Saham Kumpulan CAVA: berharga untuk kesempurnaan mendahului pendapatan

Saham Kumpulan CAVA (NYSE: CAVA) telah menunjukkan prestasi yang baik tahun ini, menjadikannya salah satu syarikat restoran berprestasi terbaik di Wall Street. Ia telah melonjak lebih 128% tahun ini, mengatasi Invesco Food & Beverage ETF (PBJ), yang hampir tidak bergerak.

CAVA telah mengalahkan nama popular lain dalam industri restoran. Chipotle naik hanya 13% manakala Starbucks turun lebih 1.25% tahun ini.

Kebimbangan industri kekal

Industri restoran berada di bawah tekanan yang kuat tahun ini kerana tanda-tanda menunjukkan bahawa pertumbuhan semakin perlahan. Pada hari Selasa, seorang penganalisis di Piper Sandler menurunkan taraf industri, menunjukkan kekurangan kuasa penetapan harga dan trafik yang berkurangan di kebanyakan syarikat.

Sememangnya, banyak syarikat telah menunjukkan prestasi yang rendah pada tahun ini. Saham Starbucks hanya meningkat kerana syarikat itu mengupah Brian Niccol, Ketua Pegawai Eksekutif Chipotle, untuk menjadi bos baharu. Sebaliknya, keputusan terbarunya menunjukkan bahawa jualan kedai yang sama di AS dan China semakin perlahan.

Saham Dutch Bros telah jatuh lebih 28% daripada mata tertingginya tahun ini manakala Sweetgreen turun sebanyak 12% selepas menerbitkan keputusan bercampur-campur bulan ini.

Dari peringkat makro, kelembapan dalam industri ini boleh difahami kerana kadar pengangguran telah meningkat kepada 4.3% manakala pertumbuhan gaji perlahan baru-baru ini. Walaupun inflasi telah berkurangan dalam tiga bulan berturut-turut yang lalu, harga kekal pada paras yang tinggi. Setakat ini, harga telah meningkat lebih 3%.

Selain itu, industri berhadapan dengan gaji yang lebih tinggi, terutamanya di negeri utama seperti California. Awal tahun ini, negeri itu melaksanakan gaji minimum $20 untuk industri makanan segera dan restoran, yang telah menjejaskan margin mereka.

Pertumbuhan CAVA Group adalah berdaya tahan

Bagi Kumpulan CAVA, bagaimanapun, terdapat tanda-tanda bahawa pertumbuhan syarikat itu berterusan apabila jenama itu semakin popular.

Setiap tahun, pendapatannya telah melonjak daripada $500 juta pada 2021 kepada lebih $728 juta pada 2023 manakala syarikat itu telah menjadi menguntungkan. Ia beralih daripada kerugian tahunan lebih $37.4 juta kepada lebih $29.9 juta dalam dua belas bulan terakhir.

Pertumbuhan hasil CAVA adalah disebabkan oleh peningkatan populariti masakan Mediterranean di negara ini dan peningkatan jumlah kedai.

Keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa hasil CAVA meningkat sebanyak 30.3% pada Q1 kepada lebih $256 juta, dengan jualan kedai yang sama meningkat sebanyak 2.3%, lebih rendah daripada 7% Chipotle.

Perolehannya dipacu oleh saluran digital dan runcitnya. Hasil digital menyumbang 37% daripada perniagaannya, dibantu oleh platform seperti DoorDash dan Uber Eats.

Selain itu, pertumbuhan hasil adalah kerana pembukaan kedai baharu. Ia membuka 14 kedai baharu pada suku lepas dan berharap dapat membuka 50 hingga 54 daripadanya tahun ini.

Baca lebih lanjut: Analisis harga saham Cava Group: adakah ini Chipotle seterusnya?

Pendapatan Kumpulan CAVA di hadapan

Pemangkin penting seterusnya untuk Kumpulan CAVA, yang mana sesetengah orang bandingkan dengan Chipotle, ialah keputusan kewangannya yang dijadualkan pada hari Khamis.

Angka-angka ini dijangka menunjukkan bahawa pertumbuhan hasil syarikat berterusan pada suku kedua. Pertumbuhan tahunan dijangka mencapai 27%, yang akan melonjakkan pendapatannya kepada $219 juta. Untuk suku ketiga, penganalisis menjangkakan panduan pendapatannya ialah 25% ($220 juta) manakala angka pendapatan tahunan ialah $903 juta.

CAVA Group telah menjadi sebuah syarikat yang agak konservatif apabila menyampaikan panduan ke hadapannya, yang menjelaskan sebab ia telah mengatasi angka pendapatan pada setiap suku sejak diumumkan pada tahun 2023.

Terutama, syarikat itu mempunyai 10 semakan EPS positif dalam tiga bulan terakhir, menurut SeekingAlpha.

Kebimbangan terbesar untuk CAVA

Carta saham CAVA oleh TradingView

Terdapat banyak kebimbangan mengenai Kumpulan CAVA di kalangan pelabur. Yang paling penting ialah penilaiannya kerana syarikat itu telah mencapai had pasaran melebihi $11 bilion.

Pada bulan Jun, penganalisis JPMorgan menurunkan taraf saham, menjadikan sasarannya kepada $77, 22% di bawah paras semasa. Dalam nota itu, bank itu menyatakan bahawa penilaian CAVA Group tidak pernah berlaku sebelum ini memandangkan purata volum unitnya ialah $2.6 juta berbanding kos pembinaan setiap kotak $1.5 juta.

JPMorgan ialah satu-satunya bank Wall Street dengan pengesyoran jualan pada CAVA, dengan Morgan Stanley mempunyai penarafan berat badan berlebihan. Wedbush mempunyai rating yang lebih baik.

Penilaian adalah kebimbangan sebenar kerana syarikat berdagang pada gandaan EV-untuk-jualan hadapan sebanyak 12 manakala purata industri restoran kira-kira 1.22. Gandaan hadapan kepada jualan 12.65 adalah lebih tinggi daripada median sektor 0.88.

Angka-angka ini bermakna syarikat itu diberi harga untuk kesempurnaan mendahului pendapatan. Walau bagaimanapun, hakikat bahawa saham dinilai terlalu tinggi tidak selalu menjadi tanda bahawa pelabur harus menjual. Selain itu, syarikat yang dinilai terlalu tinggi seperti Visa, Mastercard, Chipotle dan Nvidia telah berjaya dengan baik dari semasa ke semasa.

Bagi Kumpulan CAVA, syarikat perlu menunjukkan bahawa ia berkembang dengan menguntungkan untuk mewajarkan isu penilaian semasa.

Secara teknikal, saham telah membentuk corak double-top sekitar paras $100, bermakna ia boleh mengalami pembalikan mendadak selepas pendapatan. Tahap teratas untuk ditonton ialah $95 dan $105.