Goldman Sachs menaik taraf nCino untuk Membeli dengan sasaran harga $42: Patutkah anda melabur?

nCino Inc. (NASDAQ: NCNO) menerima rangsangan yang ketara hari ini apabila Goldman Sachs meningkatkan penarafannya daripada Neutral kepada Beli, dengan sasaran harga baharu $42, meningkat daripada $34.

Perubahan ini mencerminkan keyakinan Goldman yang semakin meningkat dalam keupayaan nCino untuk mengharungi cabaran perniagaan terkini dan memanfaatkan peluang pertumbuhan baharu.

Penganalisis Adam Hotchkiss menyatakan bahawa nCino dijangka dapat mengatasi masalah seperti kadar faedah yang tinggi dan pergolakan pelanggan gadai janji puncak, hasil daripada peningkatan kadar pengekalan dan usaha jualan silang yang lebih baik.

Hotchkiss menyerlahkan rekod prestasi inovasi nCino yang kukuh dan hubungan yang berakar umbi dengan institusi kewangan utama sebagai faktor utama yang akan menyokong pertumbuhan pada masa hadapan.

Jangkaan pendapatan Q2 & pendapatan Q1

Peningkatan itu datang pada masa yang kritikal untuk nCino apabila ia menghampiri laporan pendapatan S2 2024, yang dijadualkan pada 30 Ogos.

Penganalisis optimis dengan berhati-hati, dengan konsensus meramalkan kerugian sesaham sebanyak $0.08, peningkatan daripada kerugian sesaham $0.14 yang dilaporkan pada Q2 2023.

Hasil dijangka mencecah $131.08 juta, meningkat daripada $117.2 juta setahun sebelumnya.

Walau bagaimanapun, perlu diingat bahawa 10 daripada 11 penganalisis di Wall Street yang meliputi syarikat itu telah menyemak semula anggaran EPS mereka ke bawah dalam tempoh 90 hari yang lalu, mencerminkan beberapa ketidakpastian tentang prestasi jangka pendek nCino di tengah-tengah persekitaran makroekonomi yang mencabar.

Keputusan Q1 2024 nCino mempamerkan daya tahan, dengan syarikat melaporkan EPS Bukan GAAP sebanyak $0.19, melebihi jangkaan sebanyak $0.06.

Hasil bagi suku tersebut ialah $128.09 juta, mewakili peningkatan 12.7% tahun ke tahun dan melebihi jangkaan penganalisis sebanyak $1.45 juta.

Syarikat itu juga melaporkan Jumlah Baki Kewajipan Prestasi (RPO) sebanyak $1.069 bilion, meningkat 17% daripada tahun sebelumnya, menunjukkan tunggakan hasil masa hadapan yang kukuh.

Dari perspektif asas, nCino nampaknya berada pada tahap yang kukuh.

Syarikat telah mencapai kemajuan yang ketara dalam meningkatkan kecekapan operasinya, seperti yang dibuktikan oleh pengurangan dalam kerugian operasi GAAP dan peningkatan yang ketara dalam pendapatan operasi bukan GAAP.

Kerugian Q1 GAAP daripada operasi ialah $3.7 juta, peningkatan ketara daripada kerugian $8.6 juta yang dilaporkan pada Q1 2023.

Pendapatan operasi bukan GAAP, sebaliknya, meningkat lebih daripada dua kali ganda kepada $24.4 juta daripada $10.9 juta dalam tempoh yang sama.

pemacu pertumbuhan nCino

Salah satu pemacu utama pertumbuhan nCino ialah keupayaannya untuk mengembangkan bahagian dompetnya dengan pelanggan sedia ada.

Syarikat itu telah menunjukkan keupayaan yang kukuh untuk menjual silang produk tambahan kepada pangkalan pelanggannya, yang bukan sahaja meningkatkan hasil tetapi juga meningkatkan kelekatan pelanggan.

Ini amat penting dalam ruang teknologi kewangan, di mana kos penukaran boleh menjadi tinggi apabila pelanggan telah menyepadukan platform seperti nCino ke dalam operasi mereka.

Dari segi sejarah, nCino telah dapat meningkatkan nilai kontrak tahunan pelanggannya sebanyak 1.5x kepada 2x sepanjang tahun, menekankan keberkesanan strategi jualan silangnya.

Peluang pasaran nCino kekal besar apabila bank dan institusi kewangan terus melabur dalam transformasi digital. Platform syarikat, yang menyatukan pelbagai proses perbankan pada satu platform, menawarkan alternatif yang lebih baik kepada penyelesaian titik yang sering tidak mempunyai integrasi yang lancar.

