Terbitan bon gred pelaburan AS melonjak kepada $92 bilion pada bulan Julai, mencecah paras tertinggi 6 tahun di tengah-tengah permintaan yang kukuh

Dalam perkembangan ketara bagi pasaran kewangan, syarikat mewah AS telah meningkatkan penerbitan bon kepada kadar tertinggi bagi mana-mana Julai dalam tempoh enam tahun, didorong oleh permintaan pelabur yang teguh dan langkah strategik untuk mendapatkan hasil tinggi menjelang pemotongan kadar Rizab Persekutuan yang dijangkakan. , lapor Bloomberg.

Menurut data terkini, terbitan bon gred pelaburan AS melonjak kepada hampir $92.2 bilion pada bulan Julai, menandakan jumlah bulanan terbesar sejak $123 bilion yang dicatatkan pada 2017. Angka yang mengagumkan ini bukan sahaja melebihi ramalan tertinggi sebanyak $85 bilion tetapi juga mencerminkan jumlah yang besar. lonjakan dalam aktiviti pasaran dengan seminggu masih berbaki pada bulan tersebut.

Permintaan yang kukuh mendorong pengeluaran

Apollo Debt Solutions BDC dan Whistler Pipeline LLC adalah antara syarikat yang dijangka mengeluarkan hutang gred tinggi, berikutan panggilan pelabur baru-baru ini.

UnitedHealth Group Inc. dan Occidental Petroleum Corp. secara kolektif menerbitkan $17 bilion pada hari Selasa, masing-masing menggunakan dana untuk pembiayaan semula dan pembiayaan pemerolehan.

Dalam laporan Bloomberg, Winifred Cisar, ketua strategi global di CreditSights Inc., mengaitkan lonjakan ini kepada premium berisiko yang berada di paras terendah dalam tempoh lebih dua tahun dan permintaan pelabur yang teguh.

Beliau menekankan kepentingan syarat ini untuk bank dan firma kewangan.

Metrik pelabur menaik

Penunjuk tambahan mencadangkan asas pelabur menaik. Syarikat premium membayar untuk menarik pelabur, dikenali sebagai konsesi terbitan baharu, hanya 3.5 mata asas pada hari Selasa, berbanding purata 2023 sebanyak 8.5 mata asas, menurut Brian Smith dari Bloomberg. Buku pesanan mempunyai purata 3.7 kali saiz tawaran tahun ini, meningkat daripada 3.5 kali tahun lepas.

Biasanya, jualan hutang merosot semasa musim panas AS, tetapi tahun ini telah menjadi pengecualian.

Jualan pinjaman berleveraj juga telah mencatat rekod bermusim baharu. Keyakinan pelabur telah didorong oleh tanda-tanda kejatuhan inflasi dan pekerjaan, membawa kepada jangkaan pemotongan berganda kadar Fed tahun ini, yang berpotensi bermula seawal September.

Menjangkakan turun naik pasaran

Syarikat mengeluarkan lebih banyak hutang bulan ini dalam "kesan 'tarik ke hadapan' yang berterusan," seperti yang diterangkan oleh Cisar, untuk mengelakkan potensi turun naik pasaran sekitar pilihan raya presiden AS pada bulan November.

Trend ini berterusan sepanjang tahun, dengan syarikat gred pelaburan AS meminjam $867 bilion pada separuh pertama tahun, jumlah kedua terbesar dalam rekod, berikutan peminjaman yang didorong oleh pandemik 2020.

Jumlah terbitan pada Januari dan Februari juga mencatatkan rekod baharu tahun ini.

Tinjauan masa depan: ledakan tidak dijangka berterusan sepanjang tahun

Walaupun tergesa-gesa semasa, ledakan pengeluaran dijangka tidak akan bertahan sepanjang tahun.

Peniaga meramalkan antara $1.3 trilion dan $1.5 trilion dalam terbitan baharu untuk tahun ini, dengan $959 bilion telah dikeluarkan pada 23 Julai, menunjukkan kelembapan ketara dalam beberapa bulan akan datang.

Collin Martin, pakar strategi pendapatan tetap di Charles Schwab & Co., menjangkakan kemungkinan kelembapan pada bulan Ogos. Bagaimanapun, beliau percaya syarikat yang perlu mengeluarkan hutang tidak akan berlengah.