Nike menghampiri tahap sokongan kukuh selama 3 dekad: inilah sebabnya ia akan gagal kali ini

Tiga minggu lalu, Nike mengumumkan laporan pendapatan suku tahunannya. Ia adalah laporan pendapatan yang mengecewakan disertai dengan keyakinan biasa daripada pihak pengurusan, janji untuk memberi khidmat yang lebih baik kepada atlet dan memastikan pemulihan semakin hampir.

Tetapi syarikat itu mempunyai banyak perkara yang perlu dilakukan sebelum ia dapat menimbulkan keyakinan di kalangan pelabur. Tahun yang akan datang digelar sebagai 'tahun peralihan' oleh pihak pengurusan. Ini sama ada boleh bermakna perniagaan berada pada titik infleksi dan akan bersedia untuk beroperasi menjelang akhir tahun fiskal 2025. Atau ia boleh bermakna pelabur harus membiasakan diri dengan prestasi hambar.

Apa yang dikatakan carta?

Mari kita lihat pada carta teknikal untuk melihat sama ada ia berbaloi untuk mengambil kedudukan dalam saham pada masa ini.

Prestasi YTD yang lemah bermakna saham semakin hampir pada tahap sokongan yang penting. Garis arah aliran pada skala logaritma yang dilukis dari tahun 1993 hingga hari ini menunjukkan bahawa Nike telah mencapai tahap sokongan tiga kali sebelum ini, melantun untuk meneruskan lariannya.

Ia kini menghampiri garis sokongan itu untuk kali keempat.

Adakah itu bermakna anda harus mula mengambil kedudukan dalam saham? Atau tunggu? Terdapat 3 sebab baik mengapa menunggu adalah lebih baik, kerana sokongan bersejarah tidak mungkin bertahan.

Sebab mengapa sokongan tidak akan bertahan

Permintaan semakin kering

Nike menikmati margin yang lebih baik pada produknya, terutamanya kerana pengguna kini boleh membeli rancangan terus dari tapak web syarikat dengan lebih mudah.

Walau bagaimanapun, hasil jualan langsung Q4 menurun manakala hasil borong meningkat. Aliran menurun dalam jualan langsung membimbangkan. Dan tidak, jualan borong tidak menggantikannya. Peruncit sedang menyimpan semula rak dan sebaik sahaja mereka melakukannya, Nike tidak akan mendapat manfaat daripada hasil ini.

Dan ketika itulah keadaan boleh menjadi sangat buruk.

Semua pertaruhan pada produk baru

Satu penyelesaian yang pengurusan perlu mengatasi aliran menurun ialah melancarkan produk yang lebih baik. Kemudian pada tahun ini, Nike akan melancarkan lebih banyak produk dan syarikat berharap ini yang akan memacu jualan.

Persoalannya, bagaimanapun, ialah sejauh manakah keyakinan seorang pelabur apabila dia mempertaruhkan wangnya hari ini dengan harapan syarikat itu akan menghasilkan produk yang lebih baik di masa hadapan?

Itu pertaruhan besar untuk diambil. Dan jika ia tidak berfungsi, kelemahannya boleh menjadi sangat buruk.

Berjuang dengan jenama yang lebih muda

Nike adalah jenama lama dan pernah menghadapi perjuangan sedemikian sebelum ini juga. Syarikat itu sentiasa tampil kukuh. Tetapi kali ini, ia menentang jenama yang lebih muda yang mengikuti trend fesyen jauh lebih baik daripada syarikat besar seperti Nike, di mana kadar perubahan boleh menjadi perlahan.

Jika jenama yang lebih bergaya terus menarik minat atlet, dan kuasa jenama Nike terus merosot, maka tidak kira betapa murahnya stok itu.

Atas 3 sebab di atas, saya percaya saham Nike lebih berisiko daripada yang kelihatan. Pelabur mungkin mahu menunggu sehingga akhir tahun ini untuk melihat bagaimana tahun 'peralihan' berjalan.