Ramalan harga saham Western Digital: Adakah ia pembelian selepas penurunan baru-baru ini?

Pada hari Selasa penganalisis di Citi mengemas kini tinjauan mereka mengenai Western Digital, menonjolkan anjakan positif dalam pasaran pemacu keadaan pepejal (SSD). Mengikut ramalan semakan Citi, hasil SSD dijangka melonjak sebanyak 129% tahun ke tahun, peningkatan ketara daripada anggaran sebelumnya sebanyak 83%.

Tinjauan optimis ini disokong oleh data daripada TrendFocus, yang menyerlahkan pertumbuhan penghantaran yang lebih baik daripada jangkaan dan peningkatan dalam harga NAND setiap gigabait.

Ramalan ini menjangkau hingga 2025, di mana pendapatan SSD kini dijangka berkembang sebanyak 40% tahun ke tahun, meningkat secara mendadak daripada unjuran sebelumnya hanya 0.4%.

Penganalisis Citi mengekalkan pendirian yakin terhadap Western Digital, mengulangi penarafan Beli mereka dengan sasaran harga $95, mencadangkan potensi peningkatan 54% daripada tahap dagangan semasa.

Pendapatan Q2 Western Digital: Reaksi penganalisis

Pendapatan Q2 Western Digital mengeluarkan reaksi bercampur-campur daripada penganalisis. Summit Insights menurunkan taraf saham kepada Pegangan, memetik peningkatan jangka pendek yang terhad dalam keuntungan, walaupun pertumbuhan konsisten dalam harga jualan purata (ASP) dan pengembangan margin kasar sejak suku baru-baru ini.

Sebaliknya, Citi Research mengekalkan penarafan Belinya, menekankan pemulihan kitaran dalam industri penyimpanan dan margin yang lebih baik dalam persekitaran terhad kapasiti.

Bank of America Securities menyuarakan sentimen ini, mencatat margin yang kukuh dalam segmen HDD dan mengekalkan objektif harga $89.

Western Digital melaporkan keputusan Q2 2024 yang teguh, dengan hasil mencecah $3.76 bilion, peningkatan 41% tahun ke tahun, melebihi anggaran konsensus.

Pertumbuhan ini sebahagian besarnya didorong oleh segmen Cloud, yang menyaksikan peningkatan 89% tahun ke tahun kepada $1.88 bilion, didorong oleh penghantaran talian hampir yang lebih tinggi dan peningkatan penghantaran bit SSD perusahaan.

Segmen Pelanggan juga menyumbang, walaupun sederhana, dengan peningkatan berurutan 3% disebabkan oleh ASP kilat yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, segmen Pengguna menyaksikan penurunan 7% suku ke suku, mencerminkan persekitaran permintaan yang lebih lemah dalam pasaran tersebut.

Permintaan SSD perusahaan yang lebih tinggi

Asas perniagaan Western Digital dibentuk oleh kehadiran yang kukuh dalam pasaran memori HDD dan Flash. Segmen Awan syarikat, kini mewakili 50% daripada jumlah hasil, merupakan pemacu pertumbuhan utama, yang mendapat manfaat daripada transformasi digital yang berterusan dan peningkatan keperluan data dipacu AI.

Permintaan yang lebih tinggi untuk SSD perusahaan dan HDD jarak dekat dijangka berterusan apabila pusat data mengembangkan infrastruktur mereka.

Segmen Pelanggan, yang menyumbang 32% daripada hasil, juga menunjukkan janji, dengan ASP kilat yang bertambah baik dan permintaan yang stabil untuk penyelesaian storan berprestasi tinggi. Walau bagaimanapun, tinjauan segmen Pengguna kekal lemah disebabkan oleh penghantaran yang merosot, walaupun sebahagiannya diimbangi oleh harga yang lebih baik.

Pemacu pertumbuhan utama untuk Western Digital terletak pada pendedahannya kepada pasaran Awan yang berkembang, di mana permintaan untuk kapasiti dan prestasi yang lebih tinggi mendorong kedua-dua volum dan harga.

Tumpuan strategik syarikat pada storan berkaitan AI memerlukan kedudukan yang baik untuk memanfaatkan trend ini.

Walau bagaimanapun, masalah berterusan, terutamanya dalam segmen Pengguna, di mana penghantaran bit yang lebih rendah mencerminkan persekitaran perbelanjaan pengguna yang lebih berhati-hati.

