Morgan Stanley memotong ON Semiconductor kepada Underweight: Patutkah anda menjual?

ON Semiconductor Corp (NASDAQ: ON) mendapat perhatian hari ini selepas Morgan Stanley menurunkan penarafannya kepada Underweight daripada Equal-Weight dan mengurangkan sasaran harga daripada $70 kepada $65.

Langkah Morgan Stanley ini terutamanya berpunca daripada kebimbangan mengenai pendedahan syarikat kepada industri automotif, terutamanya dalam bidang seperti silikon karbida dan penderia imej. Firma itu menyatakan bahawa, memandangkan dinamik industri semasa, terdapat "ruang terhad" untuk gandaan penilaian ON Semiconductor berkembang.

Penurunan taraf ini mengikuti arah aliran yang lebih luas yang diperhatikan dalam industri semikonduktor, terutamanya dalam segmen analog di mana syarikat berdagang pada premium yang ketara.

Penganalisis Morgan Stanley Joseph Moore menekankan bahawa segmen analog yang lebih luas bagi pasaran semikonduktor tidak mungkin melihat "nama yang menonjol" dalam kitaran naik semasa

Walaupun penurunan taraf ini, tidak semua penganalisis adalah menurun. Wells Fargo baru-baru ini menyoroti ON Semiconductor dengan menambahkannya ke senarai Idea Taktikal Q3 untuk 2024, memetik syarikat itu menghampiri titik perubahan dalam pertumbuhan pendapatan dan pendapatan dengan penilaian yang menarik.

Penganalisis Gary Mobley mengekalkan penarafan 'Berat berlebihan' dengan sasaran harga $95, berbeza dengan perspektif Morgan Stanley. Perbezaan pendapat penganalisis ini memberikan gambaran yang kompleks bagi pelabur yang cuba mengukur trajektori masa depan syarikat.

ON gerakan strategik Semikonduktor

Pergerakan strategik terkini oleh ON Semiconductor, seperti pengambilalihan SWIR Vision Systems, menunjukkan dorongan ke arah mempelbagaikan dan mengukuhkan portfolionya, walaupun pengambilalihan khusus ini tidak dijangka memberi kesan yang ketara kepada tinjauan kewangan dalam tempoh terdekat hingga pertengahan.

Lebih besar ialah pelaburan bercita-cita tinggi syarikat sehingga $2 bilion dalam kemudahan cip baharu di Republik Czech, bertujuan untuk memperkukuh keupayaan pembuatan karbida silikonnya.

Pengembangan ini adalah sebahagian daripada dorongan strategik untuk meningkatkan kehadiran syarikat di Eropah dan menyokong permintaan yang semakin meningkat dalam kenderaan elektrik, tenaga boleh diperbaharui dan pusat data AI, menandakan langkah penting dalam strategi pertumbuhan jangka panjangnya.

Dari segi kewangan, ON Semiconductor telah menunjukkan daya tahan dan pandangan jauh strategik. Walaupun menghadapi cabaran seluruh industri iaitu tahap inventori yang tinggi, syarikat telah berjaya mengekalkan margin kasar yang agak sihat disebabkan oleh pengurusan inventori yang lebih baik berbanding rakan sebayanya.

Pendapatan & penilaian

Keputusan suku tahunan terkini mengatasi jangkaan dengan EPS bukan GAAP sebanyak $1.08, sedikit di atas konsensus.

Walau bagaimanapun, penganalisis seperti Tristan Gerra dari Baird mengekalkan penarafan neutral pada saham dengan sasaran harga $60, memetik kebimbangan terhadap permintaan masa depan dan pelarasan inventori.

Memandang ke hadapan, pendapatan suku kedua dijangka menjadi beg bercampur. Walaupun syarikat telah melihat beberapa semakan menurun dalam jangkaan pendapatan—dengan EPS GAAP dianggarkan pada $0.88—masih terdapat keyakinan berhati-hati bahawa ON Semiconductor boleh meneruskan aliran rentak hasil suku tahunan yang sederhana.

Dari segi penilaian, ON Semiconductor dilihat oleh sesetengah penganalisis sebagai kurang nilai, dengan potensi pertumbuhan jangka panjang disebabkan oleh pelaburan strategiknya dalam sektor permintaan tinggi seperti silikon karbida untuk aplikasi automotif dan semikonduktor kuasa untuk penyelesaian tenaga boleh diperbaharui.

Pendapat dan titik data yang pelbagai daripada pelbagai penganalisis menawarkan gambaran yang kompleks lagi menarik, menunjukkan bahawa ON Semiconductor berada pada persimpangan kritikal.

Latar belakang asas bercampur ini menetapkan peringkat untuk penerokaan yang lebih mendalam mengenai saham ON Semiconductor.

Sekarang, mari kita beralih perhatian kepada apa yang carta katakan tentang trajektori harga saham, meneliti petunjuk teknikal dan sentimen pasaran yang boleh mempengaruhi pergerakan jangka pendeknya.

Mensasarkan rintangan pada $77.8

Saham ON telah menyaksikan penurunan pesat sejak Julai tahun lalu apabila ia didagangkan melebihi $110. Dalam satu tahun yang lalu, saham telah kehilangan lebih daripada 20% daripada nilainya.

ON carta oleh TradingView

Walaupun saham terus kekal menurun dalam jangka sederhana dan berdagang di bawah purata pergerakan 100 hari dan 200 hari, ia memaparkan momentum kenaikan harga dalam carta jangka pendek. Ia telah meningkat lebih 25% sejak paras terendah April di bawah $60.

Pelabur yang yakin dengan saham masuk ke dalam pendapatan boleh membelinya pada paras semasa sambil mengekalkan stop loss beberapa sen di bawah ayunan rendah baru-baru ini pada $66.76.

Jika momentum kenaikan harga jangka pendek berlaku dan saham berjaya melepasi rintangan jangka pendeknya pada $77.8, ia boleh mencapai tahap $90 sekali lagi, di mana seseorang boleh mempertimbangkan keuntungan tempahan.

Memandangkan saham terus kekal dalam aliran menurun jangka sederhana, peniaga menurun pada saham boleh mempertimbangkan kedudukan jual berhampiran $80 dengan stop loss pada $85.18. Jika arah aliran jangka sederhana mengatasi jangka pendek, stok sekali lagi boleh jatuh ke paras $60 di mana seseorang boleh menempah keuntungan.