Prezzi all'ingrosso USA calano a sorpresa a giugno per il calo dei costi energetici

I prezzi all'ingrosso negli Stati Uniti sono diminuiti inaspettatamente a giugno, offrendo nuovi segnali che le pressioni inflazionistiche si stanno attenuando, sebbene le rinnovate tensioni geopolitiche in Medio Oriente minaccino di invertire il recente miglioramento dei costi energetici.

I dati pubblicati mercoledì dal Bureau of Labor Statistics hanno mostrato che il producer price index (PPI), che misura i prezzi ricevuti dai produttori per i loro beni e servizi, è sceso dello 0,3% a giugno su base destagionalizzata.

Gli economisti intervistati da Dow Jones si aspettavano che l'indice rimanesse invariato nel corso del mese.

Su base annua, l'inflazione dei produttori si è attestata al 5,5%, riflettendo una crescita dei prezzi più lenta ma comunque ben al di sopra dell'obiettivo d'inflazione a lungo termine della Federal Reserve.

Escludendo le categorie più volatili, alimentari ed energetiche, il core PPI è aumentato dello 0,2% a giugno, al di sotto delle previsioni per una crescita dello 0,3%.

I prezzi dell'energia guidano il calo

Il maggior contributo al calo mensile è stato una forte diminuzione dei prezzi dei beni, che sono scesi dell'1,4%, segnando la flessione più ampia da luglio 2022.

Il calo dei costi energetici ha avuto il ruolo dominante, con i prezzi dei prodotti energetici in diminuzione del 6,4% nel mese.

Anche i prezzi all'ingrosso degli alimentari sono diminuiti dello 0,6%, mentre i prezzi dei servizi sono aumentati dello 0,2%.

Secondo il Bureau of Labor Statistics, quasi due terzi del calo dei prezzi dei beni a domanda finale è stato collegato alla benzina, che è crollata del 12%.

I prezzi sono scesi anche per il diesel, il carburante per jet, il petrolio greggio, le verdure fresche (escluse le patate) e le resine e materiali termoplastici.

Alcune categorie, tuttavia, hanno continuato a registrare aumenti. I prodotti in plastica sono saliti dell'1,6%, mentre anche i prezzi dell'elettricità residenziale e delle patate sono aumentati.

L'inflazione più contenuta rafforza il sentiment di mercato

I dati sull'inflazione dei produttori, più deboli del previsto, hanno fatto seguito a cifre altrettanto tenere sull'inflazione al consumo pubblicate il giorno prima, rafforzando l'ottimismo degli investitori che le pressioni sottostanti sui prezzi si stiano gradualmente raffreddando.

Mohamed A. El-Erian, economista e Rene M. Kern Professor of Practice alla Wharton School, ha dichiarato che i dati sono stati significativamente al di sotto delle aspettative di mercato.

"Proprio come il CPI di ieri, l'inflazione PPI USA è risultata significativamente più debole delle stime consensuali, su tutto il fronte", ha detto El-Erian.

Ha osservato che l'inflazione complessiva dei produttori si è rallentata al 5,5% su base annua mentre il tasso core è sceso al 4,7%.

"Questi dati, molto migliori delle attese, dovrebbero sostenere le azioni e temperare ulteriormente le aspettative del mercato riguardo ai prossimi rialzi dei tassi", ha aggiunto.

I future azionari USA sono saliti dopo la pubblicazione del rapporto.

I future sull'S&P 500 hanno guadagnato circa lo 0,3%, mentre i future sul Nasdaq 100 sono saliti approssimativamente dello 0,6%, sostenuti dalla forza dei titoli dei semiconduttori.

Il rimbalzo del petrolio offusca le prospettive sull'inflazione

Nonostante i dati sull'inflazione incoraggianti, i mercati energetici hanno iniziato a risalire dopo la rinnovata escalation militare tra gli Stati Uniti e l'Iran.

La tregua tra i due Paesi è crollata la scorsa settimana dopo che petroliere commerciali sono state attaccate nello Stretto di Hormuz, provocando nuovi attacchi militari e rinnovate preoccupazioni sulle forniture globali di petrolio.

Gli Stati Uniti hanno inoltre reintrodotto un blocco navale contro l'Iran, contribuendo a spingere i prezzi del greggio ai livelli più alti delle ultime quattro settimane.

Il West Texas Intermediate è salito dello 0,6% scambiando sopra i $79 al barile, mentre il Brent ha guadagnato lo 0,7% superando i $85.

Lo United States Central Command ha detto che sono stati lanciati ulteriori attacchi contro obiettivi iraniani, affermando che le operazioni miravano a indebolire le capacità militari utilizzate negli attacchi al traffico mercantile.

Le prospettive della Federal Reserve restano caute

Prima della pubblicazione del PPI, gli economisti si aspettavano che l'indice core delle spese per consumi personali (core PCE), l'indicatore d'inflazione preferito dalla Fed, salisse dello 0,2% a giugno dopo l'aumento dello 0,3% di maggio, portando l'inflazione core PCE annua al 3,3% dal 3,4%.

I mercati finanziari continuano a prevedere che la Federal Reserve manterrà i tassi di interesse invariati al 3,50%-3,75% alla prossima riunione, sebbene gli operatori vedano ancora la possibilità di un ulteriore aumento a settembre.

Il presidente della Fed Kevin Warsh ha ribadito martedì che la banca centrale non ha "tolleranza per un'inflazione persistentemente elevata", sottolineando l'impegno dei responsabili politici a riportare l'inflazione più vicina all'obiettivo del 2%.