SPY ETF mengukur ketinggian baharu, tetapi kemuncaknya masih di hadapan

SPDR S&P 500 ETF, biasanya dikenali sebagai SPY, telah menjadi kenderaan pelaburan yang popular selama bertahun-tahun. Daripada pelabur runcit Reddit yang diilhamkan oleh meme-stock kepada mereka yang cuba mengikuti pendekatan pelaburan yang selamat, ETF ini mempunyai sesuatu untuk semua orang.

Tetapi pada masa apabila SPY ETF berada pada paras tertinggi sepanjang masa, persoalan yang sama telah muncul semula. Adakah kita berada di puncak sekarang?

Sukar untuk memberikan jawapan Ya atau Tidak.

Adakah terdapat turun naik di hadapan? Kemungkinan besar ya. Pilihan raya, FED dan ketegangan geo-politik adalah tiga ketidakpastian yang perlu kita tangani sehingga akhir tahun ini.

Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell bercakap hari ini mengenai inflasi dan pemotongan kadar. Dia tidak akan mengurangkan kadar dengan cepat. Dia juga tidak akan membiarkan ekonomi menderita akibat kadar faedah yang tinggi lebih lama daripada yang diperlukan.

Pada asasnya, dia memberitahu pasaran dia akan mengambil masa. Dan itulah pendekatan yang dihormati pasaran.

Pendekatan berhemat sebegitu adalah satu tanda mengapa SPY ETF masih belum mencapai kemuncaknya. Terdapat ruang untuk inflasi turun lebih jauh. Terdapat potensi untuk lebih banyak pemotongan kadar pada masa hadapan. Ringkasnya, pencetus positif yang boleh melancarkan pasaran ke zon lembu berbahaya masih belum berlaku.

Ekonomi yang lebih luas bukanlah satu-satunya perkara yang boleh menjatuhkan SPY walaupun. Terdapat masalah mengenai ETF yang sangat berwajaran dalam teknologi. Lebih 32% daripada SPY ETF kini dikuasai oleh Teknologi Maklumat. Berikut ialah sebahagian daripada sisa pembinaan:

10 pegangan S&P 500 teratas mengikut berat kini menyumbang kira-kira 32.5% kepada indeks, peningkatan yang mengejutkan daripada 17.5% pada 2015 dan melebihi 27% tertinggi yang diperhatikan pada tahun 2000.

Inilah yang Forbes katakan lebih sebulan yang lalu:

Patutkah itu membimbangkan anda? Sejak 1928, S&P telah mengembalikan pulangan tahunan purata pada 9.9%. Bagi kebanyakan pelabur jangka panjang, itu sudah cukup baik. Dan mereka tidak bimbang tentang puncak pasaran. Selain itu, memandangkan penarafan Morningstar empat bintangnya, pelabur terkenal Warren Buffet sering menyokong pembelian dan pegangan ETF.

Hasil dividen pada SPY adalah kira-kira 1.25% pada masa ini, menjadikannya komponen asas hampir setiap portfolio saham pelabur.

Menurut penganalisis, sasaran harga min untuk pegangan SPY ialah $601.13 dalam tempoh tiga bulan baru-baru ini. Sasaran harga tertinggi ialah $710.54 berbanding $489.45 terendah, mewakili peningkatan 10% yang menakjubkan daripada harga semasa.

Bagi kualiti, SPY ETF mempamerkan ralat penjejakan yang sangat ketat, hanya pada -0.03% bulan lepas. (Ralat penjejakan merujuk kepada sejauh mana prestasi ETF sepadan dengan penanda arasnya)

Seseorang boleh melihat pertumbuhan positif dalam nisbah PE nilai saksama S&P 500, didorong oleh dasar monetari semasa daripada FED dan bank pusat utama lain yang berusaha ke arah mengawasi lebihan hutang dalam sistem.

Memandangkan semua faktor ini, pelabur mesti menjangkakan membayar berbilang lebih tinggi untuk ETF daripada yang mereka lakukan secara sejarah.