Dow Jones (DIA) ETF baru sahaja membentuk corak berisiko yang jarang berlaku

SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) ETF terus meningkat dan menghampiri paras tertinggi sepanjang masa apabila kenaikan harga naik baru-baru ini. Dana itu didagangkan pada $411 pada hari Jumaat, berhampiran rekod tertingginya sebanyak $413 dan 30% di atas mata terendahnya pada 2023.

Rizab Persekutuan Dovish

Sebab utama lonjakan ETF DIA ialah kenyataan dovish oleh Jerome Powell, pengerusi Rizab Persekutuan, di Simposium Jackson Hole. Di dalamnya, beliau membayangkan bahawa Fed mungkin akan mula memotong kadar faedah dalam mesyuarat September.

Pandangan ini sejajar dengan jangkaan kebanyakan penganalisis selepas beberapa siri angka ekonomi yang lemah dikeluarkan baru-baru ini. Laporan oleh S&P Global pada hari Khamis menunjukkan bahawa PMI pembuatan kekal di bawah 45 pada bulan Ogos.

Bacaan PMI kurang daripada 50 adalah petanda bahawa sektor berada dalam mod penguncupan. Data yang lebih terkini menunjukkan bahawa pengeluaran perkilangan dan perindustrian menurun semasa paling banyak.

Paling penting, keretakan muncul dalam pasaran buruh. Data senarai gaji bukan ladang (NFP) terkini menunjukkan bahawa kadar pengangguran meningkat kepada 4.3% pada bulan Julai apabila ekonomi menambah hanya 114,000 pekerjaan.

Lebih buruk lagi, Biro Statistik Buruh (BLS) menyemak laporan NFPnya sehingga Mac ke bawah. Ekonomi mencipta 818k lebih sedikit pekerjaan daripada yang dilaporkan dalam tempoh itu, menjadikan kes pemotongan kadar faedah lebih mendesak.

Untuk masa yang lama, Fed telah memberi tumpuan kepada inflasi, yang merupakan bahagian penting dalam mandat dwinya. Kini, ia telah mula memberi lebih tumpuan kepada pasaran buruh, bermakna ia mungkin memberikan tiga pemotongan tahun ini.

Pemotongan kadar faedah membantu merangsang ekonomi dan mendorong lebih ramai orang ke pasaran buruh.

Implikasi ke atas pasaran saham

Kadar faedah mempunyai kesan ke atas pasaran saham kerana cara pelabur memperuntukkan wang. Secara teori, mereka membungkus wang mereka dalam bon apabila kadar meningkat dan berputar kembali kepada saham apabila mereka mula jatuh.

Data terkini menunjukkan bahawa pelabur telah mengepam lebih $6.1 trilion kepada dana pasaran wang kos rendah untuk mengambil kesempatan daripada kadar faedah yang lebih tinggi. Aliran masuk ETF berterusan walaupun harapan pemotongan Fed meningkat. Mereka menambah lebih $90 bilion dalam dana ini pada separuh pertama bulan Ogos.

Oleh itu, indeks Dow Jones telah meningkat apabila pelabur menjangkakan lebih banyak tunai daripada dana pasaran wang tahun ini.

Sebab utama lain untuk pertumbuhan ini ialah wang yang dipegang oleh syarikat ekuiti swasta. Data menunjukkan bahawa dana ini memegang lebih $3.9 bilion dalam serbuk kering. Sebahagian daripada wang tunai ini mungkin akan digunakan apabila kadar mula jatuh dan apabila terdapat kejelasan politik di AS.

Harapannya ialah syarikat-syarikat ini akan merekayasa atau merangsang tawaran penggabungan dan pengambilalihan (M&A), yang boleh mendorong harga saham lebih tinggi.

Pada masa yang sama, syarikat Amerika telah melaporkan keputusan kewangan yang kukuh tahun ini, dengan pertumbuhan pendapatan masuk pada 10.9%, kadar terpantas sejak 2021. Lebih banyak syarikat juga telah memberikan panduan ke hadapan yang kukuh, yang boleh mendorong saham lebih tinggi.

Pendapatan tenaga jualan di hadapan

Pemangkin penting seterusnya untuk Dow Jones ialah pendapatan minggu depan oleh Salesforce, salah satu syarikat berteknologi tinggi dalam indeks.

Salesforce telah ketinggalan dalam pasaran dan hampir tidak bergerak tahun ini kerana kebimbangan mengenai pertumbuhan dan pelaburannya dalam kecerdasan buatan meningkat. Penganalisis juga telah menurunkan harga saham, dengan 28 daripada mereka menyemak semula anggaran EPSnya ke bawah dalam tempoh tiga bulan lepas.

Anggaran purata ialah pendapatannya akan menjadi $9.23 bilion, meningkat daripada $9.13 bilion yang dibuatnya pada suku lepas. Ia menghasilkan $8.6 bilion pada suku yang sama tahun lepas.

ETF DIA telah ketinggalan indeks S&P 500 dan Nasdaq 100 tahun ini kerana beberapa syarikat terasnya telah berundur. Saham Boeing telah turun lebih 32% tahun ini manakala Intel turun sebanyak 60%. Nike juga telah jatuh sebanyak 22%.

Keuntungan teratas dalam dana itu ialah American Express, Goldman Sachs, JPMorgan, dan 3M, yang semuanya telah melonjak lebih 30%.

Analisis ETF DIA

Beralih kepada carta harian, kita melihat bahawa DIA ETF telah berada dalam momentum yang kukuh selepas mencecah paras terendah pada $384 awal bulan ini.

Pemulihan ini telah mendorongnya melebihi Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari, tanda bahawa kenaikan harga berada dalam kawalan.

Walau bagaimanapun, seperti yang saya tulis pada indeks S&P 500 pada hari Jumaat, ia juga telah membentuk corak double-top, tanda penurunan harga yang popular. Oleh itu, terdapat risiko bahawa indeks akan mengalami pembalikan yang teruk dalam beberapa minggu akan datang.

Persembahan ini dikenali sebagai membeli khabar angin dan menjual berita. Sebaik-baiknya, peniaga membeli gembar-gembur pemotongan kadar dan kini mungkin mula mengambil keuntungan apabila pemotongan bermula.