Temu bual: Ketidakpastian permintaan luar boleh menjejaskan momentum pertumbuhan India, kata Dhiraj Nim dari ANZ Research

Memandangkan ekonomi Asia dan pasaran sedang pesat membangun memacu pertumbuhan global, India telah menonjol sebagai yang paling pesat berkembang dalam lot itu. Asas ekonominya yang kukuh dicerminkan dalam kestabilan rupee yang telah menjadi salah satu mata wang yang paling tidak menentu di Asia.

Dengan kerajaan ketiga yang baru dilantik oleh perdana menteri Narendra Modi bersedia untuk mengumumkan hasratnya dalam belanjawan tahunannya pada hari Selasa, Invezz bercakap dengan Dhiraj Nim, ahli ekonomi dan pakar strategi FX di ANZ Research untuk mengetahui jangkaannya daripada perkara yang sama, ramalannya tentang pertumbuhan dan prospek KDNK India pada rupee. Petikan:

Invezz: Apakah jangkaan anda daripada Belanjawan akan datang dan cadangan untuk perkara yang sama?

Jangkaan utama saya ialah kerajaan akan menurunkan sasaran defisit fiskal kepada 4.9% daripada KDNK, dan dengan itu mengurangkan pinjaman bersih dan kasar. Ini adalah dengan menggunakan sebahagian daripada karunia fiskal disebabkan oleh lebihan dividen RBI dan pertumbuhan cukai yang kukuh.

Saya menjangkakan sasaran capex kekal tidak berubah pada INR 11.1 trilion atau 3.4% daripada KDNK.

Kerajaan boleh meningkatkan perbelanjaan hasil sebanyak 0.2-0.3% daripada KDNK.

Mengukuhkan penggunaan untuk mempercepatkan pertumbuhan

Invezz: IMF telah meningkatkan prospek ekonomi India. Bagaimana anda membaca perkembangan ini? Apakah faktor utama yang perlu diusahakan untuk kadar pertumbuhan yang lebih tinggi?

Kami menjangkakan pertumbuhan KDNK di bawah unjuran IMF pada 6.8%, namun angka yang kukuh.

Untuk pertumbuhan yang lebih tinggi, penggunaan mesti mengukuh, yang mana pertumbuhan tidak sama rata dalam pekerjaan dan pendapatan akan diperlukan.

Invezz: Citibank baru-baru ini berkata kadar pertumbuhan 7% tidak mencukupi untuk India mencipta pekerjaan yang mencukupi untuk dekad yang akan datang. Negara telah melihat pertumbuhan pengangguran buat sementara waktu. Apakah yang kerajaan buat salah atau tidak betul untuk menangani perkara ini?

Saya fikir ini adalah masalah struktur yang lebih luas dan tidak ada penyelesaian yang mudah. Beberapa tekanan pengangguran mungkin berkurangan tahun ini dengan pemulihan ekonomi luar bandar. Tetapi tekanan dalam pembuatan kelas rendah seperti tekstil, kulit dll mungkin disebabkan oleh banyak faktor, termasuk kehilangan daya saing dalam perdagangan global. Penghidupan semula industri intensif buruh ini adalah penting.

Dalam sektor perkhidmatan, pertumbuhan pekerjaan dan pendapatan telah memihak kepada tenaga kerja mahir yang lebih baik.

Perbelanjaan pendidikan dan latihan yang mencukupi yang bukan sahaja memastikan skala tetapi kualiti kemahiran diperlukan. Ketiadaan mereka telah mewujudkan halangan besar bagi dividen demografi India.

Kestabilan Rupee bukan semula jadi tetapi direka bentuk

Invezz: Rupee sebahagian besarnya kekal kukuh berbanding dolar tahun lepas. Apakah komen anda tentang prestasinya pada tahun ini setakat ini dan prospek anda untuk tahun yang tinggal.

Daya saing adalah penting untuk pembuatan dan eksport, terutamanya apabila mata wang seperti yuan telah menjadi sangat kompetitif secara berkesan.

Invezz: Adakah anda fikir perjanjian antara India dan negara lain untuk melaksanakan perdagangan dalam INR akan menjadi pengubah permainan untuk mata wang?

Ini adalah permainan pukulan panjang. Walau bagaimanapun, perdagangan invois dalam mata wang tempatan bermakna lebih stabil apabila dolar turun naik secara meluas. Ini juga bermakna lebih sedikit keperluan untuk memegang rizab FX yang besar, yang selalunya dikenakan kos, seperti komplikasi dalam pengurusan kecairan domestik semasa serangan inflasi yang tinggi.