Harga saham Lululemon jatuh; ia boleh menjadi lebih teruk

Lululemon (NASDAQ: LULU) harga saham jatuh berantakan, kerana sebuah syarikat yang pernah menjadi merah panas di Wall Street kembali ke bumi. Ia telah jatuh ke paras rendah $260, paras terendah sejak Mei 2022 dan 50% di bawah paras tertinggi tahun ini.

Bukan lagi enjin pertumbuhan

Lululemon Athletica ialah syarikat terkemuka Kanada yang telah merevolusikan industri olahraga yang bernilai lebih $353 bilion pada tahun 2023. Ia masih mengekalkan bahagian pasaran yang menguasai dalam industri.

Lululemon telah mengalami pertumbuhan yang menakjubkan selama ini, dibantu oleh platform runcit dan dalam taliannya. Hasil tahunannya telah melonjak daripada lebih $3.9 bilion pada 2020 kepada lebih $9.6 bilion pada 2023.

Pertumbuhan ini berlaku apabila bilangan kedai di bandar-bandar utama terus meningkat. Ia hanya mempunyai 211 kedai pada tahun 2012, jumlah yang telah meningkat kepada lebih 710 hari ini. Ia berharap untuk terus membuka kedai-kedai ini, walaupun pada kadar yang lebih perlahan dalam beberapa tahun akan datang.

Pada masa yang sama, syarikat telah mencapai pertumbuhan yang menguntungkan. Keuntungan bersihnya meningkat daripada $645 juta pada 2020 kepada lebih $1.5 bilion.

Penganalisis optimis Lululemon boleh meneruskan trajektori pertumbuhannya dalam beberapa tahun akan datang. Bagi tahun ini, penganalisis menjangkakan bahawa pendapatannya akan melonjak sebanyak 11.2% kepada $10.7 bilion diikuti oleh $11.65 bilion pada 2025.

Lululemon Athletica mempunyai sejarah panjang menewaskan anggaran penganalisis, bermakna bilangannya mungkin lebih baik daripada jangkaan.

Pendapatan LULU terkini

Keputusan kewangan terkini mendedahkan bahawa perniagaan Lululemon masih berkembang. Jumlah hasil meningkat sebanyak 10% kepada lebih $2.2 bilion. Kebanyakan pertumbuhan hasil ini datang daripada segmen antarabangsanya di mana hasil meningkat sebanyak 35%.

Keuntungan kasar Lululemon melonjak sebanyak 11% kepada lebih $1.3 bilion manakala margin operasi jatuh kepada 19.6%.

Bahagian penting pertumbuhan Lululemon ialah perniagaan Chinanya, yang telah berkembang dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Syarikat itu percaya bahawa kedudukan jenamanya yang kukuh akan membantunya mengembangkan pendapatannya di negara ini untuk seketika.

Pada masa yang sama, Lululemon sedang berusaha untuk mengembalikan jumlah saham tertunggak. Ia membeli semula saham bernilai $296 juta pada suku terakhir dan telah meningkatkan kebenarannya sebanyak $1.6 bilion.

Risiko dan peluang

Saham Lululemon mempunyai banyak risiko dan peluang yang pelabur harus sedar tentang semasa mereka mempertimbangkan sama ada untuk membeli penurunan atau menjual rip.

Risiko terbesar untuk Lululemon ialah industri sukan tidak seperti dahulu dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ia telah menjadi lebih kompetitif dengan banyak jenama terkenal memperoleh bahagian pasaran.

Syarikat yang paling popular ialah nama tradisional seperti Nike, Adidas, dan Under Armour. Jenama baharu lain telah memasuki industri. Beberapa syarikat baharu yang mengambil bahagian pasaran adalah seperti Fabletics, Gap's Athleta, Alo Yoga dan Vuori.

Seperti industri lain, trend ini bermakna Lululemon perlu melabur dalam promosi dan pemasaran untuk mengembangkan bahagian pasarannya. Itu kerana, sedikit sebanyak, syarikat ini menjual produk yang hampir sama kualitinya.

Terdapat juga risiko bahawa industri tidak berkembang dengan baik kerana kebanyakan saham seperti ANTA Sports, Nike, dan Under Armour telah merosot.

Dari segi positif, Lululemon mendapat manfaat daripada pengiktirafan jenamanya dalam industri, seperti yang dibuktikan oleh kadar pertumbuhan 10%.

Positif lain ialah syarikat itu telah menjadi tawar-menawar. Nisbah harga kepada pendapatannya 20 dan gandaan hadapan 17.8. Sebaliknya, indeks S&P 500, yang berkembang sebanyak 9% mempunyai gandaan 20.

Gandaan P/E Lululemon jauh lebih rendah daripada nombor sejarahnya. Purata nisbah P/E lima tahunnya ialah 54 manakala nombor hadapan berada pada 45. Angka-angka ini bermakna saham itu murah.

Walau bagaimanapun, dalam beberapa kes, membeli syarikat murah biasanya lebih berisiko daripada melabur dalam syarikat yang terlebih nilai. Sebagai contoh, orang yang membeli saham AMC murah telah kehilangan banyak wang berbanding mereka yang membeli Nvidia.

Analisis harga saham Lululemon

Carta LULU oleh TradingView

Lululemon mempunyai risiko teknikal lain yang perlu anda ketahui. Pada carta mingguan, kita melihat bahawa saham membentuk corak dua teratas pada $484.62. Percubaan untuk bergerak di atas paras itu gagal kerana saham membentuk corak pecah palsu.

Kini, saham telah jatuh ke garis leher dua teratas pada $251.40, ayunan terendahnya pada Mei 2022. Dalam kebanyakan kes, corak carta dua teratas adalah salah satu corak carta paling berbahaya dalam pasaran.

Pada masa yang sama, saham akan membentuk salib maut sebagai purata bergerak 200 minggu dan 50 minggu berhampiran tahap silang mereka. Oleh itu, kes asas adalah di mana saham terus jatuh mendahului pendapatan seterusnya pada 4 September. Jika ini berlaku, ia akan turun ke mata seterusnya pada $200.