Indeks dolar AS (DXY) menghampiri paras penting menjelang data pekerjaan NFP

Indeks dolar AS telah mengalami tekanan sejak beberapa hari lalu apabila pelabur memberi tumpuan kepada data ekonomi AS baru-baru ini dan tindakan oleh Rizab Persekutuan dan keputusan bank pusat global yang lain. Ia didagangkan pada $104.17 pada hari Khamis, turun daripada paras tertinggi Julai $106.2.

Keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan

Indeks DXY dijual selepas Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menyampaikan keputusan Julainya. Di dalamnya, bank memutuskan untuk membiarkan kadar faedah tidak berubah antara 5.25% dan 5.50%, di mana mereka kekal dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Keputusan kadar itu adalah selaras dengan jangkaan penganalisis dan apa yang telah diisyaratkan oleh Fed selama berbulan-bulan.

Namun begitu, Fed mengesahkan bahawa ia mula memikirkan tentang pemotongan kadar faedah kerana tumpuannya terhadap dwi-tujuannya diteruskan.

Fed mempunyai dua peranan utama: memastikan kadar pengangguran dan angka inflasi stabil. Mengenai inflasi, Fed telah meletakkan sasaran 2%.

Angka ekonomi terkini telah menunjukkan bahawa inflasi masih kukuh di AS. Walau bagaimanapun, angka itu telah menurun selama tiga bulan berturut-turut dan penganalisis percaya bahawa trend itu akan berterusan dalam beberapa bulan akan datang.

Fed juga telah membayangkan bahawa ia akan bersedia untuk mula mengurangkan kadar faedah walaupun sebelum inflasi bergerak ke sasaran 2.0%.

Data senarai gaji bukan ladang AS di hadapan

Sebaliknya, Fed telah membayangkan bahawa ia kini lebih tertumpu kepada pasaran buruh, yang telah menunjukkan tanda-tanda kelemahan.

Pada hari Selasa, laporan oleh Biro Statistik Buruh (BLS) menunjukkan bahawa pasaran buruh semakin lemah apabila bilangan kekosongan merosot ke paras terendah 2021.

Satu lagi laporan oleh ADP mendedahkan bahawa sektor swasta hanya mencipta 122,000 pekerjaan pada Julai, jumlah terendah sejak 2023.

Tumpuan kini beralih kepada senarai gaji bukan ladang (NFP) pada hari Jumaat. Ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters menjangkakan data menunjukkan bahawa ekonomi menambah 177,000 pekerjaan pada bulan Julai selepas mencipta lebih 200k pekerjaan pada bulan Jun. Seperti dalam beberapa mesyuarat lepas, BLS boleh menurunkan taraf data NFP terakhirnya.

Sementara itu, penganalisis menjangkakan kadar pengangguran kekal pada 4.1%, paras tertinggi sejak 2021. Satu lagi laporan dijangka mendedahkan bahawa purata pendapatan setiap jam meningkat sebanyak 0.3% MoM dan kemudian berkurangan daripada 3.9% kepada 3.8% pada bulan Julai.

Jika nombor ini tepat, ini bermakna Rizab Persekutuan akan mahu mengurangkan kadar faedah dalam mesyuarat Septembernya. Dalam kenyataannya pada hari Rabu, Jerome Powell menyatakan bahawa bank membiarkan pintu terbuka untuk pemotongan kadar pada bulan itu.

Fed akan menerima beberapa nombor ekonomi penting sebelum mesyuarat seterusnya. Ia akan menerima laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) AS dan Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS bulan ini.

Jerome Powell kemudiannya akan memberikan sedikit pengurangan kadar di Simposium Jackson Hole pada bulan Ogos. Dalam nota, Bob Michele, seorang penganalisis di JPMorgan berkata:

Melepaskan dagangan carry

Indeks dolar AS juga akan berada di bawah tekanan apabila pelabur mula melepaskan dagangan carry yang telah wujud sejak beberapa tahun lalu.

Dagangan bawa ialah situasi di mana pelabur meminjam daripada aset kadar faedah rendah kepada aset yang lebih tinggi. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, ramai pelabur telah meminjam dari tempat seperti Eropah dan Jepun untuk melabur dalam aset AS.

Kelonggaran dagangan bawa yang paling penting berlaku dalam kadar pertukaran USD/JPY, yang telah menurun dengan ketara dalam beberapa hari yang lalu. Penurunan ini dipercepatkan selepas Bank of Japan menyampaikan kenaikan kadar faedah kedua tahun itu.

Di Kanada, Bank of Canada (BoC) terus melaksanakan pemotongan kadar faedah apabila kelembapan ekonomi berterusan. Perkara yang sama berlaku di Eropah, di mana Bank Pusat Eropah mengurangkan kadar dalam mesyuarat terakhir.

Bank of England dijangka mula mengurangkan kadar faedah pada hari Khamis. Walaupun pemotongan itu akan meluaskan penyebaran antara hasil AS dan UK, kesannya akan terhad jika Fed memberi isyarat bahawa ia akan mengurangkan kadar pada bulan September.

Dari segi sejarah, tindakan Rizab Persekutuan cenderung mempunyai kesan bersaiz besar ke atas mata wang lain.

Ramalan indeks dolar AS

Carta DXY oleh TradingView

Melihat pada carta harian, kita melihat bahawa indeks DXY membentuk corak dua teratas pada $106.11. Dalam analisis tindakan harga, corak ini adalah salah satu tanda penurunan harga yang paling popular di pasaran. Ia kini berdagang pada garis lehernya.

Paling penting, indeks dolar AS juga telah membentuk corak segi tiga simetri yang ditunjukkan dalam warna hitam. Segitiga ini menghampiri tahap pertemuannya, bermakna kita dapat melihat ia mempunyai langkah besar di hadapan. Jika ini berlaku, indeks dolar AS berkemungkinan akan mengalami penurunan harga, dengan mata seterusnya untuk diperhatikan berada pada $103.