Saham Teladoc Health: sangat terlebih jual, kemungkinan melantun

Kejatuhan harga saham Teladoc Health (NYSE: TDOC) berterusan minggu ini apabila ia menjunam ke paras terendahnya. Ia jatuh ke paras rendah $8.75, menjadikan kerugian tahun ini kepada 60%. Ia telah kehilangan lebih 97% daripada nilainya daripada paras tertinggi sepanjang masa kerana had pasarannya telah menurun daripada lebih $46 bilion kepada $1.5 bilion.

Mengapa Teladoc telah meletup

Teladoc Health telah menjadi salah satu syarikat yang berprestasi paling teruk di Wall Street dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ia telah memadamkan semua keuntungan yang diperolehnya semasa pandemik kerana permintaan untuk telekesihatan meningkat di AS dan di peringkat antarabangsa.

Syarikat itu telah bergelut kerana permintaan untuk telekesihatan telah berkurangan dan pemerolehan Livongo Health menyebabkannya menanggung hutang yang tinggi. Hutang jangka panjangnya telah melonjak daripada lebih $440 juta pada 2019 kepada lebih $1.59 bilion.

Pertumbuhan pendapatannya telah bergelut manakala persaingan dalam industri semakin sengit. Beberapa pesaing utama ialah syarikat seperti Amwell, PlushCare dan UpHealth.

Keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat hanya 3% pada suku pertama kepada $646 juta. Kerugian bersihnya melonjak sebanyak 18% kepada $81 juta manakala EBITDA diselaraskannya meningkat sebanyak 20% kepada $63 juta.

Segmen BetterHelp penting Teladoc Health juga tidak berfungsi dengan baik walaupun selepas membelanjakan berjuta-juta dalam pengiklanan dan apabila masalah mental meningkat. Hasilnya menurun daripada $279 juta pada Q1’23 kepada $269 juta pada Q1’24. EBITDA diselaraskannya juga beralih kepada $18 juta.

Bahagian ini telah diimbangi sebahagiannya oleh prestasi Segmen Penjagaan Bersepadu yang pendapatannya meningkat daripada $350 juta kepada $377 juta. Selain itu, segmen Amerika dan antarabangsanya tidak berfungsi dengan baik.

Penganalisis kurang bersemangat tentang prestasi Teladoc Health. Anggaran purata daripada 23 penganalisis ialah pendapatannya akan meningkat hanya 0.20% kepada $650 juta. Untuk tahun ini, mereka menjangkakan bahawa pendapatannya akan meningkat hanya 2.20% kepada $2.66 bilion.

Penganalisis di Evercore, JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo dan Oppenheimer telah mengalihkan penarafan mereka kepada neutral.

Adakah Teladoc murah?

Prestasi saham Teladoc telah membawa kepada dilema di kalangan pelabur. Sesetengah pelabur, termasuk Cathie Wood, percaya bahawa ia adalah satu tawaran yang akhirnya akan bangkit semula. Ark Invest memegang lebih 16 juta saham dalam Teladoc, menjadikannya pemegang kedua terbesar selepas Vanguard.

Pelabur lain percaya bahawa harga saham Teladoc Health mempunyai lebih banyak kelemahan untuk pergi, yang menjelaskan mengapa ia mempunyai minat pendek kira-kira 16%.

Saya percaya Teladoc Health mempunyai bahagian pasaran yang kukuh dalam industri telekesihatan, yang dijangka mempunyai peranan pada masa hadapan.

Tambahan pula, prestasi syarikat agak stabil walaupun permintaan telah berkurangan. Data menunjukkan bahawa kerugian bersihnya berubah daripada $485 juta pada 2020 kepada $428 juta kepada $428 juta pada 2021. Kerugian kemudiannya melonjak kepada $13.6 bilion pada 2022 kerana penurunan nilai Livongo Healthnya.

Kerugiannya berjumlah $220 juta pada 2023, bermakna ia bergerak ke arah yang betul. Selain itu, syarikat itu telah menjadi kurang nilai kerana ia berdagang pada nisbah harga kepada jualan 0.58.

Analisis harga saham Teladoc

Carta TDOC oleh TradingView

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham TDOC berada dalam jualan yang kukuh selepas memuncak pada $307.80 pada Februari 2021. Ia kekal di bawah semua purata bergerak, bermakna penurunan berada dalam kawalan.

Pengayun seperti Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan Stochastic Oscillator telah bergerak ke tahap terlebih jual yang melampau. Oleh itu, dengan sikap pesimisme yang berterusan, terdapat kemungkinan harga saham Teladoc akan melantun semula selepas ia menerbitkan keputusan kewangannya pada 27 Julai. Jika ini berlaku, saham mungkin akan meningkat melebihi $10.