DJT -8% dopo perdita di 238 mln di Trump Media: cosa succede?

Le azioni di Trump Media NASDAQ:DJT sono scese dell'8,03% a $9.39 lunedì, per poi calare di poco anche dopo la chiusura, mentre gli investitori affrontavano un altro trimestre di pesanti perdite e ricavi esigui.

Il proprietario di Truth Social ha riportato una perdita netta di $238.1 milioni nel secondo trimestre, rispetto a circa $20 milioni un anno prima, mentre i ricavi sono aumentati dell'89% a $1.7 milioni.

Gran parte della perdita deriva da svalutazioni non realizzate su Bitcoin, titoli correlati a BTC e Cronos, ma le perdite operative si sono comunque ampliate a $164 milioni da $44 milioni.

Con DJT valutata intorno a $2.6 billion, l'attenzione si sposta su se le sue nuove attività possano generare ricavi significativi.

La perdita di $238 milioni non è tutto il problema

La volatilità crypto ha reso il trimestre difficile, ma la valutazione di Trump Media resta il problema più grande.

L'azienda si sta ritraendo dagli sforzi di diversificazione e sta riallocando risorse verso progetti che la direzione ritiene possano migliorare la sua posizione economica.

I tentativi precedenti in prodotti finanziari, mercati predittivi e crypto non hanno ancora trasformato una base di ricavi che rimane esigua rispetto al valore di mercato.

Marty Popoff, ex professionista dei mercati dei capitali che scrive per Seeking Alpha, ha sostenuto a luglio che il valore contabile, i flussi di cassa e le prospettive di crescita di Trump Media non giustificano la sua capitalizzazione di mercato.

Questa disconnessione è diventata più difficile da ignorare mentre il titolo continua a perdere terreno.

La crypto spiega gran parte della perdita netta, ma non risponde a come Trump Media possa crescere fino a giustificare la sua valutazione.

Truth API potrebbe finalmente cambiare la matematica dei ricavi

La risposta più interessante di Trump Media è Truth API, che vende accesso rapido ai post dei principali account di Truth Social, incluso il presidente Donald Trump.

L'amministratore delegato Kevin McGurn ha detto che i clienti pagano tra $60,000 e $100,000 al mese e che 10 si sono iscritti, per lo più società di trading ad alta frequenza.

Ai prezzi attuali, quei clienti potrebbero generare circa $7 million–$12 million all'anno se gli abbonamenti persistono, più volte i ricavi 2025 di Trump Media.

Il vantaggio è la velocità. Trump pubblica frequentemente annunci di politica in grado di muovere azioni, valute, materie prime e obbligazioni.

Matt Tuttle, CEO di Tuttle Capital Management, ha detto a Investopedia che il concetto ricordava “i vecchi tempi in cui ti installavi il più vicino possibile a una borsa per avere un millisecondo di vantaggio”.

Trump Media vede anche potenziali clienti tra organizzazioni giornalistiche, società di dati e sviluppatori di large language model.

Il futuro di DJT potrebbe dipendere sempre più dalla fusione

La trasformazione più ampia potrebbe derivare dalla proposta fusione interamente in azioni di Trump Media con TAE Technologies, valutata oltre $6 billion al momento dell'annuncio.

Le società prevedono che gli azionisti di ciascuna parte possiederanno circa la metà dell'impresa combinata.

McGurn ha detto lunedì che Trump Media spera di chiudere l'operazione entro fine anno e ha descritto la fusione come il suo principale motore di valore a lungo termine.

Questo cambierebbe DJT, poiché gli investitori possederebbero sempre più esposizione a una tecnologia sperimentale per l'energia da fusione piuttosto che principalmente a una piattaforma di social media.

C'è anche un test di bilancio a più breve termine. Trump Media ha circa $1 billion di obbligazioni convertibili in scadenza nel 2028, ma i detentori possono richiedere il rimborso a novembre.

La società ha chiuso giugno con oltre $400 million di cassa e investimenti a breve termine oltre a circa $1.2 billion in Bitcoin e attività correlate a BTC.

Tyler Richey, co-editore del Sevens Report, ha detto a Business Insider a maggio che Truth Social era stato “un po' un tentativo fallito” come società di social media.