Stok Petroleum Occidental: Mengapa ia merosot walaupun pembelian berterusan Berkshire?

Berkshire Hathaway milik Warren Buffett telah melakukan pembelian, mengumpul saham Occidental Petroleum (NYSE: OXY). Sepanjang bulan lalu sahaja, Berkshire telah melabur $434.82 juta yang mengejutkan di Occidental, menjadikan kepentingannya dalam syarikat minyak itu kepada hampir 29%.

Pembelian ini termasuk lebih 2.9 juta saham yang diperoleh dalam tiga transaksi pada 13, 14 dan 17 Jun, menurut pemfailan bursa. Aktiviti belian Berkshire baru-baru ini menandakan sembilan hari perniagaan berturut-turut membeli saham Occidental. Pengumpulan agresif ini menunjukkan keyakinan Buffett terhadap nilai jangka panjang Occidental, walaupun saham telah menyaksikan penurunan hampir 6% pada bulan Mei dan lebih 2% penurunan bulan ini.

Pemerolehan berterusan oleh Berkshire ini, yang juga memegang waran untuk membeli tambahan 83.9 juta saham Occidental pada harga yang menggalakkan, mencadangkan kedudukan strategik untuk keuntungan masa depan. Walaupun tindakan kenaikan harga Berkshire, sentimen pasaran yang lebih luas terhadap Occidental kekal suram, dengan minat singkat yang ketara dan penurunan taraf baru-baru ini oleh penganalisis.

Prestasi asas petroleum Occidental

Asas perniagaan Occidental Petroleum menunjukkan gambaran yang bercampur-campur. Syarikat itu telah terlibat secara aktif dalam usaha niaga strategik, termasuk usaha sama dengan Berkshire Hathaway Energy untuk pengekstrakan litium.

Projek ini bertujuan untuk memanfaatkan kepakaran Occidental dalam menguruskan air garam dan operasi geoterma BHE Renewable untuk menghasilkan sebatian litium ketulenan tinggi, komponen penting untuk sektor tenaga hijau. Langkah ini menandakan peralihan strategik Occidental ke arah penyelesaian tenaga mampan dan kepelbagaian melangkaui minyak dan gas tradisional.

Walau bagaimanapun, di sebalik usaha yang menjanjikan ini, Occidental menghadapi cabaran dalam beberapa aspek. Pendapatan Q1 syarikat melaporkan penurunan dalam pengeluaran dan penurunan 15% dalam EPS diselaraskan berbanding suku sebelumnya. Walaupun daya tahan operasi Occidental ketara, terutamanya dalam penetapan harga gas asli, keseluruhan pendapatan huluan turun sebanyak 15% suku ke suku disebabkan oleh harga komoditi yang lebih rendah.

Pandangan dan penilaian penganalisis

Penganalisis baru-baru ini telah menurunkan taraf saham Occidental. Truist Securities, sebagai contoh, menurunkan taraf Occidental daripada Beli kepada Pegangan, menurunkan sasaran harga kepada $69 daripada $84. Penurunan taraf ini dikaitkan dengan penilaian premium saham, yang dianggap lebih tinggi daripada purata sejarahnya.

Penganalisis meramalkan pulangan pemegang saham yang minimum dalam masa terdekat kerana Occidental merancang untuk menggunakan aliran tunai percuma dan hasil daripada jualan aset untuk mengurangkan beban hutangnya yang besar, yang kini berada pada kira-kira $19.9 bilion, dijangka meningkat dengan pemerolehan CrownRock akan datang.

Kebimbangan penilaian

Penilaian Occidental kekal sebagai titik pertikaian. Walaupun mempunyai visi strategik yang teguh dan saluran pertumbuhan yang berpotensi dalam teknologi hijau dan gas asli, saham itu dilihat sebagai mahal berbanding yang setara dengannya.

Hasil pendapatan hadapan syarikat jauh lebih rendah berbanding syarikat penerokaan dan pengeluaran (E&P) dan firma tenaga bersepadu yang lain. Percanggahan ini sebahagiannya disebabkan oleh pembayaran yang besar ke atas saham pilihan yang dipegang oleh Berkshire, yang memberi kesan kepada kadar penukaran keuntungan bersih Occidental.

Selain itu, jangkaan penutupan pemerolehan CrownRock bernilai $12 bilion menjelang Ogos 2024, sambil mengembangkan kapasiti pengeluaran Occidental, juga menambah beban hutangnya. Tumpuan pengurusan terhadap pengurangan hutang bermakna pulangan pemegang saham yang ketara, melalui dividen atau pembelian balik, tidak mungkin dalam tempoh terdekat.

Prospek pertumbuhan masa hadapan

Occidental tidak hanya bergantung pada operasi minyak dan gas tradisional. Syarikat itu secara aktif melabur dalam projek penangkapan karbon dan meneroka potensi eksport gas asli, yang boleh meningkatkan pendapatan dengan ketara apabila permintaan global untuk sumber tenaga yang lebih bersih meningkat.

Di sebalik inisiatif ini, tindak balas pasaran adalah suam-suam kuku, mungkin disebabkan sifat kitaran sektor tenaga dan preseden sejarah terkini di mana industri menghadapi kemerosotan yang ketara. Pelabur kelihatan berhati-hati, mencerminkan kebimbangan terhadap turun naik harga komoditi dan beban hutang yang besar yang ditanggung oleh Occidental.

Sekarang mari kita lihat apa yang carta katakan tentang trajektori harga saham. Analisis teknikal ini akan menyelidiki corak harga saham, volum dagangan dan tahap sokongan dan rintangan utama untuk memberikan gambaran yang lebih jelas tentang ke mana arah tuju saham Occidental Petroleum dalam jangka masa terdekat.

Jangka sederhana julat, kelemahan dalam jangka pendek

Walaupun kelemahan baru-baru ini yang dilihat oleh saham Occidental Petroleum sejak April, sebahagian besarnya telah didagangkan dalam julat $55-$70 yang sempit sejak permulaan tahun 2023, yang tidak sesuai untuk kenaikan harga atau penurunan harga.

Carta OXY oleh TradingView

Walau bagaimanapun, bagi peniaga jangka pendek, ini mewakili peluang yang baik untuk membeli saham berhampiran hujung bawah julat ini dan menjualnya pada hujung atas julat. Sebaliknya, mereka boleh memendekkan stok berhampiran jalur atas sambil mengekalkan stop loss beberapa sen di atas $71.5 dan menempah keuntungan hampir $55.

Bagi pelabur yang yakin dengan saham dan ingin meniru langkah Encik Buffett, membeli saham pada tahap semasa juga mungkin terbukti menguntungkan kerana saham itu mendapat sokongan daripada pembelian Berkshire. Jika stok tidak turun di bawah $54.5 dalam jangka sederhana, mereka boleh menahannya untuk penembusan melebihi $70.