UBS bersetuju untuk membeli Credit Suisse: Scholtz dari Morningstar berkata pelabur CS akan ‘berasa tertipu’
- UBS bersetuju untuk memperoleh Credit Suisse pada diskaun yang tinggi kepada harga sahamnya
- Menurut Morningstar, UBS berada pada kedudukan yang lebih baik untuk menyusun semula Credit Suisse
- Namun begitu, pelabur CS mungkin akan berasa 'tertipu'
Ikuti Invezz di Telegram, Twitter dan Google News untuk kemas kini segera >
UBS Group AG (NYSE: UBS) bersetuju untuk memperoleh saingannya Credit Suisse Group AG (NYSE: CS) dalam apa yang “seolah-olah seperti perjanjian yang hebat” – jika perjanjian itu berlaku seminggu yang lalu, penganalisis Morningstar, Johann Scholtz berkata dalam nota yang dihantar kepada Invezz. Walaupun “kedudukan itu kurang jelas” hari ini dengan aliran keluar bersih dana pelanggan yang ketara dalam beberapa hari kebelakangan ini, UBS mungkin akan keluar dalam kedudukan yang lebih kukuh dari semasa ke semasa.
UBS akan melaksanakan ‘penstrukturan semula radikal’ Credit Suisse
Menurut Scholtz, UBS berada dalam kedudukan yang kukuh untuk melaksanakan “penstrukturan semula radikal” Credit Suisse. Penganalisis menganggarkan bahawa sasaran penjimatan kos UBS sebanyak $8 bilion pada 2027 akan mengurangkan perbelanjaan operasi larasan 2022 Credit Suisse sebanyak kira-kira 60%.
Sudah tentu, semua aktiviti penstrukturan semula datang dengan kos yang besar, tetapi “UBS berada pada kedudukan yang lebih baik daripada Credit Suisse untuk menyerapnya,” tulis penganalisis itu. Sementara itu, badan kawal selia Switzerland telah menghapus kira nilai modal tambahan peringkat satu (AT1) Credit Suisse sebanyak CHF16 bilion kepada sifar, dan ini memberikan UBS modal tambahan untuk menyerap penurunan harga dan caj penstrukturan semula.
Ini selain perlindungan kejatuhan modal tambahan sebanyak CHF 9 bilion yang juga telah disediakan oleh pihak berkuasa Switzerland.
Pelabur Credit Suisse ‘akan berasa tertipu’
Pelabur Credit Suisse akan “berasa tertipu” kerana harga pengambilalihan membayangkan diskaun yang besar berbanding harga saham Credit Suisse pada hari Jumaat, sambung penganalisis itu.
Daya maju Credit Suisse sebagai usaha berterusan “jelas di bawah ancaman” selepas laporan bank itu kehilangan CHF10 bilion sehari dalam deposit.
Intinya, pemegang saham Credit Suisse “bernasib baik kerana tidak dihapuskan sepenuhnya”, walaupun ini kelihatannya berlaku kepada kebanyakan pemegang saham jangka panjang ini. Secara teorinya, modal AT1 mempunyai status keistimewaan berbanding ekuiti biasa.
Contohi pedagang pakar dengan mudah dengan eToro. Labur dalam saham seperti Tesla & Apple. Dagang ETF seperti FTSE 100 & S&P 500 dengan serta-merta. Daftar dalam hanya beberapa minit.