Mengapa Riot Platforms dalam pengambilalihan bermusuhan Bitfarms?

Harga saham Bitfarms (NASDAQ: BITF) dan Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) telah menjadi tumpuan sejak beberapa minggu lalu. BITF telah melonjak lebih 78% dalam tempoh 30 hari yang lalu, memberikannya had pasaran lebih $1.19 bilion. RIOT telah menurun hampir 8% dalam tempoh yang sama.

Riot Platforms mahukan Bitfarms

Saham Bitfarms telah melonjak mendadak selepas Riot Platforms membuat tawaran untuk syarikat Kanada itu pada April. Ia mahu memperolehnya dalam urus niaga $950 juta, yang telah ditolak oleh Bitfarms dengan mengatakan bahawa ia meremehkan syarikat itu.

Sejak itu, Riot telah menjadi salah satu pemegang saham terbesar Bitfarms dengan pegangan 14%. Selepas itu, Bitfarms telah melaksanakan pil beracun dalam usaha untuk menghalang Riot daripada mengawal syarikat.

Pil racun ialah pendekatan biasa dalam sektor korporat di mana syarikat mengancam untuk mengeluarkan lebih banyak saham untuk mencairkan pemeroleh yang agresif.

Oleh itu, persoalannya ialah mengapa Riot Platforms begitu berminat dengan Bitfarms, salah satu syarikat perlombongan Bitcoin yang terkemuka.

Pertama, Riot mahu mengembangkan bahagian pasarannya dalam industri perlombongan. Ia berharap akhirnya dapat melepasi CleanSpark dan Marathon Digital, yang telah menjadi syarikat yang lebih besar mengikut permodalan pasaran.

Kedua, industri perlombongan telah mendapat daya saing yang tinggi dan skala akan menjadi penting. Menurut Syarikat oleh MarketCap, kini terdapat 21 syarikat perlombongan yang didagangkan secara terbuka. Riot dan Bitfarms melombong 215 dan 156 Bitcoin, masing-masing pada bulan Mei. Mereka melombong 1,364 dan 941 syiling masing-masing.

Ketiga, Riot berminat dengan Bitfarms kerana ia adalah salah satu syarikat perlombongan yang paling cekap. Ia berharga hanya $20,500 untuk menghasilkan Bitcoin manakala Riot Platforms membelanjakan $23,034. Dalam nota pada bulan Januari, Coinshares menulis:

“Melainkan harga bitcoin kekal melebihi $40,000, kami percaya bahawa hanya Bitfarms , Iris, CleanSpark, TeraWulf dan Cormint akan terus beroperasi dengan menguntungkan.”

Kesan acara separuh masa terakhir

Keempat, dan yang paling penting, Riot Platforms mahu mengimbangi kesan peristiwa separuh masa baru-baru ini yang membawa kepada pengurangan bilangan syiling. Riot menghasilkan 215 syiling pada bulan Mei, turun daripada 375 syiling pada bulan sebelumnya. Bitfarms, sebaliknya, menghasilkan 156 syiling turun daripada 264 pada bulan sebelumnya.

Selain itu, Riot Platforms menyukai operasi dan kunci kira-kira Bitfarms. Sebagai sebahagian daripada strategi pertumbuhannya. Bitfarms telah memperoleh lebih 24,000 pelombong, meningkatkan jumlah penghantaran tahun ini kepada 88,000. Ia juga menyasarkan untuk meningkatkan kadar cincangnya kepada 21 EH/s dan 21 w/TH tahunnya dalam usaha untuk mengimbangi kesan peristiwa separuh masa.

Selain itu, Riot Platforms percaya bahawa Bitfarms ialah syarikat yang dinilai rendah dengan kunci kira-kira yang kukuh. Ia mengakhiri suku tersebut dengan lebih $124 juta dalam kecairan yang terdiri daripada wang tunai dan Bitcoin.

Penganalisis percaya bahawa industri perlombongan Bitcoin sudah matang untuk lebih penyatuan sekarang kerana kesukaran perlombongan terus meningkat. Konsensus adalah bahawa banyak syarikat perlombongan kecil tidak akan bertahan dalam jangka panjang.

Penggabungan ini telah berlaku di syarikat perlombongan lain juga. Glencore adalah gergasi yang ada pada hari ini kerana penggabungan $90 bilion dengan Xstrata. Begitu juga, BHP, syarikat perlombongan terbesar di dunia telah mencapai status ini kerana pengambilalihan Billiton. Perkara yang sama berlaku dalam industri tenaga, di mana Occidental memperoleh Anadarko, Exxon membeli Pioneer Natural Resources, dan Chevron membeli Hess.