Adakah harga saham Rolls-Royce merupakan tawaran 52% lebih awal daripada pendapatan?

Harga saham Rolls-Royce telah berundur dalam beberapa minggu lepas kerana sesetengah pelabur mula mengambil keuntungan selepas rali yang menakjubkan awal tahun ini. Saham jatuh ke paras terendah 445p pada hari Selasa, turun hampir 9% daripada titik tertinggi tahun ini.

Pendapatan industri berterusan

Harga saham Rolls-Royce telah bergoyang dalam beberapa minggu kebelakangan ini kerana pelabur menyaksikan musim pendapatan yang berterusan. Minggu lalu, GE Aviation, pesaing terbesarnya, menerbitkan jumlah yang kukuh kerana jumlah pesanannya meningkat sebanyak 18% kepada $11.28 bilion. Hasilnya sebanyak $9.1 bilion adalah lebih tinggi daripada jangkaan konsensus.

Keputusan ketara lain datang daripada Airbus, pengeluar pesawat terbesar di dunia. Ia menghantar 323 pesawat pada separuh pertama tahun itu, membawa masuk lebih 28.8 bilion euro dalam pendapatan. Angka-angka ini, walaupun baik, menunjukkan bahawa industri sedang melalui cabaran yang ketara kerana isu rantaian bekalan kekal.

Boeing, syarikat yang diperangi, dijangka menerbitkan pendapatannya pada hari Rabu. Penganalisis mempunyai jangkaan yang lemah kerana syarikat itu melalui strategi pemulihan yang menyakitkan selepas kesilapan besar dalam beberapa bulan lalu.

Keputusan ini datang pada masa apabila banyak syarikat perindustrian besar telah mencapai prestasi yang baik. Saham GE Aviation berada pada paras tertinggi. Perkara yang sama berlaku dengan firma seperti Safran, Lockheed Martin dan Rolls-Royce.

Pendapatan Rolls-Royce di hadapan

Khamis akan menjadi hari penting bagi Rolls Royce, pengeluar enjin jet kedua terbesar di dunia kerana ia menerbitkan keputusan kewangannya.

Ini akan menjadi keputusan penting untuk tiga sebab utama. Pertama, mereka akan menunjukkan sama ada syarikat itu mengendalikan cabaran rantaian bekalan dengan baik.

Kedua, angka itu akan memberikan bukti sama ada ia dipengaruhi oleh trend terkini dalam industri penerbangan awam. Kebanyakan syarikat penerbangan seperti Delta Air Lines , United dan Ryanair telah melaporkan keputusan yang lemah baru-baru ini, memetik kelebihan kapasiti yang semakin meningkat dan permintaan yang lemah.

Ketiga, keputusan akan menunjukkan sama ada Rolls-Royce sedang berusaha ke arah cita-cita tinggi CEO Tufan Erginbilgiç. Dalam kemas kini strateginya, beliau berkata sasaran jangka pendeknya ialah menjana keuntungan operasi antara £2.5 bilion dan £2.8 bilion. Dia juga berharap untuk menjana antara 165 dan 18% pulangan modal dan antara £2.8 bilion dan £3.1 bilion dalam aliran tunai percuma.

Rolls-Royce menyasarkan untuk mencapai matlamat ini dengan mengurangkan kos, meningkatkan kecekapan dan memberi tumpuan kepada kekuatan terasnya. Akibatnya, dia sedang berusaha untuk menghapuskan beberapa cita-cita tinggi seperti projek enjin hidrogen.

Pada masa yang sama, dia sedang mencari perkongsian untuk memasuki semula enjin jet badan sempit yang teguh yang ditinggalkannya beberapa tahun lalu. Pesawat berbadan sempit menunjukkan prestasi yang lebih baik kerana lebih banyak saluran udara telah menerima model hab dan jejari.

Penilaian Rolls-Royce

Kebimbangan utama dalam kalangan pelabur ialah Rolls-Royce Holdings telah menjadi sebuah syarikat yang dinilai terlalu tinggi selepas melonjak teruk dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Metrik penilaian tentang syarikat agak bercampur-campur. Kalkulator aliran tunai diskaun oleh Simply Wall Street menunjukkan bahawa syarikat itu berdagang pada nilai yang baik berbanding pesaingnya. Ia menganggarkan bahawa ia didagangkan pada 52.4% di bawah nilai saksamanya 935p.

Pengiraan Rolls-Royce DCF

Syarikat itu juga mempunyai gandaan penilaian yang lebih rendah daripada rakan sebayanya. Ia mempunyai nisbah harga kepada pendapatan 15.6, yang lebih rendah daripada indeks FTSE 100 dan syarikat perindustrian lain. BAE Systems mempunyai gandaan P/E sebanyak 20.7 manakala Babcock International mempunyai 16 dan GE Aviation berdagang pada gandaan 40x.

Safran mempunyai gandaan lebih 30 manakala indeks FTSE 100 mempunyai gandaan P/E purata 18. Di Amerika Syarikat, S&P 500 mempunyai gandaan penilaian melebihi 20.

Angka-angka ini bermakna Rolls-Royce mempunyai lebih banyak kelebihan untuk merapatkan jurang dengan syarikat setaranya. Trend ini hanya akan berlaku jika syarikat berjaya mencapai metrik sasarannya dan jika kualiti produknya kekal stabil. Pada masa lalu, enjin Trent 1000 yang rosak memerlukan sejumlah wang yang besar.

Ramalan harga saham Rolls-Royce

Carta RR oleh TradingView

Harga saham RR telah menunjukkan prestasi yang baik dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana ia bergerak daripada bawah 100p pada 2020 kepada lebih 440p hari ini.

Pada carta harian, kita melihat bahawa harga saham Rolls-Royce berada dalam larian kenaikan yang kukuh dalam beberapa bulan yang lalu. Walaupun saham telah berundur, ia kekal di atas Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 100 hari.

Paling penting, Rolls-Royce nampaknya membentuk corak carta bendera menaik yang ditunjukkan dalam warna biru. Corak ini dicirikan oleh tiang bendera yang panjang dan corak segi empat tepat. Dalam kebanyakan kes, ia biasanya menghasilkan penembusan kenaikan harga yang kuat.

Oleh itu, terdapat kemungkinan harga saham Rolls-Royce akan meningkat selepas pendapatannya pada hari Khamis. Jika ini berlaku, ia mungkin akan meningkat dan menguji semula titik rintangan penting pada 490p, titik tertinggi tahun ini.