Saham Stellantis berada dalam pasaran beruang kerana jenama utama beralih kepada dilupakan

Harga saham Stellantis (STLA) telah mengalami pembalikan yang teruk dan beralih ke pasaran penurunan yang mendalam kerana kebimbangan mengenai jenama utamanya kekal. ADR Amerikanya turun kepada $15 bulan ini, turun lebih 39% daripada paras tertingginya pada tahun 2023. Penarikan balik ini telah membawa paras pasarannya kepada kira-kira $50 bilion, menjadikannya lebih besar daripada Ford dan sedikit di bawah General Motors.

Stelantis menghadapi cabaran besar

Stellantis ialah salah satu pengeluar kereta global terkemuka di dunia. Ia memiliki beberapa jenama terkenal seperti Jeep, Chrysler, Dodge, Maserati dan Peugeot.

Syarikat itu menghadapi cabaran besar kerana kebanyakan jenama utamanya terus berprestasi rendah, terutamanya di Amerika Syarikat.

Sebagai contoh, bilangan Chrysler, Alfa Romeo dan Fiat yang dijual di AS telah menurun, dan terdapat kebimbangan serius tentang sama ada mereka akan bertahan di sana dalam jangka panjang. Alfa Romeo, yang pernah cuba bersaing dengan BMW, telah jauh ketinggalan.

Chrysler, sebuah syarikat yang pernah menjadi jenama kenderaan terlaris, telah kehilangan kaitannya dan bilangan penghantaran telah menurun.

Begitu juga dengan jenama mewahnya yang lain seperti Maserati, yang telah banyak ditinggalkan oleh Ferrari dan Porsche. Jenama pasaran besarnya seperti Citroen dan Lancia juga telah kehilangan bahagian pasaran selama ini.

Aliran ini telah ditunjukkan dalam nombor penghantaran baru-baru ini. Penghantaran Q1 syarikat berjumlah 1.3 juta, turun 10% daripada tempoh yang sama pada 2023. Jualan kepada pelanggan berjumlah 1.5 juta, tidak berubah dari tahun lepas.

Cabaran besar lain Stellantis adalah dalam cita-citanya untuk menjadi pemain utama dalam industri kenderaan elektrik. Dalam kes ini, syarikat itu telah melancarkan beberapa jenama EV kerana ia cuba bersaing dengan pembuat kereta tradisional dan jenama yang lebih baharu seperti Xpeng, Tesla dan Nio.

Laporan penghantarannya menunjukkan bahawa jualan kenderaan elektrik bateri globalnya (BEV) meningkat sebanyak 8%, bermakna permintaan semakin perlahan. Dalam keputusan suku tahunan terkini, pihak pengurusan menyatakan bahawa salah satu cabaran terbesar ialah ketidaktentuan pada kadar penggunaan BEV.

Sebagai jenama Eropah, Stellantis telah berpindah ke industri EV pada kadar yang lebih pantas daripada syarikat Amerika seperti General Motors dan Ford. Firma AS juga telah cepat mengurangkan kerugian mereka. Hanya minggu lepas, Ford membatalkan rancangan untuk membina SUV elektrik tiga baris dan menangguhkan versi baharu trak elektrik itu.

Untuk menjadi jelas: Stellantis masih memiliki beberapa jenama yang sangat popular seperti Jeep dan RAM. Ia juga memiliki Dodge, salah satu jenama kereta otot terkemuka di AS. Jenama lain seperti Fiat, Peugeot dan Vauxhall sangat popular di Eropah.

Pertumbuhan pendapatan Stelantis

Keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa penghantaran Stellantis disatukan menurun daripada lebih 3.2 juta pada separuh pertama 2023 kepada 2.8 juta. Hasil bersih turun daripada lebih €98 bilion kepada lebih €85 bilion.

Pendapatan operasi larasan Stellantis beralih daripada lebih €14.1 bilion kepada lebih €8.4 bilion. Pada suku terakhir, penghantaran syarikat jatuh sebanyak 11% kepada €1.37 bilion manakala hasil bersihnya turun sebanyak 12% kepada €41.7 bilion.

Memandang ke hadapan, Stellantis mungkin akan mendapat manfaat daripada pemotongan kadar faedah yang berterusan di Eropah dan berpotensi, di Amerika Syarikat. Dari segi sejarah, pelanggan lebih terdorong untuk membeli kenderaan baharu apabila kadar mula turun.

Walau bagaimanapun, syarikat menghadapi lebih banyak cabaran. Pertama, Kesatuan Eropah telah mengeluarkan tarif yang dicadangkan ke atas kenderaan elektrik China. Implikasinya ialah banyak syarikat China seperti Nio, BYD, dan Xpeng akan terus memperoleh bahagian pasaran dalam blok itu, memukul syarikat seperti Renault dan Stellantis.

Isu besar yang lain ialah syarikat itu tidak menunjukkan prestasi yang baik di Amerika Utara, pasaran utama di mana pendapatan meningkat kepada €22.8 bilion. Ia berisiko kehilangan bahagian pasaran kepada pembuat kereta Detroit.

Secara positifnya, Stellantis telah menjadi syarikat perdagangan murah pada nisbah P/E hadapan 3.54, lebih rendah daripada syarikat seperti Toyota, Ford, Honda dan General Motors. Berbilang penilaian yang lebih rendah ini adalah kerana pelabur tidak menjangkakan ia mempunyai pertumbuhan yang besar pada masa hadapan.

Analisis harga saham Stellantis

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham STLA memuncak pada $27.60 pada bulan Jun dan kini telah jatuh sebanyak 40%. Ia juga berlegar berhampiran titik terendah sejak Ogos 2023.

Saham juga telah jatuh di bawah purata pergerakan 50 minggu dan 100 minggu dan berlegar di atas titik Penjejakan Semula Fibonacci 50%. Ia juga telah berpindah ke bahagian bawah julat dagangan Murrey Math Lines.

Oleh itu, saham mungkin akan meneruskan aliran menurun dan menguji semula sokongan pada $12.50, 61.8% Fibonacci Retracement point.