Analisis saham GigaCloud (GCT): jual dan jangan toleh ke belakang

Harga saham GigaCloud (NASDAQ: GCT) menjunam teruk minggu ini selepas firma penyelidikan membuat lubang dalam pertumbuhannya yang luar biasa. Ia jatuh ke paras rendah $25.20, paras terendah sejak 27 Mac tahun ini. Ia telah beralih ke pasaran beruang yang mendalam, jatuh lebih 33% daripada paras tertingginya tahun ini.

Kebimbangan tentang GigaCloud meningkat

Teknologi GigaCloud telah menjadi salah satu saham paling popular di Wall Street tahun ini. Ia telah melonjak lebih 445% dalam tempoh 12 bulan lalu dan sebanyak 63% tahun ini. Dalam tempoh ini, ia telah mengatasi prestasi indeks S&P 500 dan syarikat e-dagang popular lain seperti Amazon, Alibaba dan eBay.

Prestasi ini berlaku ketika syarikat terus melaporkan keputusan kewangan yang cemerlang. Hasil tahunannya melonjak daripada lebih $122 juta pada 2019 kepada lebih $703 juta pada 2023. Keputusan terkini menunjukkan bahawa hasil suku pertamanya meningkat daripada $127 juta pada Q1'23 kepada $251.1 juta pada Q1'24.

Prestasi GigaCloud juga bertepatan dengan peningkatan dalam keuntungan bersihnya, yang melonjak daripada $15.9 juta kepada $27.2 juta.

Prestasi ini, bagaimanapun, boleh dimanipulasi, menurut penyelidikan oleh Grizzly Reports. Dalam kajian yang panjang dan komprehensif, para penyelidik mempersoalkan trafik laman web syarikat, penggunaan syarikat shell untuk memanipulasi jualan, dan juga pengambilalihan Noble House kebankrapan.

Menurut Grizzly, laman web GigaCloud menjana kira-kira 50 pelawat sebulan daripada puncak 1,000 semasa IPOnya. Ia menggunakan syarikat analitis tapak web pihak ketiga untuk mencari nombor ini. Walau bagaimanapun, menggunakan SimilarWeb kami mendapati bahawa tapak webnya mempunyai lebih 520k pelawat pada bulan Februari, Mac dan April. Kebanyakan pelawat tersebut adalah dari China dan Amerika Syarikat.

Grizzly berhujah bahawa syarikat itu menggunakan syarikat shellnya untuk berdagang dengan dirinya sendiri dan memanipulasi jualan. Ia juga menyatakan bahawa Noble House terus berprestasi rendah, dengan pendapatannya menjunam lebih 70%.

Selanjutnya, laporan itu turut mempersoalkan juruaudit syarikat itu, KPMG Huazhen, sebuah syarikat yang hanya mengaudit satu lagi syarikat dagangan awam di AS: Hailiang Education. Hailiang Education, sebuah syarikat yang telah dituduh melakukan penipuan.

Teknologi GigaCloud mungkin akan mengeluarkan laporan yang menafikan dakwaan ini. Walau bagaimanapun, seperti yang saya tulis sebelum ini , adalah sentiasa berisiko untuk melabur dalam syarikat China yang tidak jelas kerana dasar audit yang lebih lemah dan risiko geopolitik yang semakin meningkat antara AS dan negara itu.

Banyak syarikat China telah dituduh melakukan penipuan sebelum ini. Saham Nio jatuh teruk pada 2022 selepas Laporan Grizzly memberi amaran bahawa ia memanipulasi bukunya. Ia tidak pernah pulih dan kini berlegar menghampiri paras terendah sepanjang masa.

Begitu juga, Luckin Coffee bersetuju untuk membayar $180 juta kepada pengawal selia AS untuk menyelesaikan skandal perakaunan. Itu menjelaskan mengapa saham itu gagal menguji semula paras tertinggi sepanjang masa walaupun selepas mencatat pertumbuhan hasil yang kukuh.

Analisis saham GigaCloud Technology

Carta GCT oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham GCT telah menjunam teruk sejak beberapa hari lalu. Pengunduran ini berlaku selepas saham membentuk corak carta dua teratas yang garis lehernya berada pada $25.20. Dalam kebanyakan kes, corak ini biasanya mengesahkan pelarian menurun.

Lebih buruk lagi, saham telah jatuh di bawah purata pergerakan 50 hari dan 25 hari, bermakna penurunan berada dalam kawalan. Ia kini terletak sedikit di atas garis leher corak dua atas. Oleh itu, tinjauan untuk saham adalah sangat menurun, dengan mata seterusnya untuk diperhatikan berada pada $20.