Ramalan USD/JPY: tahap penting untuk diperhatikan apabila yen melantun

Yen Jepun meneruskan kebangkitan semula berbanding dolar AS apabila tumpuan beralih kepada keputusan kadar faedah Bank of Japan (BoJ) dan Rizab Persekutuan minggu depan. Harga USD/JPY berundur ke paras rendah 156 pada hari Selasa, turun daripada paras tertinggi bulan ini pada 161.76.

Kenaikan kadar dan campur tangan Bank of Japan

Kadar pertukaran USD kepada JPY telah menurun secara sederhana sejak beberapa hari lepas kerana pelabur memberi tumpuan kepada campur tangan BoJ. Data terkini menunjukkan bahawa BoJ telah membelanjakan lebih $22 bilion dalam pasaran forex untuk mengelakkan kejatuhan yen. Dalam nota pada masa itu, seorang penganalisis di Mitsubishi UFJ menulis bahawa:

"Masa campur tangan adalah tidak dijangka. Mereka mahu menunjukkan bahawa mereka mempunyai banyak cara untuk campur tangan kerana pertempuran ini berlarutan tanpa sebarang tanda cahaya yang jelas di hujung terowong.”

Campur tangan tahun ini adalah yang terbesar yang BoJ telah lakukan sejak 2022 apabila ia membelanjakan lebih $66 bilion apabila mata wang jatuh.

Nombor ekonomi Jepun yang penting seterusnya akan keluar pada hari Rabu apabila S&P Global dan au Jibun Bank akan menerbitkan nombor PMI pembuatan dan perkhidmatan kilat mereka untuk bulan ini.

Agensi perangkaan negara itu juga akan menerbitkan angka inflasi pengguna Tokyo terkini pada hari Jumaat. Pakar ekonomi menjangkakan data akan mendedahkan bahawa inflasi bandar meningkat sedikit pada bulan Julai kepada 2.2%, lebih tinggi daripada sasaran BoJ sebanyak 2.0%.

Nombor CPI Tokyo adalah penting kerana ia adalah bandar terbesar di negara ini dengan lebih 13.9 juta penduduk.

Pemangkin paling penting untuk pasangan USD/JPY akan berlaku minggu depan apabila BoJ menyampaikan keputusan kadar faedahnya. Dengan inflasi kekal melebihi paras sasaran 2%, penganalisis menjangkakan bahawa BoJ akan menyampaikan kenaikan kadar faedah kedua tahun ini.

Penganalisis di Barclays Bank menjangkakan bahawa BoJ akan meningkat sebanyak 0.25% manakala penganalisis lain melihat ia menyusut sebanyak 0.15%. Jangkaan kenaikan kadar ini menjelaskan mengapa yen Jepun telah melantun semula baru-baru ini. Dalam satu kenyataan, seorang penganalisis di Nomura Securities berkata:

Data PCE AS dan keputusan Fed

Pasangan USD/JPY juga telah berundur menjelang data Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS pada hari Jumaat. Ini adalah angka inflasi penting yang diberi perhatian oleh Fed kerana ia melihat perubahan harga di pusat luar bandar dan bandar.

Ia juga merupakan laporan penting kerana ia disertakan dengan perbelanjaan peribadi dan nombor pendapatan yang diberi perhatian oleh Fed.

Pakar ekonomi percaya bahawa data PCE terkini akan menunjukkan bahawa harga terus menurun pada bulan Jun, bulan ketiga berturut-turut.

Jika pandangan ini betul, ia bermakna Rizab Persekutuan akan diberi insentif untuk mula memotong kadar faedah pada bulan September.

Fed juga akan bermesyuarat minggu depan dan menyampaikan keputusan kadar faedahnya pada hari Rabu. Pandangan konsensus ialah bank tidak akan menaikkan kadar kali ini. Sebaliknya, pegawai akan mengekalkan nada terkini mereka di mana mereka mengalu-alukan data inflasi dan komited untuk mengurangkan kadar faedah akhir tahun ini.

Data paling penting untuk diperhatikan ialah nombor bukan ladang (NFP) Julai yang akan keluar minggu depan. Jika data menunjukkan bahawa kadar pengangguran terus meningkat pada bulan Julai, maka kemungkinan pemotongan September akan melonjak secara eksponen.

Dalam satu kenyataan baru-baru ini, Jerome Powell menyatakan bahawa beliau selesa mengurangkan kadar faedah walaupun dengan inflasi melebihi sasaran 2.0%. Beliau berkata bank itu kini lebih mengambil berat tentang pasaran buruh.

Acara monetari penting seterusnya akan berlaku pada bulan Ogos di Simposium Jackson Hole, di mana Fed akan meletakkan asas pemotongan kadar September. Jackson Hole ialah sidang kemuncak di mana bank pusat dari banyak negara maju bertemu dan berbincang mengenai dasar monetari.

Analisis teknikal USD/JPY

Berbalik kepada carta harian, kita melihat bahawa kadar pertukaran USD/JPY memuncak pada paras tertinggi berbilang dekad 161.76 minggu lepas dan kemudian berundur apabila BoJ campur tangan. Ia kini telah jatuh di bawah purata bergerak 50 hari dan bahagian bawah saluran menaik. Ini adalah tanda-tanda bahawa aliran menurun mendapat momentum.

Kadar pertukaran USD ke JPY juga telah bergerak di bawah titik psikologi pada 155. Pada masa yang sama, bar penunjuk histogram telah bergerak di bawah garisan sifar manakala penunjuk RSI telah menurun.

Oleh itu, pasangan mata wang itu boleh terus jatuh apabila penjual menyasarkan sokongan utama pada 151.91, titik tertinggi pada November tahun lepas. Lebih banyak kelemahan akan disahkan jika ia bergerak di bawah tahap itu.

Senario alternatif ialah di mana USD/JPY melantun semula apabila pembeli cuba menguji semula titik psikologi pada 160.