Sewa stok Landasan: Saya akan mengelakkan SEWA mendahului pendapatan

Harga saham Rent the Runway (NASDAQ: RENT) telah menunjukkan kemunculan semula yang kukuh tahun ini, dibantu oleh kegilaan saham meme yang berterusan. Ia telah melonjak lebih daripada 136% pada 2024, mengatasi indeks S&P 500 dan Nasdaq 100. Ia juga telah mengalahkan syarikat berkaitan fesyen lain seperti Lululemon, Allbirds, dan StitchFix.

Kejatuhan daripada rahmat

Walaupun harga saham Rent the Runway telah melantun semula tahun ini, ia kekal jauh lebih rendah daripada paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $385. Ia telah beralih daripada menjadi unicorn teknologi kepada sebuah syarikat kecil bernilai kira-kira $88 juta. Terdapat kebimbangan sama ada syarikat itu akan bertahan dalam jangka panjang.

Sewa perniagaan Runway telah mengalami tekanan dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana pertumbuhan yang dialami semasa pandemik Covid-19 semakin berkurangan. Pertumbuhan pendapatannya telah berkurangan dan syarikat masih membakar wang tunai.

Pendapatannya pada tahun kewangan lepas berjumlah $264.9 juta, turun daripada $268 juta yang dibuatnya pada tahun sebelumnya. Syarikat itu juga melaporkan kerugian bersih $113 juta, menandakan perniagaannya masih membakar wang tunai.

Sewa pelanggan aktif Runway turun 1% pada suku keempat 2023 kepada 126k manakala kerugian bersihnya meningkat kepada $24.8 juta. Pada kemuncaknya, syarikat itu mempunyai lebih 145k pelanggan aktif di Amerika Syarikat.

Pemangkin utama seterusnya bagi harga saham RENT ialah keputusan kewangannya pada hari Khamis. Dalam keputusan kewangan terakhirnya, syarikat itu berpandukan kepada hasil antara $73 juta dan $75 juta, mewakili kejatuhan 2% daripada tempoh yang sama pada 2023. Bagi tahun ini, syarikat menjangkakan bahawa pendapatannya adalah antara $301 juta dan $316 juta, angka yang akan lebih tinggi daripada $264 juta yang dibuatnya pada 2023.

Terdapat dua kebimbangan utama mengenai Sewa Landasan. Pertama, tidak jelas sama ada terdapat permintaan kukuh untuk produknya, terutamanya perniagaan langganannya yang bermula pada $89 sebulan. Saya percaya bahawa sukar untuk mengekalkan pelanggan dalam jangka panjang.

Kedua, syarikat mungkin perlu mengumpul wang tunai untuk meningkatkan kunci kira-kiranya. Ia mengakhiri suku terakhir dengan wang tunai $84 juta dan setara dengan hutang $306 juta. Secara keseluruhannya, ia mempunyai defisit ekuiti pemegang saham melebihi $122 juta.

Selanjutnya, sejarah menunjukkan bahawa syarikat mewah dalam talian berjuang dalam jangka panjang. Satu contoh yang baik ialah Yoox Net-a-Porter, yang telah menyeret Richemont selama bertahun-tahun.

Sewa analisis harga saham Runway

carta SEWA oleh TradingView

Berbalik kepada carta harian, kita melihat bahawa harga saham RENT telah melantun semula secara mendadak dalam beberapa bulan yang lalu. Ia telah melonjak daripada paras terendah April $4.60 kepada paras tertinggi $41.83. Kemerosotan singkat ini berlaku apabila kebanyakan syarikat yang mengalami pintasan sangat meningkat.

Walau bagaimanapun, baru-baru ini, saham telah jatuh kepada kira-kira $25, bergerak di bawah sokongan utama pada $28.9, ayunan tertinggi pada 12 April. Oleh itu, saya mengesyaki bahawa saham akan menunjukkan turun naik yang meningkat selepas pendapatan. Kes asas saya ialah ia boleh meningkat kerana berita buruk itu berkemungkinan telah ditetapkan harga. Jika ini berlaku, saham boleh menguji semula rintangan pada $30.

Senario alternatif ialah di mana saham jatuh dan menguji semula sokongan utama pada $18.45, perubahan tertinggi pada Disember tahun lepas.