Bitcoin torna a $79K dopo il rifiuto a $81K: perché il rally si è arrestato?

Mercoledì Bitcoin è tornato verso $79,000 dopo che il suo rimbalzo esplosivo ha incontrato resistenza oltre $81,000, mettendo i trader alla prova sulla reale entità degli acquisti a sostegno del recupero.

La criptovaluta ha raggiunto un massimo intraday di $81,265 martedì, il suo livello più alto in tre mesi, prima di ripiegare.

Bitcoin ha comunque guadagnato circa il 24% dal 17 agosto, ma il rifiuto è arrivato dopo un rapido rialzo alimentato in parte da coperture forzate di posizioni short.

I venditori hanno finalmente trovato una resistenza da difendere

Il picco di martedì di Bitcoin è arrivato quasi esattamente contro la media mobile a 50 settimane, che si aggira intorno a $81,085. Il massimo di maggio, circa $82,800, aggiunge un ulteriore livello di resistenza appena sopra il mercato.

Dopo un rialzo del 24% in poco più di una settimana, quella zona ha offerto ai trader un chiaro punto per realizzare i profitti.

Anche l'analista di mercato di FOREX.com David Scutt ha avvertito mercoledì che ripetuti breakout falliti stanno diventando difficili da ignorare.

"A un certo punto, ripetuti fallimenti smettono di sembrare semplice sfortuna," ha scritto Scutt per FOREX.com.

Ha evidenziato un momentum giornaliero in ipercomprato, la comparsa di una divergenza ribassista nell'indice di forza relativa e un crossover ribassista nel MACD a quattro ore.

Ciò non significa che Bitcoin abbia improvvisamente perso i catalizzatori macroeconomici alla base del suo rimbalzo. Piuttosto, la criptovaluta ha raggiunto un'area tecnica importante dopo che il momentum si era surriscaldato e i profitti non realizzati erano aumentati bruscamente.

Per i rialzisti, superare la zona $81,000-$83,000 ora conta più di un altro breve movimento intraday oltre $80,000.

La spinta degli short squeeze non può continuare a ripetersi

La domanda più importante riguarda quello che ha spinto Bitcoin fino a quella resistenza.

Jim Ferraioli, responsabile della ricerca crypto di Charles Schwab, ha detto a CoinDesk che circa $6.4 billion di posizioni short perpetue con leva sono state liquidate durante il rally.

"In definitiva, gli short squeeze tendono a essere di breve durata," ha detto Ferraioli.

Quelle liquidazioni costringono i trader ribassisti a comprare Bitcoin per chiudere le posizioni, accelerando i guadagni. Tuttavia, una volta che quelle posizioni sono state smaltite, la stessa fonte di domanda automatica scompare in gran parte.

Ryan Lee, capo analista di Bitget Research, ha detto a CoinDesk che «la sostenibilità del rally ora dipende dal fatto che gli acquisti istituzionali continuino dopo che le liquidazioni forzate sono state smaltite».

Lee ha detto che Bitcoin potrebbe consolidarsi approssimativamente tra $74,000 e $81,000, mentre un ritracciamento verso $75,000-$76,000 assomiglierebbe comunque a una normale presa di profitto dopo un avanzamento così rapido.

La domanda degli ETF mantiene vivo il caso rialzista

Ci sono prove che capitale reale stia sostenendo il rimbalzo.

Gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno attratto $337.56 million il Aug. 24, estendendo la loro serie a sei sedute consecutive di afflusso.

Secondo i dati di SoSoValue, la corsa di sei giorni ha portato più di $2.5 billion nei prodotti.

Questa distinzione è importante perché gli acquisti da parte degli ETF possono proseguire dopo che gli short con leva sono stati eliminati.

Anche Julio Moreno, responsabile della ricerca di CryptoQuant, resta costruttivo.

Ha detto che «fondamentalmente tutte le metriche indicano la fase iniziale di un nuovo mercato rialzista», con il Bull Score della società salito da 30 a 80 in una settimana.

Ma Moreno ha individuato un altro ostacolo. Bitcoin deve ancora superare la sua media mobile a 365 giorni vicino a $83,000 per una conferma più solida.

CryptoQuant vede anche motivi per cautela nel breve termine. I profitti non realizzati sono elevati e gli afflussi verso gli exchange sono aumentati, il che potrebbe generare pressione di vendita aggiuntiva man mano che i detentori realizzano i guadagni.