Stok Abercrombie & Fitch: saat kejelasan semakin hampir

Harga saham Abercrombie & Fitch (ANF) telah melantun semula selepas jatuh mendadak awal bulan ini. Ia telah meningkat hampir 40% dan didagangkan pada $170, mata tertinggi sejak 17 Julai tahun ini.

ANF telah menjadi peruncit rockstar sejak beberapa tahun lalu kerana pihak pengurusan telah merekayasa pemulihan yang mantap yang telah melonjakkan sahamnya ke tahap tertinggi dalam rekod. Ia telah melonjak sebanyak 90% tahun ini, mengatasi syarikat tertumpu runcit lain seperti American Eagle, The Gap, dan Guess?.

Prestasi yang sama telah berlaku dalam tempoh lima tahun yang lalu apabila saham melonjak lebih 1,000%, mengalahkan indeks S&P 500 dan juga Bitcoin, yang meningkat sebanyak 550% dalam tempoh ini.

Pertumbuhan pendapatan dan keuntungan

Abercrombie & Fitch, syarikat induk Hollister, Abercrombie Kids, Gilly Hicks, dan jenama eponimnya, telah menyaksikan lonjakan stoknya apabila pihak pengurusan berusaha untuk merekayasa semula firma itu.

Dengan sektor peruncitan fesyen yang semakin perlahan, pihak pengurusan telah berusaha untuk mengubah suai kedainya, mengubah gayanya, mengurangkan beban hutangnya, mengurus inventorinya dan meningkatkan jualan e-dagangnya. Ia juga telah meningkatkan perkongsiannya dengan pengaruh dan meluaskan kehadiran geografinya.

Walau bagaimanapun, untuk saham yang telah melonjak sebanyak 1,000% dalam tempoh lima tahun yang lalu, prestasi kewangan Abercrombie & Fitch tidak menunjukkan apa-apa yang luar biasa.

Hasil tahunannya melonjak daripada lebih $3.623 bilion pada 2019 kepada lebih $4.2 bilion tahun lepas. Pihak pengurusan berharap pendapatannya pada 2025 adalah antara $4.1 bilion dan $4.3 bilion manakala cita-cita jangka panjangnya ialah untuk mendapatkan jualan kepada $5 bilion. Ini adalah pertumbuhan yang baik, tetapi tidak hebat, terutamanya jika dibandingkan dengan prestasi sahamnya.

Walau bagaimanapun, apa yang ketara, seperti yang ditunjukkan di bawah, ialah Abercrombie & Fitch telah menumpukan pada pertumbuhan yang menguntungkan kerana margin kasarnya telah meningkat daripada 57.75% pada 2022 kepada 64% dalam dua belas bulan terakhir. Margin EBITDAnya telah meningkat daripada 6.51% kepada 16.29% dalam tempoh ini. Ia berharap margin operasinya akan berkembang daripada 8% kepada 10% dalam jangka panjang.

Pengurusan Abercrombie & Fitch telah melakukan kerja yang baik untuk menguruskan kunci kira-kiranya. Ia tidak mempunyai hutang jangka pendek dan telah mengurangkan pinjaman jangka panjangnya daripada $343 juta pada 2020 kepada $213 juta dalam laporan terakhir.

Bagi peruncit, pajakan modal adalah bahagian penting dalam liabiliti. Walaupun dalam kes ini, syarikat itu telah melakukannya dengan baik kerana ia telah mengurangkan pajakan modalnya daripada lebih $1.2 bilion pada 2019 kepada $656 juta.

Pendapatan di hadapan

Oleh itu, untuk saham yang mencecah semua silinder, pendapatan memainkan peranan penting kerana ia membolehkan pelabur memahami sama ada syarikat itu menunjukkan prestasi yang baik. Dalam kes ANF, laporan pendapatan akan keluar pada hari Khamis.

Saham ANF cenderung untuk membuat beberapa langkah besar selepas pendapatan. Pada bulan Mei, ia melonjak hampir 30% dan mencapai tahap tertinggi sepanjang masa selepas mengeluarkan keputusan kewangannya. Sebelum itu, ia turun lebih 15% apabila mengeluarkan keputusan kewangan terkini.

Penganalisis menjangkakan keputusan menunjukkan bahawa pendapatan ANF meningkat kepada $1.1 bilion pada suku lepas, peningkatan daripada $935 juta yang dibuatnya dalam tempoh yang sama pada 2023. Pendapatan sesahamnya dilihat masuk pada $2.2, lebih tinggi daripada $1.1 yang diperoleh pada S2 '23.

Untuk tahun ini, jumlah jualan dilihat mencecah $4.79 bilion, mewakili kadar pertumbuhan 12% YoY.

Sebagai tambahan kepada angka tajuk, peniaga akan mencari panduan hadapan dan panduan marginnya.

Adakah saham ANF satu pembelian yang bagus?

Penganalisis mempunyai pendapat bercampur-campur tentang saham Abercrombie & Fitch. Dalam nota pada bulan Julai, penganalisis JPMorgan menaik taraf syarikat daripada neutral kepada berat badan berlebihan. Walau bagaimanapun, dalam tempoh yang sama, mereka di Argus Research menurunkan tarafnya daripada beli kepada pegangan.

Penganalisis lain daripada syarikat seperti Telsey Advisory Group, Citigroup, dan UBS mengekalkan pandangan neutral mereka terhadap syarikat itu. Anggaran purata ialah nilai saksama saham adalah pada $192, lebih tinggi daripada $169 semasa.

Dari sudut penilaian, ANF agak murah kerana ia berdagang pada nisbah P/E hadapan sebanyak 16, lebih rendah daripada purata indeks S&P 500 sebanyak 21. Median industrinya ialah 17.34.

Analisis harga saham Abercrombie & Fitch

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham ANF mencecah paras $121.2 pada bulan Ogos kerana kebanyakan saham menjunam. Ia kini telah melantun semula sebanyak hampir 20% dan hampir bergerak ke pasaran menaik. Semasa ia melonjak, saham melepasi titik rintangan penting pada $140, mata tertinggi pada 5 Mac.

Saham itu juga telah mengubah purata pergerakan 50 hari dan 100 hari ke tahap sokongan. Selain itu, ia telah membentuk apa yang kelihatan seperti corak bendera kenaikkan harga, menunjuk kepada peningkatan yang lebih tinggi. Jika ini berlaku, saham akan meningkat kepada paras tertinggi sepanjang masa $195, di mana ia akan membentuk corak dua atas. Dalam kes ini, kenaikan harga perlu menolaknya di atas tahap itu dan membatalkan pandangan menurun bagi corak itu.