Perché gli analisti puntano ora sulle azioni delle reti ottiche come Lumentum

L'ultimo report sugli utili di Alphabet ha rinnovato l'ottimismo per società come Lumentum, fornitrici di componenti per reti ottiche e data center, mentre gli investitori esaminano l'aumento dei costi dell'infrastruttura per l'intelligenza artificiale.

Sebbene alcuni investitori si siano concentrati sui piani di spesa in conto capitale più elevati di Alphabet, gli analisti di Stifel hanno affermato che i risultati della società hanno rafforzato le aspettative che la spesa per le infrastrutture per l'IA rimanga robusta.

“Il primo dato di un hyperscaler in questo ciclo di risultati rafforza la nostra visione che l'espansione dei centri dati per l'IA non stia rallentando,” hanno scritto gli analisti dopo i risultati trimestrali di Alphabet.

Il continuo investimento di Alphabet è visto come un segnale positivo per i fornitori di interconnessioni, ottiche e hardware di rete utilizzati nei centri dati per l'IA.

La società è uno dei vari hyperscaler, insieme a Microsoft e Amazon, che stanno investendo pesantemente nell'espansione delle infrastrutture per l'IA.

Secondo Stifel, i risultati di Alphabet supportano le società con significativa esposizione alle implementazioni di centri dati per l'IA.

Stifel mette in evidenza Lumentum, Coherent e altri fornitori di infrastrutture per l'IA

Stifel ha identificato Lumentum Holdings, Celestica e Coherent come le società hardware con la maggiore esposizione alla spesa di Alphabet.

La società di intermediazione ha inoltre indicato Marvell Technology come fornitore importante di processori di segnali digitali ottici, mentre Semtech è stata evidenziata per la crescente fornitura di cavi attivi in rame ad Alphabet.

Anche Monolithic Power Systems è stata identificata come avente un'esposizione significativa tramite prodotti correlati alla potenza.

“Questa prima lettura è straordinariamente positiva per il settore e dovrebbe influenzare positivamente le indicazioni sulla spesa in CapEx dai successivi rapporti degli altri hyperscaler,” hanno aggiunto gli analisti.

La società di intermediazione ha suggerito agli investitori di considerare queste società in vista dei risultati degli altri hyperscaler. Microsoft dovrebbe pubblicare i risultati il 29 luglio, seguita da Amazon il 30 luglio.

Le azioni Lumentum sono aumentate dopo che Barclays ha anche aggiornato la raccomandazione sul titolo a Overweight, citando una forte domanda per i componenti ottici e laser dell'azienda utilizzati nei centri dati per l'IA.

Barclays ha inoltre assegnato un price target di $1,000, citando le aspettative in vista degli utili del quarto trimestre fiscale di Lumentum in agosto.

Il titolo Lumentum LITE ha guadagnato l'1,8% nella sessione di giovedì.

Lumentum rafforza la sua posizione nell'IA attraverso acquisizioni

Lumentum si è sempre più posizionata come beneficiaria del boom delle infrastrutture per l'IA ampliando il suo portafoglio di tecnologie ottiche e fotoniche.

Secondo gli analisti di Seeking Alpha, la società si è diversificata oltre i mercati tradizionali delle telecomunicazioni attraverso acquisizioni tra cui Oclaro, NeoPhotonics, IPG Photonics e Cloud Light Technology.

Queste operazioni hanno ampliato l'esposizione di Lumentum al cloud computing, all'IA, al machine learning e alle reti ottiche ad alta velocità.

La società ha dichiarato che il segmento Cloud & Networking ha rappresentato l'85,7% dei ricavi dell'esercizio fiscale 2025, rispetto al 58,9% nell'esercizio fiscale 2022 sotto la sua precedente struttura di rendicontazione Telecom e Datacom.

Gli analisti hanno anche evidenziato diverse opportunità di crescita a lungo termine, incluse le Optical Circuit Switches, l'espansione delle implementazioni optical scale-out e la prevista transizione verso architetture optical scale-up a partire dal 2028.

Lumentum ha riportato ricavi del terzo trimestre fiscale 2026 per $808,4 milioni, in aumento del 90,1% su base annua, sostenuti dall'accelerazione delle vendite di laser legate alla domanda di infrastrutture per l'IA.

Guardando avanti, gli analisti hanno affermato che una più ampia adozione delle Co-Packaged Optics per circuiti integrati specifici per applicazione potrebbe generare domanda aggiuntiva per i laser ultra-alta-potenza di prossima generazione di Lumentum a partire dal 2027.

Allo stesso tempo, gli esperti hanno avvertito che Lumentum continua ad affrontare rischi di esecuzione, tra cui livelli di indebitamento elevati, generazione di cassa irregolare e carenze di componenti critici che potrebbero influenzare l'espansione della capacità futura.