Saham Uber berada dalam pasaran beruang; adakah pendapatan akan mengubahnya?

Harga saham Uber Technologies (NYSE: UBER) telah beralih ke pasaran penurunan harga yang mendalam, jatuh lebih 28% daripada titik tertingginya tahun ini dan memadamkan kebanyakan keuntungan yang diperoleh sebelum ini. Ia telah jatuh ke tahap terendah sejak Januari 2024 apabila tumpuan beralih kepada pendapatan akan datang.

Uber masih berkembang

Uber Technologies, syarikat perintis ride-hailing, telah menunjukkan prestasi yang baik dalam beberapa tahun kebelakangan ini walaupun persaingan yang semakin meningkat dalam industri. Seperti Google, namanya telah menjadi kata kerja kerana ia terus mendapat bahagian pasaran di negara utama.

Selepas itu, hasil tahunan Uber meningkat lebih daripada dua kali ganda daripada 2019 apabila ia menghasilkan $13 bilion. Pendapatannya melonjak kepada lebih $37 bilion pada 2023 dan lebih $38 bilion dalam dua belas bulan terakhir (TTM).

Syarikat itu telah mencapainya dengan mengembangkan perniagaannya dalam industri penghantaran makanan, di mana ia telah menjadi pemain utama. Paling penting, Uber telah beralih daripada syarikat yang membakar wang tunai kepada syarikat yang sangat menguntungkan yang memperoleh keuntungan $1.8 bilion pada 2023.

Walau bagaimanapun, baru-baru ini, syarikat itu mengalami tekanan kerana pelabur meramalkan persaingan sengit daripada Tesla apabila ia melancarkan robotaxisnya. Sesetengah penganalisis juga memberi amaran bahawa perniagaan Uber mungkin terganggu oleh syarikat kereta terbang seperti Joby Aviation dan Archer Aviation.

Perkhidmatan robotaxi Tesla akan menggunakan teknologi canggih syarikat untuk membantu orang ramai menaiki kereta di bandar utama. Pemilik Tesla juga boleh mendaftarkan kenderaan mereka ke perkhidmatan tersebut dan memperoleh wang seperti yang dilakukan oleh ramai orang dengan Airbnbs.

Dalam nota baru-baru ini, Elon Musk telah meramalkan bahawa perniagaan itu akan bernilai lebih $5 trilion manakala bilangan kenderaan akan melebihi 7 juta. Ini adalah keterlaluan kerana Tesla mempunyai sekitar 2.2 juta kenderaan di jalan raya AS.

Saya percaya bahawa cita-cita memandu sendiri sepenuhnya akan mengambil masa untuk bekerja dan bahawa Uber akan terus menjadi pemain utama dalam industri pengangkutan.

Bagi kereta terbang, saya juga tidak percaya bahawa ia akan menjadi industri yang besar seperti yang dijangkakan ramai penganalisis. Dan jika ia menjadi industri besar, Uber sudah pun terlibat dalam industri itu melalui pelaburannya dalam Joby Aviation. Uber juga telah melancarkan Elevate, produk yang akan membina skyports.

Uber telah membuat beberapa pengumuman penting kebelakangan ini. Ia telah bekerjasama dengan BYD, syarikat EV gergasi, dan dengan Klarna, platform BNPL yang berkembang pesat.

Pendapatan Uber di hadapan

Berita penting Uber seterusnya akan keluar minggu depan apabila syarikat itu menerbitkan keputusan kewangannya.

Sebelum kita melihat apa yang diharapkan, mari kita semak cara Uber melakukannya pada suku pertama. Angka tersebut menunjukkan bahawa tempahan kasarnya meningkat sebanyak 21% pada S1 kepada lebih $37.7 bilion, dibantu oleh perniagaan mobilitinya yang mempunyai $18.7 bilion, dan penghantaran yang mempunyai $17.7 bilion.

Hasil melonjak sebanyak 10% kepada $10.1 bilion. Namun, syarikat itu mengalami kerugian bersih lebih $654 juta, kebanyakannya disebabkan oleh penilaian semula pelaburan ekuitinya. Pengguna bulanannya melonjak lebih 10 juta orang kepada 140 juta.

Penganalisis percaya bahawa perniagaan Uber Technologies terus berkembang maju pada suku kedua, dengan pendapatannya dijangka $10.57 bilion. Uber memperoleh lebih $9.5 bilion pada suku yang sama pada 2023. EBITDA diselaraskannya dijangka antara $1.45 bilion dan $1.53 bilion.

Angka-angka ini berkemungkinan menunjukkan bahawa perniagaan Uber sedang berkembang apabila lebih ramai orang beralih kepada panggilan telefon untuk penyelesaian mobiliti mereka. Untuk tahun ini, hasil Uber dijangka sebanyak $43.2 bilion diikuti oleh $5o bilion tahun depan.

Kebimbangan penilaian tentang Uber

Kebimbangan utama mengenai Uber ialah ia telah menjadi syarikat yang dinilai terlalu tinggi sejak paras pasarannya memuncak pada lebih $140 bilion tahun ini, angka yang telah turun kepada $123 bilion hari ini.

Pada sebahagian besarnya, terdapat tanda-tanda bahawa perniagaan Uber dinilai terlalu tinggi kerana nisbah harga kepada pendapatan hadapannya berada pada 65.6. Dalam erti kata lain, semua faktor tetap, pembeli Uber akan mengambil masa 65 tahun untuk mendapatkan semula dana mereka.

Walau bagaimanapun, penganalisis mewajarkan penilaian ini atas fakta bahawa Uber masih melihat kadar pertumbuhan dua angka dan telah mula memperoleh keuntungan. Pada masa hadapan, margin keuntungan bersih puncak Uber adalah antara 10% dan 15%, bermakna keuntungannya pada $60 bilion akan menjadi $9 bilion. Angka sebegitu masih akan menjadikannya sangat tinggi nilainya.

Walaupun Uber masih memperoleh bahagian pasaran, ia beroperasi dalam industri yang sangat kompetitif. Di kebanyakan bandar, pemandu Uber juga bergantung pada apl lain seperti Bolt dan Lyft. Isu-isu ini boleh mengehadkan pertumbuhan syarikat pada masa hadapan.

Analisis harga saham Uber

Carta harian mendedahkan bahawa harga saham Uber telah merosot teruk selepas memuncak pada $82.20 awal tahun ini. Ia baru-baru ini jatuh di bawah paras sokongan utama pada $62.8, titik terendahnya pada Julai tahun ini.

Saham telah bergerak di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari, bermakna penurunan masih dalam kawalan. Ia juga berlegar pada titik Pengesanan Semula Fibonacci 38.2% manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan penunjuk MACD telah menghala ke bawah.

Oleh itu, terdapat dua senario untuk ditonton selepas pendapatan. Pertama, dan kes asas saya, ialah saham Uber akan bangkit semula jika ia mengeluarkan laporan yang kukuh. Selain itu, pelabur sangat pesimis terhadap syarikat itu. Kedua, saham boleh terus jatuh apabila penjual menyasarkan titik anjakan 50% pada $50.