Naira Nigeria (NGN) dan rand Afrika Selatan (ZAR) telah menyimpang

Mata wang kedua-dua ekonomi terbesar itu telah menyimpang teruk tahun ini. Rand Afrika Selatan telah melonjak manakala naira Nigeria menjunam ke paras terendah.

Kadar pertukaran USD/ZAR jatuh kepada 17.17 pada hari Isnin, mata terendah sejak Julai 2023 dan 11% di bawah mata tertinggi tahun ini. Tindakan harga ini menjadikan rand Afrika Selatan sebagai salah satu mata wang berprestasi terbaik pada tahun ini.

USD/NGN, sebaliknya, telah melonjak kepada 1,600 dan berada berhampiran paras tertinggi sepanjang masa. Ia telah melonjak lebih 255% daripada titik terendahnya pada 2023 dan lebih 340% dalam tempoh lima tahun lepas dan trend ini mungkin berterusan.

Rand Afrika Selatan kepada naira Nigeria (USD/NGN), pasangan yang sangat tidak cair, juga telah melonjak hampir 300% dalam tempoh lima tahun lepas dan didagangkan pada 88.28

Kestabilan Afrika Selatan

Pemacu utama rand Afrika Selatan ialah pilihan raya baru-baru ini di mana Kongres Kebangsaan Afrika (ANC) yang memerintah kehilangan majoriti buat kali pertama dalam beberapa dekad.

Selepas itu, ANC mencapai perjanjian dengan Perikatan Demokratik, sebuah parti yang dilihat sebagai pro-perniagaan. Ia juga bermakna bahawa Jacob Zuma, bekas presiden, tidak kembali berkuasa walaupun selepas menunjukkan persembahan yang kuat dalam pilihan raya.

Oleh itu, prestasi rand adalah petanda bahawa pelabur yakin bahawa ekonomi Afrika Selatan akan pulih.

Terdapat tanda-tanda bahawa Eskom, syarikat janakuasa negara, sedang berusaha untuk menyelesaikan krisis yang melanda ekonomi selama bertahun-tahun. Penurunan beban telah dikurangkan dan syarikat menjangkakan bahawa coretan itu akan berterusan untuk seketika.

Eskom menjangkakan bahawa pelaburan dan semangat kakitangannya akan memastikan pengurangan beban kekal minimum dalam beberapa tahun akan datang. Untuk satu, ia berharap bahawa 2,500 megawatt kuasa akan datang dalam talian menjelang Mac, yang akan membantu menangani isu itu.

Perniagaan Eskom telah berjalan dengan baik, dibantu oleh 254 bilion ZAR yang diterima oleh kerajaan pada 2023 untuk membantunya menangani krisis.

Sementara itu, bank pusat Afrika Selatan telah mengekalkan kadar faedah pada paras yang tinggi, yang membawa kepada lebih banyak permintaan rand. Ia menyebabkan kadar faedah tidak berubah pada 8.25% dalam mesyuarat terakhir.

Penganalisis percaya bahawa bank pusat akan mula memotong hujung tahun ini memandangkan inflasi telah jatuh dalam beberapa bulan lalu. Tajuk utama Indeks Harga Pengguna (CPI) turun kepada 4.6% pada bulan Julai daripada 5.1% pada bulan sebelumnya.

Kadar faedah yang tinggi telah mendorong ramai orang Afrika Selatan ke dana pasaran wang, yang menawarkan kadar setinggi 8.70%, lebih tinggi daripada kadar inflasi. Dana ini menjadi lebih menarik sekarang apabila Moody's dan S&P Global telah meningkatkan penarafan mereka pada ekonomi.

Analisis teknikal USD/ZAR

Kadar pertukaran USD/ZAR telah berundur dalam beberapa bulan yang lalu. Pada carta mingguan, ia telah melepasi tahap sokongan penting pada 18.10, titik terendahnya pada bulan Januari dan bahagian bawah corak segi tiga menurun.

Pasangan USD/ZAR juga telah bergerak di bawah 23.6% titik Penjejakan Semula Fibonacci dan purata pergerakan 50 hari. Oleh itu, terdapat kemungkinan bahawa pasangan itu akan terus jatuh kerana penjual menyasarkan 50% titik anjakan pada 16.65.

Nahas naira Nigeria berterusan

Sementara itu, naira Nigeria terus jatuh tahun ini walaupun selepas campur tangan kerajaan dan bank pusat.

Bank pusat telah meneruskan kenaikan kadar faedah dalam usaha untuk menjadikan rand lebih menarik kepada pelabur. Ia baru-baru ini menaikkan kadar faedah sebanyak 50 mata asas kepada 26.75% dan penganalisis percaya bahawa ia mempunyai lebih banyak aktiviti mendaki untuk dilakukan.

Kenaikan kadar faedah membantu menurunkan inflasi dengan mengurangkan perbelanjaan dan dengan memberi insentif kepada simpanan, kini orang ramai boleh mendapat lebih 25% dalam pulangan tahunan.

Cabarannya, bagaimanapun, ialah kadar inflasi rasmi Nigeria berada pada 33.40%, lebih tinggi daripada kadar tunai rasmi 26.75%. Ini bermakna pelabur dana pasaran wang masih kehilangan wang akibat inflasi.

Selain itu, kenaikan kadar faedah jarang berlaku dalam tempoh stagflasi, di mana pertumbuhan KDNK yang lemah disertai dengan kadar inflasi yang tinggi. Kadar yang tinggi menyukarkan syarikat dan individu untuk meminjam wang untuk melabur. Mereka juga menyumbang kepada inflasi kerana syarikat menaikkan harga untuk menampung pembayaran faedah mereka.

Oleh itu, Nigeria berada dalam kedudukan yang lebih sukar, yang menjelaskan mengapa ramai belia telah turun ke jalanan untuk memprotes.

Analisis teknikal USD/NGN

Pada carta mingguan, kita melihat bahawa kadar pertukaran USD ke NGN berada pada titik rintangan penting pada 1,586, beberapa mata di bawah paras tertinggi tahun ini iaitu 1,612. Ia kekal di atas Purata Pergerakan Eksponen 50 hari.

Dari segi positif, seperti yang saya tulis baru-baru ini, ia telah membentuk corak carta dua teratas, tanda penurunan harga yang popular. Ini bermakna naira Nigeria mungkin mengukuh dalam beberapa bulan akan datang. Bagaimanapun, pergerakan di atas mata dua teratas pada 1,612 akan menunjukkan lebih banyak kelemahan.