Harga saham JetBlue telah meletup; bersiap sedia untuk lebih banyak pergolakan di hadapan

Harga saham JetBlue (NASDAQ: JBLU) telah meletup apabila syarikat itu terus beroperasi dalam pasaran yang sangat sukar dan selepas menerima penurunan taraf kredit oleh Moody’s dan S&P Global. Ia telah menurun lebih 16% tahun ini manakala indeks penanda aras seperti S&P 500 dan Nasdaq 100 telah meningkat dua digit.

JetBlue dan syarikat penerbangan tambang rendah berada di bawah tekanan

Model perniagaan kebanyakan syarikat penerbangan tambang rendah sedang dicabar dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Sememangnya, syarikat seperti Southwest Airlines yang pernah mendominasi industri telah mengalami tekanan yang kuat, dengan stoknya kini turun lebih 27% daripada titik tertingginya pada 2023.

Perkara yang sama berlaku di Eropah, di mana saham Ryanair telah beralih ke pasaran beruang yang mendalam apabila ia jatuh lebih 32% daripada titik tertingginya pada 2023. Baru-baru ini, saham itu jatuh selepas syarikat itu memberi amaran tentang permintaan.

Di Amerika Syarikat, JetBlue dan Spirit Airlines semuanya telah berundur selepas Suruhanjaya Perdagangan Persekutuan (FTC) memaksa mereka untuk menamatkan penggabungan mereka.

Krisis JetBlue meningkat minggu ini selepas syarikat itu menerima penurunan taraf besar oleh agensi penarafan teratas seperti Moody’s dan S&P Global. Kedua-dua firma itu mengurangkan penarafan mereka kepada paras tiga kali ganda C, satu langkah yang boleh mengehadkan pembelian mengikut obligasi pinjaman bercagar (CLO).

Syarikat itu kini telah berpindah ke pasaran untuk mendapatkan modal tambahan. Ia menjual $2 bilion nota tujuh tahun dengan hasil 10%. Ia juga mengumpul $765 juta daripada pinjaman bertempoh lima tahun, dengan dua transaksi itu disokong oleh program kesetiaannya.

Data terkini menunjukkan bahawa bon ini berada di bawah tekanan, dengan 10% satu didagangkan pada 86 sen untuk dolar.

JetBlue sedang mengusahakan pemulihan

Tindakan korporat ini berlaku pada masa JetBlue sedang mengusahakan strategi untuk mengubah perniagaannya. Sebelum fasa semasa, syarikat itu menambat strategi pertumbuhannya kepada penggabungannya dengan Spirit Airlines, perjanjian yang gagal pada 2023.

Kini, syarikat itu mengurangkan laluannya dalam usaha untuk memfokus pada kawasan seperti New York, Florida dan Puerto Rico yang sesuai dengan perjalanan masa lapang. Bulls percaya bahawa pengoptimuman rangkaian, ditambah dengan lebih banyak barangan dagangan, akan membantunya mengubah perniagaannya dalam jangka panjang.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa pendapatan suku kedua menurun sebanyak 6.9% kepada $2.4 bilion manakala keuntungan bersihnya pada suku tersebut mencecah $25 juta. Untuk enam bulan hingga Jun, hasil syarikat turun kepada $4.63 bilion manakala kerugian bersihnya meningkat kepada $691 juta.

JetBlue menganggarkan bahawa perniagaannya akan terus mengalami pergolakan tahun ini. Angka purata tempat duduk (ASM) dijangka menurun antara 3% dan 6% manakala pertumbuhan pendapatannya akan turun antara 5.5% dan 1.5%. Untuk tahun ini, hasil akan menurun antara 6% dan 5%.

Penganalisis percaya bahawa metrik pertumbuhan hasil JetBlue akan lebih lemah daripada jangkaan tahun ini kerana permintaan kelihatan semakin lemah dan persaingan semakin meningkat.

Data terkini menunjukkan bahawa tambang penerbangan di AS menurun, satu langkah yang boleh memberi kesan kepada pendapatan dan keuntungannya. Data oleh Biro Statistik Buruh menunjukkan bahawa indeks tambang syarikat penerbangan turun sebanyak 1.6% pada bulan Julai, meneruskan trend yang telah berlaku selama berbulan-bulan.

Adakah JetBlue murah?

Ramai pelabur, terutamanya yang runcit, mungkin tergoda untuk membeli saham JetBlue kerana mereka telah menjunam hampir 80% daripada mata tertinggi mereka pada 2021. Saham itu juga berlegar pada titik terendah sejak November tahun lepas.

Pelabur percaya bahawa membeli penurunan mungkin masuk akal kerana JetBlue ialah jenama yang digemari ramai yang melaksanakan pemulihan. Selain itu, ia mempunyai gandaan harga kepada jualan hanya 0.17, lebih rendah daripada purata industri sebanyak 1.45.

Walau bagaimanapun, dari segi sejarah, data menunjukkan bahawa pelabur yang membeli syarikat yang kurang nilai dan bermasalah tidak menunjukkan prestasi pasaran dalam jangka panjang berbanding mereka yang membeli syarikat dengan momentum. Sebagai contoh, pelabur Nvidia telah melakukan lebih baik daripada Boeing, yang telah membuat banyak tajuk negatif pada masa lalu.

Penganalisis kebanyakannya neutral pada saham JetBlue. TD Cowen mempunyai pegangan manakala Citigroup dan JPMorgan mempunyai penarafan neutral.

Daripada melabur dalam saham JetBlue, saya percaya bahawa bonnya mungkin menawarkan peluang yang baik untuk pelabur pendapatan.

Analisis harga saham JetBlue

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham JetBlue berada dalam aliran menurun yang kukuh dalam beberapa bulan yang lalu. Ia baru-baru ini jatuh di bawah paras sokongan utama pada $6.58, mata terendahnya pada Mac 2020 apabila wabak Covid-19 bermula.

JetBlue telah bergerak di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 minggu dan 100 minggu, bermakna beruang berada dalam kawalan.

MACD dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah menghala ke bawah. Oleh itu, saham mungkin akan terus jatuh apabila penjual menyasarkan paras sokongan utama pada $3.36, titik terendahnya pada Oktober tahun lepas. Harga ini adalah kira-kira 30% di bawah paras semasa.