ARK Invest: Starlink da sola giustifica una valutazione di $2T

Con il storico debutto al Nasdaq di SpaceX a solo una settimana di distanza, ARK Invest avanza un'affermazione sorprendente – la divisione di internet satellitare della società, “Starlink”, è da sola sufficientemente grande da giustificare una valutazione prossima a $2.0 trillion. 

Questa tesi, avanzata dal chief futurist di ARK, Brett Winton, va ben oltre il consueto clamore da IPO.

Secondo lui, è supportata da “dati concreti” che delineano l'immagine di un'attività la cui traiettoria di crescita potrebbe essere diversa da tutto ciò che i mercati pubblici hanno finora valutato.

La visione ottimistica di ARK Invest su SpaceX in vista dell’IPO

Starlink è il fattore principale della tesi di valutazione di ARK, con una costellazione che attualmente offre circa 500 terabit al secondo di capacità e genera quasi $14 billion di ricavi annui.

Ma il razzo Starship – se pienamente operativo – potrebbe alterare radicalmente la velocità di espansione di Starlink, ha detto Winton a CNBC in un'intervista oggi.

“Con ogni razzo Starship possono lanciare 60 terabit al secondo”, ha spiegato Winton. “Dieci lanci possono raddoppiare la loro capacità attuale in orbita.”

A quel ritmo di dispiegamento di banda, l'infrastruttura di Starlink potrebbe scalare fino a centinaia di volte la dimensione attuale in un arco di tempo relativamente breve.

Il marchio di internet satellitare ha già superato i 10 milioni di abbonati attivi a livello globale, con vendite stimate oltre $20 billion quest'anno – una cifra che rende anche le previsioni più audaci difficili da scartare.

Il modello open-source di ARK per SpaceX restituisce un enterprise value atteso di circa $2.5 trillion entro il 2030, con uno scenario rialzista che arriva a $3.1 trillion e uno ribassista a $1.7 trillion.

ARK Invest ha un'esposizione significativa

Nel programma “Squawk Box”, Winton ha detto che SpaceX si trova all'“incrocio” di due delle forze tecnologiche più potenti del decennio: infrastrutture spaziali e intelligenza artificiale.

Le società che sviluppano e gestiscono modelli di intelligenza artificiale fondamentali potrebbero collettivamente generare fino a $20 trillion di enterprise value entro la fine del decennio.

E la capacità orbitale di SpaceX, attraverso la sua recente fusione con xAI, lo colloca all'interno di questa opportunità, ha aggiunto.

La sua ricerca suggerisce che con costi di lancio inferiori a $100 per chilogrammo, i data center orbitali potrebbero fornire capacità di calcolo a un costo circa del 25% inferiore rispetto alle alternative terrestri, evitando ritardi nella connessione alla rete, attriti normativi e problemi di disponibilità di energia.

Elon Musk ha dichiarato l'ambizione di lanciare 100 gigawatt di capacità di calcolo AI all'anno. “Questo momento storico verrà ricordato come l'inversione tecnologica critica, forse nella storia dell'umanità”, ha detto Winton.

Si noti che ARK Invest non sta presentando questa analisi da spettatore esterno.

Le azioni private di SpaceX costituiscono la posizione più grande del suo Venture Fund, che ha guadagnato più del 70% negli ultimi 12 mesi.

Ciò rende ARK uno dei beneficiari “pre-IPO” più visibili di SpaceX – un fatto che aggiunge peso e sottopone a scrutinio le sue proiezioni.