Le azioni SpaceX salgono mentre l'ingresso nel Russell 1000 spinge la domanda dei fondi indicizzati

Le azioni di SpaceX SPCX sono salite del 3% venerdì mentre gli investitori si preparavano all'ingresso della società nel Russell 1000.

La mossa dovrebbe generare domanda da parte dei fondi passivi e ampliare la presenza del titolo nei principali benchmark.

I guadagni arrivano dopo un periodo difficile per la società recentemente quotata.

Il titolo è salito fino a $225 dopo aver aperto sopra il prezzo di emissione di $135.

Tuttavia ha perso la maggior parte dei guadagni ed era scambiato sopra $158 venerdì, appena il 5% sopra il prezzo di quotazione di $150.

Il titolo non si è mai chiuso sotto il prezzo di apertura dell'IPO e ha ceduto quasi tutti i guadagni generati dal debutto record sul mercato.

L'ingresso nel Russell 1000 potrebbe aumentare la domanda

SpaceX entrerà nel Russell 1000 dopo la chiusura di venerdì come parte dell'ultimo ribilanciamento di FTSE Russell.

L'inclusione è stata resa possibile dopo che FTSE Russell ha allentato le sue regole a maggio per consentire ad alcune grandi società di nuova quotazione di ottenere un ingresso accelerato nei suoi indici.

L'aggiunta potrebbe generare domanda d'acquisto poiché i fondi indicizzati che replicano il Russell 1000 devono acquistare azioni per riflettere la composizione del benchmark.

SpaceX entrerà nel Russell 1000 con una classificazione del 90,4% growth e del 9,6% value.

Il peso e la classificazione della società saranno nuovamente rivisti durante il prossimo ribilanciamento dell'indice a dicembre.

I Russell non sono gli unici benchmark che aggiungono SpaceX. Il Center for Securities Research ha già incluso la società nel suo US Total Market Index all'inizio di questa settimana.

SpaceX diventa inoltre eleggibile per l'inclusione negli indici MSCI a partire da venerdì ed è prevista l'entrata nel Nasdaq-100 il 6 luglio dopo che Nasdaq ha recentemente approvato regole che consentono l'ingresso accelerato del titolo.

Tuttavia, SpaceX non sarà eleggibile per l'inclusione nell'S&P 500 fino almeno a giugno 2027.

Il piccolo flottante pubblico limita l'impatto immediato

Nonostante le prossime aggiunte, gli analisti affermano che l'impatto immediato di SpaceX nei portafogli passivi potrebbe essere limitato dal suo flottante pubblico relativamente contenuto.

La società ha venduto meno del 5% delle sue azioni durante la sua offerta pubblica iniziale (IPO), lasciando solo un numero limitato di azioni disponibili per il trading pubblico.

Molti indici utilizzano la capitalizzazione di mercato rettificata per il flottante per determinare i pesi.

Di conseguenza, SpaceX attualmente rappresenta solo lo 0,15% del CRSP US Total Market Index, posizionandosi come la 106ª holding per peso del benchmark.

L'analista di Morningstar Zachary Evens ha descritto il flottante dell'IPO come un importo "esiguo" che limita la rappresentazione del titolo negli indici nel breve periodo.

Al 18 giugno, la capitalizzazione di mercato rettificata per il flottante di SpaceX era pari a 109,2 miliardi USD (circa 95,3 miliardi €).

La scadenza dei lock-up potrebbe rimodellare la proprietà

Si prevede che il flottante pubblico della società aumenterà gradualmente con la scadenza dei periodi di lock-up e la possibilità per gli insider di vendere azioni.

Tuttavia, gli analisti non prevedono un improvviso afflusso di titoli sul mercato.

Nikolai Roussanov, professore di finanza all'Università della Pennsylvania, ha detto: "Man mano che il flottante libero aumenta con più vendite da parte degli insider, ci sarà anche una maggiore domanda da parte dei fondi indicizzati. E questi due fattori possono [offset] l'uno con l'altro. Non è esattamente chiaro."

Evens stima che il rapporto di flottante di SpaceX difficilmente supererà il 30% dopo 180 giorni e potrebbe rimanere sotto il 50% anche dopo lo sblocco di ulteriori azioni insider dopo 366 giorni.

L'analista CFRA Keith Snyder ha detto: "L'insider medio è più fedele all'azienda rispetto a un insider standard", osservando che Musk ha "un'aura intorno a sé" che ha catturato sia i dipendenti sia gli investitori di Tesla e SpaceX.

"Penso che molte persone terranno le azioni perché credono nella storia a lungo termine della società", ha aggiunto.

Nel frattempo il titolo ha faticato nelle ultime sedute, perdendo il 10% nelle ultime cinque sedute di contrattazione mentre gli investitori hanno riconsiderato valutazioni elevate e sono emerse preoccupazioni che l'entusiasmo per la spesa in intelligenza artificiale possa raffreddarsi.

Secondo quanto riportato, OpenAI sta valutando di posticipare la propria offerta pubblica iniziale a seguito delle recenti difficoltà del titolo SpaceX.