Analisis USD/CHF menjelang inflasi AS, data jualan runcit

Kadar pertukaran USD/CHF telah merangkak kembali sejak beberapa hari lalu apabila tumpuan beralih kepada tindakan akan datang oleh Rizab Persekutuan, Bank Negara Switzerland (SNB) dan data makroekonomi. Selepas jatuh ke 0.8435 minggu lepas, pasangan itu telah melantun semula kepada 0.8670.

Pemotongan kadar faedah SNB

Bank Negara Switzerland mengejutkan penganalisis apabila ia menyampaikan pemotongan kadar faedah pertamanya beberapa bulan lalu. Ia menyusulinya dengan pengurangan 25 mata asas lagi dalam mesyuarat terbaharunya dalam usaha untuk membantu pemulihan ekonomi.

Penganalisis kini menjangkakan bank pusat akan menyampaikan satu lagi pemotongan akhir tahun ini, menjadikan kadar faedahnya kepada 1%. Beberapa ahli ekonomi yang mengambil bahagian dalam tinjauan Bloomberg menyatakan bahawa bank itu akan mengikuti pemotongan itu dengan satu lagi pada akhir tahun ini.

Penganalisis yang paling dovish memberi amaran bahawa kekuatan franc Swiss boleh menjejaskan ekonomi dengan menjadikan barangannya lebih mahal kepada pelanggan Eropah. Sesungguhnya, kadar pertukaran EUR/CHF telah menjunam ke tahap terendah dalam satu dekad.

Baru minggu lepas, persatuan perdagangan terbesar di Switzerland memberi amaran kepada SNB supaya bertindak cepat untuk mengurangkan kekuatan franc.

SNB telah lama percaya bahawa franc Swiss dinilai terlalu tinggi berbanding mata wang utama seperti euro, sterling dan dolar AS. Malah, mata wang itu telah meningkat lebih 13% berbanding dolar AS sejak Oktober 2022. Ia juga meningkat lebih 15% berbanding euro dan sterling dalam tempoh yang sama.

Franc Swiss juga telah meningkat kerana peranannya sebagai tempat selamat. Dengan ketegangan antara AS dan China yang semakin memuncak, ramai pelabur percaya bahawa franc Swiss adalah mata wang yang lebih baik untuk dimiliki.

Pada masa yang sama, terdapat kebimbangan mengenai peranan dolar AS sebagai tempat selamat sekarang kerana hutang awam AS telah melonjak kepada lebih $35 trilion manakala lebih banyak negara mengurangkan pegangan dolar mereka.

Data inflasi AS di hadapan

Pemangkin penting seterusnya untuk kadar pertukaran USD/CHF ialah satu siri data ekonomi dari Amerika Syarikat.

Agensi perangkaan itu akan menerbitkan laporan indeks harga pengeluar (PPI) terkini pada hari Selasa. Ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters menjangkakan laporan itu menunjukkan bahawa tajuk utama PPI dan nombor PPI teras kekal pada 0.2% pada bulan Julai.

Laporan paling penting akan keluar pada hari Rabu apabila AS menerbitkan laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) Julai. Ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters menjangkakan data akan mendedahkan bahawa CPI tajuk meningkat daripada -0.1% pada bulan Jun kepada 0.2% pada bulan Julai manakala kekal pada 3.0% pada asas YoY.

IHP teras, yang tidak termasuk produk makanan dan tenaga yang tidak menentu, dijangka telah bergerak daripada 0.1% kepada 0.2% manakala jatuh daripada 3.3% kepada 3.2%.

Ini adalah angka penting kerana kesannya terhadap Rizab Persekutuan, yang mempunyai mandat dua untuk memastikan inflasi stabil dan kadar pengangguran yang rendah.

Jika angka menunjukkan bahawa inflasi turun semula pada bulan Julai, mereka akan meningkatkan kebarangkalian Fed mengurangkan kadar faedah pada bulan September. Namun, Fed juga dijangka mengurangkan kadar walaupun inflasi meningkat sedikit.

Sebagai sebahagian daripada dua mandat, Fed juga memberi perhatian yang teliti kepada pasaran buruh, yang telah menunjukkan tanda-tanda pelonggaran. Walaupun ekonomi menambah lebih 100k pekerjaan sebulan, kadar pengangguran telah meningkat kepada 4.3% pada bulan Julai.

Jualan runcit AS di hadapan

AS juga akan menerbitkan lebih banyak angka ekonomi pada hari Khamis. Yang paling penting ialah nombor jualan runcit Julai, yang akan memberikan lebih banyak warna kepada keadaan ekonomi dan pengguna Amerika.

Pakar ekonomi menjangkakan angka itu menunjukkan bahawa jualan runcit negara turun daripada 0.4% pada bulan Jun kepada 0.1% pada bulan Julai. Secara keseluruhan, jualan runcit dijangka bergerak daripada 0.0% pada bulan Jun kepada 0.4%.

Data penting lain untuk ditonton minggu ini ialah indeks pembuatan New York Empire State, indeks harga import dan eksport, pengeluaran perindustrian dan pembuatan serta inventori perniagaan yang akan datang.

Walaupun angka ini penting, Rizab Persekutuan dijangka mengurangkan kadar faedah dalam mesyuarat Septembernya.

Analisis teknikal USD/CHF

Carta harian menunjukkan bahawa kadar pertukaran USD ke CHF memuncak pada 0.9222 pada bulan Mei dan telah berada dalam aliran menurun yang kuat sejak itu. Ia kemudian membentuk corak silang kematian pada 30 Julai apabila Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari bersilang antara satu sama lain.

Pasangan mata wang itu kemudian jatuh ke paras terendah 0.8432 pada hari Isnin minggu lalu apabila dagangan bawaan yen Jepun semakin berkurangan. Ia kemudian meningkat kepada 0.8673, prestasi yang mencerminkan prestasi pasangan USD/JPY.

Oleh itu, pasangan itu berkemungkinan akan meneruskan aliran menurun apabila penjual menyasarkan tahap sokongan utama pada 0.8500. Senario alternatif ialah di mana pasangan mata wang USD/CHF meningkat dan menguji semula titik rintangan utama pada 0.8830, titik terendahnya pada bulan Jun.