Moderna limita i rialzi, ma le azioni Merck restano da comprare

Le azioni Moderna (MRNA) stanno restituendo parte dei loro recenti guadagni giovedì mattina – ma un analista di Morgan Stanley ritiene che le azioni Merck MRK restino da comprare dopo i risultati clamorosi di uno studio su un farmaco oncologico.

Un recente trial clinico di fase avanzata ha mostrato che una terapia combinata composta dall'intismeran autogene di MRNA e dal celebre Keytruda di MRK è efficace in pazienti ad alto rischio con melanoma.

E i risultati top-line storici posizionano le azioni Merck per un rally fino a $179 nei prossimi mesi, ha detto l'analista Terence Flynn ai clienti in una nota di ricerca datata August 20^th.

La raccomandazione rialzista di Morgan Stanley è significativa, dato che MRK è già in rialzo di circa il 45% rispetto all'inizio dell'anno (2026).

La visione rialzista di Flynn sulle azioni Merck

Nonostante le preoccupazioni per la prossima scadenza del brevetto di Keytruda nel 2028, Morgan Stanley sostiene che l'ampio pipeline clinico di Merck fornisce più che sufficiente carburante per mantenere lo slancio a lungo termine.

Promuovendo il colosso farmaceutico a sovrappeso, l'analista Terence Flynn ha argomentato che le terapie emergenti – come i promettenti candidati oncologici intismeran autogene e sac-TMT, insieme a tulisokibart per le malattie infiammatorie intestinali – colmeranno agevolmente il gap di ricavi.

Man mano che i trial positivi ridurranno il rischio associato a questi trattamenti avanzati, ritiene che per le azioni MRK sia in vista una significativa espansione dei multipli.

A ciò si aggiungono co-formulazioni strategiche studiate per estendere il ciclo di vita commerciale di Keytruda: Merck è quindi in una posizione unica per generare crescita sostenibile ben oltre la sua finestra di esclusività primaria, ha aggiunto.

Merck appare ben posizionata per la sua prossima fase

Il notevole rally del 45% delle azioni Merck quest'anno è solo l'inizio, secondo Terence Flynn.

Un pilastro importante del suo ottimismo è la straordinaria generazione di flussi di cassa di Keytruda, che ha generato oltre 16 miliardi USD (circa 14 miliardi €) nel primo semestre del 2026 da sola, conferendo all'azienda un'enorme flessibilità finanziaria per realizzare la sua prossima fase.

Con l'arrivo di nuovi prodotti sul mercato, MRK resterà probabilmente "attraente" – specialmente considerando che la società quotata al NYSE attualmente paga anche un sano rendimento da dividendo del 2,27%.

Si noti inoltre che il recente rally ha spinto Merck al di sopra della sua media mobile a 20 giorni (MA), indicando che lo slancio rialzista potrebbe proseguire nel breve termine.

Qual è la valutazione di consenso sulle azioni MRK?

Oltre all'upgrade di Morgan Stanley, il sentiment istituzionale su MRK resta positivo mentre Wall Street rivaluta la traiettoria della società dopo il 2028.

Il consenso tra le principali case di brokeraggio tende fortemente verso un rating «Acquisto» o «Sovrappeso» – e, da un punto di vista tecnico, la rottura di Merck al di sopra della sua MA a 20 giorni evidenzia una forte pressione d'acquisto con volumi elevati.

Sebbene un consolidamento nel breve termine sia possibile, dato l'impressionante balzo da inizio anno, la combinazione di solido slancio tecnico e di riduzione del rischio fondamentale suggerisce che gli acquirenti istituzionali si stiano attivamente posizionando per ulteriori rialzi.

Si noti che Merck scambia attualmente a un multiplo prezzo/vendite (P/S) inferiore a 6x, il che segnala un sostanziale sconto rispetto alla sua media storica.

Accoppiato a un profilo di flussi di cassa resiliente, a un dividendo in crescita costante e a flessibilità di bilancio, è ben posizionata per premiare il capitale paziente man mano che la sua prossima generazione di terapie oncologiche e immunologiche si realizza.