Saham Affirm melonjak selepas keuntungan rekod; BofA jangka hampir 35% kenaikan

Saham Affirm Holdings AFRM naik kira-kira 11% pada dagangan Jumaat selepas syarikat beli-sekarang-bayar-kemudian itu melaporkan keputusan suku keempat yang lebih kukuh daripada jangkaan dan mencatatkan suku paling menguntungkan dalam sejarahnya.

Syarikat melaporkan pendapatan disesuaikan sesaham sebanyak $4.62, berbanding jangkaan penganalisis sebanyak $3.77.

Pendapatan mencapai 1.2 bilion USD (anggaran RM 4.7 bilion), mengatasi anggaran konsensus 1.1 bilion USD (anggaran RM 4.5 bilion).

Pendapatan meningkat 33% daripada tahun sebelumnya, manakala jumlah dagangan kasar, atau GMV, meningkat 36% kepada 14.1 bilion USD (anggaran RM 57.1 bilion).

Keputusan itu menandakan suku ke-11 berturut-turut Affirm dengan pertumbuhan GMV 30% atau lebih.

Pendapatan selepas menolak kos transaksi, ukuran yang dipantau rapat bagi ekonomi asas syarikat, meningkat 39% kepada 589 juta USD (anggaran RM 2.4 bilion).

Keuntungan bersih yang dilaporkan Affirm mencapai 1.6 bilion USD (anggaran RM 6.5 bilion), dibantu secara ketara oleh pembebasan peruntukan penilaian ke atas kebanyakan aset cukai tertunda domestiknya.

Syarikat jangka pertumbuhan GMV yang kukuh

Affirm juga memberikan unjuran optimis untuk fiskal 2027, meramalkan GMV melebihi 64 bilion USD (anggaran RM 259 bilion).

Ini akan mewakili pertumbuhan sekurang-kurangnya 27% daripada kira-kira 50.2 bilion USD (anggaran RM 203.2 bilion) dalam fiskal 2026.

Syarikat mengekalkan take rate pendapatan-selepas-kos-transaksi pada sekitar 4.16% daripada GMV, secara amnya selari dengan tahap fiskal 2026.

Unjuran itu menggalakkan penganalisis yang percaya pihak pengurusan mungkin menyimpan ruang untuk kenaikan lebih tinggi.

UBS menaikkan sasaran harga kepada $90 daripada $82 sambil mengekalkan penarafan Neutral.

Firma itu menyatakan bahawa unjuran GMV suku pertama Affirm menunjukkan pertumbuhan sekitar 30% pada hujung atas walaupun terdapat beberapa perbandingan sukar.

Ini termasuk perubahan tarikh Prime Day daripada Julai ke Jun pada 2026 dan dua bulan perbandingan terakhir berhubung kehilangan volum Walmart, yang beralih dari Affirm pada September.

Penganalisis lihat ruang untuk kenaikan

BofA Securities menaikkan sasaran harga kepada $104 daripada $93 dan mengekalkan penarafan Buy.

Ini mewakili hampir 35% potensi kenaikan.

Firma itu berkata kelebihan suku keempat Affirm dan unjuran fiskal 2027 kelihatan konservatif selepas ulasan pihak pengurusan semasa panggilan pendapatan.

BofA menyatakan pergerakan dalam ketumpatan peruntukan nampaknya mencerminkan perubahan dalam produk pinjaman dan campuran pembiayaan, bukannya kemerosotan dalam kualiti kredit asas atau pendedahan antarabangsa syarikat.

Bagaimanapun, bank itu juga menunjuk beberapa pemacu pertumbuhan potensi yang tidak termasuk dalam panduan semasa Affirm, termasuk kemungkinan lesen bank, operasi perniagaan-ke-perniagaan, pemberian pinjaman jangka panjang di UK dan promosi ditaja jenama.

Pertumbuhan kad Affirm juga kekal sepenuhnya organik, tanpa sumbangan lagi daripada kerjasama penerbitan banknya dengan Fiserv, kata BofA.

Needham menaikkan sasaran harga kepada $100 daripada $90 dan mengekalkan penarafan Buy, memetik keupayaan syarikat melaksanakan dalam aspek pertumbuhan, keuntungan, kredit dan pembiayaan.

Citizens juga menegaskan semula penarafan Market Outperform dengan sasaran harga $85.

Saham telahpun meningkat mendadak

Keputusan terkini Affirm muncul selepas prestasi kuat bagi saham tersebut. Saham telah meningkat kira-kira 65% sepanjang enam bulan lalu, menjadikan nilai pasaran syarikat kira-kira 26 bilion USD (anggaran RM 105.2 bilion).

Saham diniagakan sekitar $77.49 sebelum pergerakan Jumaat, manakala sasaran harga penganalisis adalah antara $55 hingga $124.

Gabungan pecutan volum transaksi, peningkatan keuntungan, dan unjuran fiskal 2027 yang agak konservatif telah menguatkan hujah untuk kenaikan lanjut, walaupun kenaikan mendadak saham itu juga meninggikan jangkaan pelabur.

Buat masa ini, keupayaan Affirm mengekalkan pertumbuhan GMV melebihi 30% sambil mengembangkan keuntungannya nampaknya memberi keyakinan kepada pelabur bahawa cerita pertumbuhannya kekal utuh.

Dengan sasaran harga merebak seluas $55 hingga $124, ramai pelabur kemungkinan akan memantau Affirm dengan teliti melalui aplikasi pelaburan dalam beberapa minggu akan datang.