Harga saham Trade Desk: kebimbangan penilaian mendahului pendapatan

Harga saham Trade Desk (NASDAQ: TTD) akan menjadi tumpuan minggu ini apabila gergasi pengiklanan itu menerbitkan keputusan kewangannya. Selepas memuncak pada $102 pada bulan Julai, saham telah menurun hampir 20%, bergerak ke dalam pembetulan yang mendalam. Ia didagangkan pada $83.22 pada penutupan Isnin, meningkat daripada paras terendah dalam sehari pada $77.28.

Trade Desk telah berkembang

Industri pengiklanan telah mengalami tempoh yang sukar dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana syarikat telah mengurangkan belanjawan mereka, terutamanya di televisyen.

Kebanyakan rangkaian televisyen seperti yang dimiliki oleh Warner Bros. Discovery dan Paramount telah melaporkan keputusan kewangan yang lemah dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Aliran ini telah mengakibatkan pemberhentian pekerjaan yang menyakitkan dalam industri iklan dan media.

Industri ini juga bergelut kerana internet, di mana kebanyakan orang kini menggunakan untuk mendapatkan kandungan. Beberapa platform paling popular dalam industri ialah YouTube dan TikTok.

Terdapat tanda-tanda bahawa industri mula stabil, dengan penganalisis menjangkakan bahawa pasaran iklan global berkembang sebanyak 5.3% tahun ini selepas berkembang sebanyak 5.3% setahun sebelumnya. Tidak termasuk pengiklanan politik, industri pengiklanan Amerika Utara dijangka berkembang sebanyak 4.2%.

Trade Desk ialah syarikat yang terlibat dalam industri pengiklanan kerana ia menyediakan platform yang membolehkan pelanggan melaksanakan kempen merentas saluran dan format iklan, termasuk video, paparan dan sosial.

Trade Desk bukanlah nama jenama di AS kerana ia tidak menyediakan penyelesaiannya kepada pelanggan runcit. Sebaliknya, pelanggannya ialah agensi iklan, pengiklan dan penyedia perkhidmatan yang lain. Syarikat-syarikat ini membayarnya untuk menggunakan perkhidmatan dan ia juga mengambil potongan pada perbelanjaan iklan pelanggan. Ia mempunyai lebih 1,100 pelanggan di seluruh dunia dan mempunyai kadar pengekalan yang kukuh melebihi 95%.

Trade Desk telah berada dalam pertumbuhan yang stabil dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana hasil tahunannya telah meningkat daripada $661 juta pada 2019 kepada lebih $1.94 bilion dan $2.05 bilion dalam dua belas bulan terakhir.

Syarikat itu mempunyai pertumbuhan yang menguntungkan dalam tempoh ini kerana keuntungan bersihnya melonjak daripada $108 juta pada 2019 kepada lebih $178 juta pada 2023. Keuntungan puncaknya mencapai $242 juta pada 2020.

Pendapatan TTD di hadapan

Berita Meja Perdagangan penting seterusnya ialah keputusan kewangannya, yang akan keluar pada hari Khamis. Angka-angka ini akan menunjukkan sama ada perniagaan syarikat masih berkembang seperti yang berlaku pada suku pertama.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa hasil The Trade Desk meningkat sebanyak 28% pada Q1 kepada lebih $491 juta. Ia menghasilkan $383 juta pada suku yang sama pada 2023 manakala pendapatan bersihnya meningkat daripada $9 juta kepada $32 juta.

Trade Desk mempunyai beberapa kemas kini penting pada suku pertama, termasuk perkongsiannya yang diperluas dengan Disney, NBCUniversal dan Roku. Perbelanjaan kasar dalam platformnya meningkat daripada $552 juta pada 2015 kepada lebih $9.6 bilion pada 2023.

Penganalisis menjangkakan bahawa hasil The Trade Desk untuk suku kedua meningkat kepada $577.8 juta, peningkatan 24.5% daripada suku yang sama pada 2023. Mereka menjangkakan panduan syarikat menunjukkan bahawa pendapatannya akan menjadi $604 juta pada suku ketiga dan $2.42 bilion pada 2024 .

Kebimbangan penilaian kekal

Kebimbangan utama mengenai The Trade Desk ialah ia adalah syarikat yang dinilai terlalu tinggi dengan penilaian $40 bilion.

Nisbah harga kepada pendapatannya ialah 207 manakala gandaan hadapan ialah 114.4. Gandaan PE bukan GAAPnya ialah 64 dan 53, masing-masing. Ini adalah angka yang besar walaupun untuk syarikat yang mempunyai kadar pertumbuhan dua digit.

Contohnya, Nvidia, dengan kadar pertumbuhan tiga digitnya mempunyai nisbah P/E hadapan sebanyak 41 dan gandaan mengekori 62. Begitu juga, Celsius Holdings, sebuah syarikat minuman yang berkembang pesat , mempunyai gandaan hadapan sebanyak 40.

Bulls berpendapat bahawa perniagaan Trade Desk sedang berkembang, mempunyai produk melekit, dan mempunyai ruang untuk mengembangkan margin keuntungannya. Ia mempunyai margin kasar sebanyak 81.30% dan margin keuntungan bersih sebanyak. 9.80%, bermakna ia boleh mengembangkannya.

Purata sasaran harga saham TTD oleh penganalisis ialah $104.50, iaitu lebih tinggi daripada $83 semasa.

Ramalan harga saham Trade Desk

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham TTD memuncak pada $102 pada bulan Julai dan kemudian jatuh kepada $83.2 semasa. Ia telah berundur di bawah titik 23.6% Fibonacci Retracement pada $87.60.

Saham itu kekal di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari dan $81.85, perubahan tertinggi pada Julai tahun lepas.

Juga, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan penunjuk MACD telah menghala ke bawah. Oleh itu, saham mungkin akan terus jatuh pada hari-hari akan datang kerana penjual menyasarkan sokongan utama pada $70.95, iaitu titik anjakan 50%. Ini bermakna stok boleh turun sebanyak 14.7% daripada paras semasa.