Perché Ethereum scende dopo aver superato brevemente il livello di $1.930?

Ethereum è salito oltre $1.930 prima di ritirarsi verso $1.850, poiché un rally all'inizio della settimana spinto dagli afflussi negli ETF e dal progressivo allentamento delle aspettative macroeconomiche ha lasciato spazio a rinnovate pressioni geopolitiche e macroeconomiche.

I dati di CoinGecko hanno mostrato che Ethereum ETH ha toccato un massimo intraday di circa $1.931 il 15 luglio, il livello più alto delle ultime settimane, prima di scivolare verso i circa $1.850 nelle ultime 24 ore. 

Il token era in calo di circa il 3,5% nella giornata al momento della scrittura, sebbene risultasse oltre il 4% in progresso nelle ultime sette giorni.

Diversi fattori si sono combinati per alimentare la prima salita.

Dati economici statunitensi più deboli del previsto, comprese letture più fiacche del mercato del lavoro, hanno rafforzato le aspettative che la Federal Reserve potrebbe allentare la politica monetaria prima di quanto si pensasse in precedenza. 

Il dollaro più debole e il crescente appetito per le attività rischiose hanno incentivato gli acquisti nel mercato delle criptovalute.

La domanda istituzionale è migliorata anche dopo che gli ETF spot su Ethereum hanno invertito un prolungato periodo di deflussi. 

Intorno al 15 luglio, prodotti tra cui l'iShares Ethereum Trust di BlackRock hanno registrato nuovi afflussi netti, aggiungendo pressione d'acquisto con il ritorno degli investitori istituzionali sul mercato.

Quando ETH ha superato la resistenza nell'area $1.800–$1.840, i mercati dei derivati hanno aggiunto ulteriore slancio. 

I venditori allo scoperto sono stati costretti a chiudere posizioni ribassiste, generando un'ondata di liquidazioni degli short che ha contribuito a spingere il token oltre $1.900 prima che il rally si arrestasse.

Il rimbalzo, tuttavia, ha rapidamente perso slancio quando sono riemersi i rischi macro.

Il riaccendersi delle tensioni tra Stati Uniti e Iran ha innescato una più ampia mossa di avversione al rischio sui mercati finanziari, gravando sia sui titoli tecnologici sia sulle criptovalute. 

Contemporaneamente, il rialzo dei prezzi del petrolio ha riacceso i timori che l'inflazione possa restare elevata, riducendo le aspettative di imminenti tagli dei tassi da parte della Federal Reserve.

I rendimenti dei Treasury statunitensi a scadenze più lunghe si sono anch'essi mossi al rialzo durante l'incertezza geopolitica. 

L'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato riduce tipicamente l'appeal delle attività più rischiose, ridimensionando inoltre l'attrattiva relativa dei rendimenti dello staking di Ethereum per gli investitori istituzionali.

Poiché gran parte della spinta verso $1.930 era stata supportata da posizioni leva sui futures, il successivo calo si è accelerato dopo che ETH è sceso al di sotto di circa $1.880. 

Il calo dei prezzi ha costretto i trader long con leva a smobilitare le posizioni, aumentando la pressione di vendita e riportando il token verso la fascia medio-alta dei $1.800.

Oltre al quadro macro immediato, Ethereum continua a fronteggiare sfide strutturali di più lungo termine. 

Le reti Layer-2 come Base e Arbitrum hanno deviato una quota crescente dell'attività di transazione lontano dalla main chain di Ethereum dopo l'upgrade Dencun, riducendo i ricavi da commissioni e indebolendo il meccanismo di burning dei token della rete. 

Il significativo upgrade Glamsterdam, che gli sviluppatori si aspettano migliori la scalabilità e riduca i costi del gas, è stato inoltre posticipato alla seconda metà del terzo trimestre, lasciando gli investitori senza un catalizzatore di rete importante nel breve termine.

Analisi del prezzo di Ethereum

Il quadro tecnico mostra che Ethereum è entrato in una fase di ritracciamento dopo non essere riuscito a mantenersi sopra $1.900, sebbene il recupero più ampio da fine giugno resti intatto.

Sul grafico giornaliero, ETH si è ritirato dal recente massimo vicino a $1.931 verso la media mobile esponenziale a 50 giorni, continuando però a scambiare al di sotto della EMA a 200 giorni.

Grafico giornaliero ETH/USD. Fonte: TradingView.

Ciò suggerisce che gli acquirenti hanno riacquistato parte dello slancio nelle ultime settimane, ma la tendenza di lungo periodo non è ancora completamente diventata rialzista.

L'attuale calo ha riportato i prezzi al livello di ritracciamento di Fibonacci 0,5 intorno a $1.846, dove gli acquirenti hanno iniziato a difendere il supporto. 

Sotto tale livello, il ritracciamento 0,618 vicino a $1.823 diventa il prossimo livello importante.

Una rottura al di sotto di quell'area potrebbe esporre $1.785–$1.750, che coincide anche con il cluster delle EMA a 100 e 200 giorni sul grafico a quattro ore.

Il grafico a 4 ore indica un indebolimento del momentum di breve termine dopo che ETH è stato respinto vicino al livello di Fibonacci 0,236 intorno a $1.898.

Grafico a 4 ore ETH/USD. Fonte: TradingView.

Il prezzo ha formato massimi decrescenti nelle ultime 24 ore, mentre i venditori hanno gradualmente spinto il token verso il centro del suo recente intervallo di scambio.

Se gli acquirenti riconquistassero la fascia $1.900–$1.930, l'attenzione potrebbe tornare sulla successiva zona di resistenza orizzontale intorno a $2.100–$2.160. 

Sul lato ribassista, la perdita del supporto intorno a $1.823 aumenterebbe il rischio di un nuovo test di $1.750, livello che diversi partecipanti al mercato considerano cruciale per preservare il recente recupero.

Gli analisti divisi sulla prossima mossa di Ethereum

Gli analisti di mercato restano divisi sul fatto che Ethereum abbia avviato un recupero duraturo o stia ancora scambiando all'interno di un trend ribassista più ampio.

L'analista crypto Daan Crypto Trades ha affermato che ETH è riuscito a trasformare il livello orizzontale di $1.750 in supporto, descrivendolo come il primo recupero significativo di una precedente area di resistenza durante l'attuale trend ribassista. 

Grafico settimanale ETH/USD. Fonte: Daan Crypto Trades su X.

Secondo Daan, un mantenimento con successo al di sopra di quel livello potrebbe sostenere un movimento verso la storica zona di resistenza a $2.100, mentre una discesa al di sotto di $1.750 invaliderebbe il quadro rialzista.

Una visione più cauta è arrivata da Mister Crypto, che ha sostenuto che Ethereum continua a rispettare una trendline discendente di lungo periodo che ha respinto il prezzo quattro volte dal suo picco del 2025. 

Grafico settimanale ETH/USD. Fonte: Mister Crypto su X.

È necessaria una rottura sostenuta al di sopra della trendline prima che migliori il prospetto di lungo termine, ha dichiarato l'analista, aggiungendo che un'ulteriore serie di respingimenti potrebbe rendere il token vulnerabile a un calo più profondo verso $1.200.