltre alla crescita organica, questa misura valutativa includerà l'acquisizione di Celestial AI. 

Gli analisti si aspettano inoltre che l'utile per azione (EPS) passi da 62 cent nel primo trimestre dello scorso anno a 79 cent oggi, un aumento del 27%. 

Per l'anno, gli analisti prevedono ricavi per $10.8 billion, seguiti da $14 billion il prossimo anno. Marvell Technology tende a sovraperformare le attese degli analisti nella maggior parte dei periodi. 

Questa crescita è dovuta principalmente alle sue grandi partnership con aziende come Amazon, Microsoft, Alphabet e Meta Platforms. Si tratta di contratti pluriennali di ampia portata, principalmente relativi ai loro chip ASIC. 

Permangono preoccupazioni sulla valutazione

Il prossimo rapporto sugli utili arriva mentre alcuni investitori stanno mettendo in discussione le metriche di valutazione. Il prezzo attuale di MRVL a $196 è infatti molto superiore alla stima di consenso di $143. Questo è un segnale che gli analisti di Wall Street ritengono che il titolo abbia ancora margine di ribasso. 

Il titolo ha un rapporto prezzo/utili forward di 98, molto superiore al multiplo medio dell'S&P 500 di 23. Inoltre, il forward P/E non-GAAP è salito a 51, superiore alla media quinquennale di 36. Lo stesso accade con il forward PEG, che si attesta a 1.33. 

Sul lato positivo, la società mostra un incoraggiante multiplo "rule-of-40". La crescita dei ricavi del 42% sommata al margine di utile netto del 34% le conferisce un valore rule-of-40 del 76%.

Analisi tecnica del titolo MRVL

Grafico del titolo Marvell Technology | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni Marvell Technology è rimasto all'interno di un intervallo ristretto tra $47 e $102 per mesi prima di effettuare il breakout rialzista attuale. Questo indica che si è ora spostato nella fase di markup della teoria di Wyckoff, seguita dalle fasi di distribuzione e markdown.

Il titolo si è inoltre discostato notevolmente dalle sue medie mobili storiche. Per esempio, il prezzo è molto al di sopra della media mobile a 100 giorni, che si attesta a $123. 

È inoltre diventato fortemente ipercomprato, con il Relative Strength Index (RSI) a 72. Un esame più attento mostra la formazione di una divergenza ribassista mentre l'RSI continua a scendere. 

Pertanto, è probabile che il titolo registri un breakout ribassista nel breve termine. Se ciò dovesse verificarsi, potrebbe scendere fino a $150. Il rischio per questa tesi è che ci troviamo in un superciclo dell'AI, il che significa che il rally rialzista potrebbe accelerare.