Memandangkan bank menghadapi tekanan yang semakin meningkat untuk memodenkan dan memenuhi permintaan asas pelanggan yang lebih muda dan celik teknologi, nCino berada pada kedudukan yang baik untuk menguasai bahagian yang semakin meningkat dalam pasaran ini. Menurut penyelidikan oleh IDC, industri perbankan dijangka meningkatkan perbelanjaannya dengan ketara untuk perkhidmatan awan, dengan unjuran kadar pertumbuhan sekitar 20% CAGR hingga 2027.

Penilaian yang menarik

Penilaian ialah satu lagi aspek kritikal yang menonjolkan nCino. Menurut penganalisis, walaupun terdapat kebimbangan pertumbuhan baru-baru ini, penilaian semasa syarikat menawarkan titik masuk yang menarik untuk pelabur.

Menggunakan pendekatan hasil hadapan, sesetengah penganalisis menjangkakan nCino bernilai kira-kira $40=42 sesaham, yang sejajar rapat dengan sasaran harga dikemas kini Goldman.

Penilaian ini berdasarkan anggaran pertumbuhan konservatif, dengan mengandaikan pemulihan beransur-ansur dalam ekonomi. Jika nCino boleh mempercepatkan pertumbuhannya melebihi jangkaan ini, terdapat potensi untuk meningkat lagi, terutamanya dengan mengambil kira purata industri untuk syarikat teknologi awan.

Kadar faedah dinaikkan satu cabaran

Walau bagaimanapun, risiko kekal, terutamanya yang berkaitan dengan faktor makroekonomi. Kadar faedah yang tinggi dan kelembapan dalam industri gadai janji boleh memberi kesan kepada trajektori pertumbuhan nCino.

Selain itu, perubahan dalam peraturan kewangan boleh menimbulkan cabaran, walaupun keupayaan pematuhan teguh nCino seharusnya membantu mengurangkan beberapa risiko ini. Keupayaan syarikat untuk mengemudi faktor luaran ini akan menjadi penting dalam mengekalkan momentum pertumbuhannya.

Memandang ke hadapan, laporan pendapatan Q2 akan datang akan menjadi penunjuk utama sejauh mana nCino menguruskan cabaran ini.

Pelabur akan memerhati dengan teliti pertumbuhan hasil, keuntungan dan kemas kini syarikat pada saluran perniagaannya. Sebarang kejutan positif dalam bidang ini boleh mengukuhkan sentimen kenaikan harga di sekitar saham.

Sorotan perniagaan terbaru nCino juga mencadangkan bahawa syarikat sedang membuat langkah strategik untuk mendapatkan pertumbuhan jangka panjang.

Pengembangan perkongsiannya dengan M&T Bank dan penambahan pelanggan baharu, seperti pemberi pinjaman pakar di UK, menyerlahkan keupayaan syarikat untuk menarik dan mengekalkan institusi kewangan yang besar.

Sekarang mari kita beralih kepada analisis teknikal saham nCino, di mana kita akan menyelidiki carta untuk lebih memahami trajektori harga saham dan potensi peningkatan dari sini.

Berdagang dalam julat

Walaupun saham nCino telah jatuh dengan ketara daripada paras tertinggi melebihi $100 yang dilihatnya selepas IPO pada 2020, ia telah menemui kestabilan sejak beberapa bulan lalu. Sejak Jun tahun lepas, ia telah didagangkan dalam julat antara $27 dan $35.6.

Carta NCNO oleh TradingView

Untuk saham memasuki aliran menaik, ia perlu menembusi di atas jalur atas julat ini dan memberikan penutupan mingguan di atasnya.

Walau bagaimanapun, pelabur yang yakin pada saham boleh memulakan kedudukan beli kecil pada tahap semasa sekitar $33 dan menambahnya jika saham memberikan penutupan mingguan di atas $35.6.

Henti rugi untuk posisi beli mesti ditetapkan pada $26.95.

Pedagang yang mempunyai prospek menurun pada saham mempunyai kemasukan berisiko rendah di tangan mereka pada masa ini. Mereka boleh mengurangkan stok hampir $33.5 dengan stop loss pada $36.

Jika saham terus kekal dalam julat terikat, ia sekali lagi boleh jatuh dan mendapat sokongan berhampiran $27, di mana seseorang boleh menempah keuntungan.