Analisis harga saham Rolls-Royce: beli, jual atau tahan?

Harga saham Rolls-Royce (LON: RR) telah kekal stabil tahun ini, menjadikannya salah satu syarikat yang berprestasi terbaik dalam indeks FTSE 100. Ia telah meningkat lebih 64% tahun ini, memberikannya topi pasaran lebih £41 bilion.

Rolls-Royce berjalan lancar

Rolls Royce, salah satu syarikat perindustrian terkemuka di dunia, menunjukkan prestasi yang baik, dibantu oleh permintaan yang meningkat di tiga bahagian utamanya dan pelaksanaan yang hebat.

Ia mengesahkan pandangan ini baru-baru ini apabila ia menerbitkan keputusan kewangannya untuk separuh pertama tahun ini. Angka-angka itu menunjukkan bahawa pendapatan asasnya meningkat kepada £8.18 bilion tahun ini, lebih tinggi daripada £6.95 bilion yang diperolehnya setahun sebelumnya.

Keuntungan operasinya hampir dua kali ganda apabila ia bergerak daripada £673 juta kepada lebih £1.14 bilion manakala keuntungan sebelum cukai melonjak kepada lebih £1.03 bilion. Paling penting, Rolls-Royce menjana aliran tunai percuma melebihi £1.15 bilion.

Keputusan ini menunjukkan bahawa pengurusan telah melaksanakan dengan baik pada masa kekangan rantaian bekalan berterusan. Kebanyakan peningkatannya datang daripada perniagaan penerbangan awamnya, di mana syarikat itu menjual enjin dan kemudian mengambil Perjanjian Perkhidmatan Jangka Panjang (LTSA).

Apabila semuanya berjalan lancar, strategi LTSA sangat menguntungkan kerana pelanggan syarikat penerbangannya membayar untuk setiap jam penerbangan, satu proses yang menyebarkan kos, menjadikannya lebih berpatutan kepada mereka. Ia adalah penyumbang tunai terbesar Rolls-Royce.

Rolls-Royce juga meningkatkan marginnya di semua bahagiannya. Margin operasi penerbangan awamnya meningkat kepada 18% manakala sistem pertahanan dan kuasa masing-masing meningkat kepada 15.5% dan 10.3%. Jika trend ini berterusan, ini bermakna syarikat itu bersedia untuk mencapai sasaran jangka pertengahannya lebih awal daripada jadual.

Sementara itu, Roll-Royce Holdings juga mendapat manfaat daripada perniagaan pusat data kerana kegilaan kecerdasan buatan berterusan. Perniagaan kuasanya mempunyai lebih $1.8 bilion hasil dan keuntungan operasi lebih £189 juta.

Paling penting, Rolls-Royce telah menambah baik kunci kira-kiranya. Ia mengakhiri suku terakhir dengan lebih £6.8 bilion dalam kecairan tersedia, dengan tunai dan setaranya berjumlah £4.3 bilion. Ia juga telah mengurangkan hutang bersihnya kepada lebih £0.8 bilion, turun daripada pandemik tertinggi £5.2 bilion.

Selain itu, pelabur Rolls-Royce kini akan mendapat manfaat daripada kenaikan harga saham dan dividen, yang akan menjadi antara 30% dan 40% daripada keuntungan asasnya.

Penilaian dan pemangkin Rolls-Royce

Kebimbangan utama di kalangan pelabur ialah sama ada Rolls-Royce dinilai terlalu tinggi atau kurang nilai. Data terkini menunjukkan bahawa syarikat itu mempunyai had pasaran melebihi £41 bilion atau $52 bilion, menjadikannya syarikat ke-16 terbesar di UK.

Penilaian ini menjadikannya jauh lebih kecil daripada General Electric Aerospace, pengeluar enjin jet terbesar di dunia, yang mempunyai penilaian lebih $179 bilion. GE Aerospace memperoleh lebih $9.1 bilion hasil pada suku terakhir.

Dari segi gandaan, data menunjukkan bahawa Rolls-Royce Holdings berdagang pada nisbah harga kepada pendapatan 17, yang lebih rendah daripada purata S&P 500 21 dan purata indeks FTSE 100 sebanyak 19. Ini bermakna syarikat itu masih pada diskaun kerana kadar pertumbuhan hasilnya lebih baik daripada kadar S&P 500 dan FTSE 100.

Rolls-Royce juga berdagang pada harga diskaun berbanding kebanyakan pesaing industrinya. GE Aviation mempunyai gandaan harga kepada pendapatan sebanyak 45 manakala syarikat seperti Howmet Aerospace (HWM), Safran dan RTX mempunyai gandaan lebih 40. Gandaan ini bermakna syarikat itu berdagang pada harga diskaun.

Metrik lain menunjukkan bahawa syarikat itu dinilai rendah. Penilaian aliran tunai percuma (DCF) berdiskaun menunjukkan bahawa syarikat itu agak murah. Menurut Simply Wall St, syarikat itu berdagang pada diskaun 54% kepada nilai saksamanya.

Oleh itu, pada asasnya, syarikat itu kelihatan seperti kurang nilai. Selain itu, ia berkembang, perniagaannya menyaksikan permintaan yang kukuh, dan kini menjadi sebuah syarikat yang lebih kurus daripada apa yang berlaku semasa wabak Covid-19. Ia juga telah menerima peningkatan daripada tiga agensi penarafan terkemuka seperti Moody's, Fitch dan S&P Global.

Walau bagaimanapun, pihak pengurusan perlu melaksanakan dengan baik untuk mewajarkan penilaian semasa. Ini bermakna mereka perlu memastikan kualiti enjinnya untuk mengelakkan masalah penyelenggaraan beberapa tahun lalu.

Ramalan harga saham Rolls-Royce

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham RR telah berada dalam larian yang kukuh tahun ini dan baru-baru ini melonjak kepada rekod tertinggi 502p. Ia kekal melebihi Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan Stochastic Oscillator telah terus meningkat, bermakna ia mempunyai momentum yang kuat. Stok telah membentuk apa yang kelihatan seperti corak dua atas.

Oleh itu, saham perlu bergerak di atas rintangan itu pada 502p untuk mengesahkan arah aliran menaik. Jika ini berlaku, mata seterusnya untuk ditonton ialah pada 600p.