Il CEO di Google Cloud ha appena zittito i timori di spesa eccessiva per l'IA?

Alphabet Inc GOOGL è sotto i riflettori giovedì mattina dopo che Thomas Kurian, amministratore delegato di Google Cloud, ha detto che i clienti esistenti stanno immettendo circa il 50% in più rispetto agli impegni di spesa iniziali. 

Le dichiarazioni di Kurian in un'intervista al conduttore di Mad Money, Jim Cramer, seguono i straordinari risultati del secondo trimestre (Q2) di GOOGL, che hanno mostrato un aumento del 82% su base annua dei ricavi cloud.

Per stare al passo con l'enorme domanda enterprise, l'hyperscaler prevede di noleggiare temporaneamente infrastrutture di terze parti dai provider neocloud CoreWeave e Nebius, ha confermato.

Nonostante i commenti ottimisti di Kurian e il solido trimestre Q2 dell'azienda, le azioni di Google sono in calo al momento della stesura, ora più di venti punti percentuali sotto il massimo di maggio.

Significato delle dichiarazioni di Kurian per il titolo Google

Le dichiarazioni di Kurian del 23^° luglio rafforzano che gli investimenti “aggressivi” dell'azienda in intelligenza artificiale (AI) stanno producendo rendimenti commerciali immediati piuttosto che incrementare i costi inutilmente.

«Si riduce alla differenziazione del nostro portafoglio prodotti, alla solidità della nostra esecuzione commerciale, e lo si vede sia nella crescita del fatturato sia nell'aumento dell'utile operativo», ha aggiunto.

Sebbene il noleggio di capacità di calcolo di terze parti possa temporaneamente penalizzare il margine lordo, Kurian ha sottolineato che l'acquisizione ora di clienti enterprise ad alto valore creerà rendimenti composti nel lungo periodo.

Insomma, per gli investitori preoccupati che gli hyperscaler stiano costruendo infrastrutture speculative senza acquirenti garantiti, la trasparenza di Kurian fornisce una prova tangibile di domanda commerciale reale e non soddisfatta che convalida direttamente la traiettoria di crescita di Google.

Conviene comprare il ribasso delle azioni GOOGL oggi?

Le azioni GOOGL subiscono pressione giovedì principalmente perché la direzione ha aumentato la guidance sul capex per l'intero anno ad almeno 195 miliardi USD (circa 170,1 miliardi €), dopo aver impiegato quasi 45 miliardi USD (circa 39,3 miliardi €) nel solo Q2.

Considerare questa allocazione di capitale alla luce dei commenti operativi di Kurian trasforma un rischio percepito di spesa in un indicatore rialzista.

Piuttosto che sovrasviluppare in assenza di domanda, come sarebbe avvenuto nella bolla dot-com, la spesa infrastrutturale aggressiva di Alphabet sta indirizzando l'«over‑consumption» dei clienti e un backlog cloud in espansione.

Con le vendite cloud salite a 24,8 miliardi USD (circa 21,6 miliardi €) nel secondo trimestre – ogni dollaro destinato a data center e a silicio specializzato si sta traducendo in fatturato.

Man mano che questi investimenti in AI maturano e la capacità interna sostituisce gli affitti esterni, la leva operativa dovrebbe aumentare, rafforzando la posizione competitiva di Google nell'AI per le imprese.

Come Wall Street consiglia di posizionarsi su Alphabet Inc

Parte della debolezza delle azioni GOOGL questa mattina riflette anche nervosismo macroeconomico più ampio in un contesto di escalation del conflitto USA-Iran.

Tuttavia, le attività core di Search di Alphabet continuano a generare cassa in modo consistente, e il business cloud sta ampliando i margini e conquistando quote di mercato.

Per gli investitori di lungo periodo, ciò giustifica l'acquisto sul ribasso oggi. Si noti che anche gli analisti di Wall Street restano estremamente rialzisti su Google per il resto del 2026.

Il rating di consenso sul colosso tecnologico multinazionale è attualmente Strong Buy – con il target price medio di quasi $435 che indica un potenziale di circa un ulteriore 35% da qui.