Selain itu, pasaran memori yang lebih luas kekal terdedah kepada turun naik dalam permintaan dan harga, yang boleh memberi kesan kepada keuntungan jika imbangan bekalan-permintaan semasa berubah.

Spin-off strategik Western Digital

Keputusan Western Digital untuk menukar perniagaan memori Flashnya menjadi entiti yang berasingan dilihat sebagai langkah strategik untuk meningkatkan kecekapan operasi dan peruntukan modal.

Spin-off itu dijangka memudahkan struktur perniagaan, membolehkan setiap segmen mengejar peluang pertumbuhan dengan lebih berkesan.

Selain itu, langkah ini sejajar dengan strategi syarikat yang lebih luas untuk memanfaatkan kedudukan utamanya dalam pasaran HDD, di mana ia memegang bahagian pasaran yang ketara.

Perkongsian dengan Kioxia, yang akan meneruskan pasca spin-off, menyediakan Western Digital dengan bekalan wafer NAND yang stabil, yang penting untuk mengekalkan kelebihan daya saingnya dalam pasaran SSD.

Keuntungan segmen HDD Western Digital dijangka bertambah baik selepas spin-off, didorong oleh ASP yang lebih tinggi dan penggunaan pemacu berasaskan SMR yang semakin meningkat dalam segmen Cloud.

Pemacu ini, direka untuk memenuhi keperluan penyimpanan data yang semakin meningkat bagi pelanggan perusahaan, menawarkan margin yang lebih baik berbanding HDD tradisional.

Penilaian Digital Barat

Gandaan dagangan semasa Western Digital menunjukkan bahawa saham itu dinilai rendah berbanding dengan rakan sebayanya. Nisbah P/E hadapan syarikat berada pada 8x, menjadikannya lebih murah daripada pesaing seperti Micron dan Intel.

Diskaun ini nampaknya tidak wajar, memandangkan trajektori pendapatan syarikat yang kukuh dan prospek positif untuk TK25.

Penganalisis percaya bahawa pasaran belum menetapkan harga sepenuhnya dalam potensi manfaat daripada rancangan Western Digital spin-off perniagaan memori Flashnya, yang boleh membuka kunci nilai pemegang saham yang ketara dengan mewujudkan organisasi yang lebih fokus dan diperkemas.

Penurunan Western Digital baru-baru ini memberikan peluang pembelian yang menarik, terutamanya memandangkan pandangan positif daripada penganalisis seperti mereka di Citi dan prestasi kukuh Q2 syarikat. Walau bagaimanapun, seperti mana-mana pelaburan, risiko kekal, terutamanya dalam pasaran ingatan kitaran dan sangat kompetitif.

Dengan latar belakang asas yang kukuh, kini tiba masanya untuk mengalihkan perhatian kami kepada penunjuk teknikal untuk lebih memahami trajektori harga saham dan mengenal pasti potensi titik masuk dan keluar. Mari lihat apa yang carta katakan tentang prestasi saham Western Digital.

Aliran menurun selama sedekad berterusan

Saham Western Digital telah berada dalam aliran menurun jangka panjang selama lebih sedekad sekarang. Nampaknya aliran menurun ini telah berakhir apabila saham meningkat dua kali ganda dalam tempoh antara Oktober 2023 dan Jun tahun ini, tetapi penurunan baru-baru ini nampaknya menunjukkan ia masih ada.

Sumber: TradingView
Memandangkan pelabur yang ingin membuat pertaruhan kenaikan harga pada saham mesti berhati-hati. Kedudukan beli hanya perlu dipertimbangkan jika saham berjaya memberikan penutupan harian melebihi purata pergerakan 200 hari, yang kini terletak sekitar $71.2.

Pedagang yang menurun pada saham mempunyai kemasukan berisiko rendah di tangan mereka sekarang kerana saham menghadapi rintangan yang kukuh sekitar $65.8 dalam carta jangka pendek. Mereka boleh memulakan kedudukan jual pada tahap semasa dengan stop loss melebihi $66.

Jika momentum penurunan harga diteruskan dalam jangka pendek, saham boleh sekali lagi jatuh ke ayunan rendah baru-baru ini berhampiran $53 di mana seseorang boleh menempah keuntungan.