Pratonton pendapatan Nvidia: Adakah cuaca saham NVDA tidak menentu permintaan AI?

Nvidia telah menjadi pemain yang menonjol semasa ledakan kecerdasan buatan (AI), dengan permodalan pasarannya melonjak hampir sembilan kali ganda sejak akhir tahun 2022.

Walau bagaimanapun, perjalanan yang mengagumkan ini telah ditandai dengan turun naik.

Selepas menjadi syarikat awam paling berharga di dunia pada bulan Jun, harga saham Nvidia mengalami kemerosotan mendadak, kehilangan hampir 30% daripada nilainya, atau kira-kira $800 bilion, dalam tempoh tujuh minggu.

Pembuat cip itu telah pulih, dengan sahamnya kini didagangkan dalam 6% daripada paras tertinggi sepanjang masa.

Ketika Nvidia bersedia untuk melaporkan keputusan suku tahunannya, pelabur sangat menumpukan pada sebarang tanda permintaan AI yang menyejukkan atau mengurangkan perbelanjaan oleh pelanggan awan utama.

Perniagaan pusat data Nvidia menjana pertumbuhan

Hasil Nvidia meningkat lebih tiga kali ganda dalam tiga suku terakhir, didorong sebahagian besarnya oleh bahagian pusat datanya, yang membekalkan unit pemprosesan grafik (GPU) yang penting untuk beban kerja AI.

Penganalisis meramalkan satu lagi suku yang kukuh, dengan jangkaan peningkatan 112% dalam hasil kepada $28.7 bilion.

Walau bagaimanapun, syarikat itu menghadapi perbandingan tahun ke tahun yang lebih sukar pada suku akan datang, dengan pertumbuhan diunjurkan perlahan dalam tempoh enam suku akan datang.

Untuk suku Oktober yang akan datang, Nvidia dijangka melaporkan pertumbuhan 75%, mencecah $31.7 bilion.

Sebarang penyelewengan daripada jangkaan ini boleh memberi kesan ketara kepada sentimen pelabur.

Pelaburan Google dan Meta meningkatkan Nvidia

Saham Nvidia memperoleh hampir 10% pada bulan Ogos, disokong oleh pelaburan berterusan daripada pelanggan teratas seperti Google dan Meta dalam pusat data dan infrastruktur berasaskan Nvidia.

Walaupun keyakinan ini telah mendorong peningkatan baru-baru ini, terdapat kebimbangan mengenai kemampanan perbelanjaan sedemikian.

Prestasi syarikat pada suku Oktober akan menjadi penunjuk utama permintaan berterusan untuk infrastruktur AI.

Tinjauan yang kukuh boleh menandakan permintaan kukuh yang berterusan, manakala ramalan yang mengecewakan mungkin menunjukkan bahawa lonjakan dalam perbelanjaan infrastruktur semakin berkurangan.

Menambah ketidakpastian ialah garis masa untuk cip AI generasi seterusnya Nvidia, yang dikenali sebagai Blackwell.

Laporan terbaru menunjukkan bahawa isu pengeluaran boleh menangguhkan penghantaran berskala besar sehingga suku pertama 2025, lewat daripada jangkaan awal.

Walaupun Nvidia mengekalkan bahawa pengeluaran berada di landasan untuk separuh kedua tahun ini, sebarang kelewatan boleh menimbulkan persoalan tentang keupayaan syarikat untuk mengekalkan kelebihan teknologinya berbanding pesaing seperti Advanced Micro Devices (AMD) dan Google.

ROI jangka panjang Nvidia

Walaupun margin keuntungan berkembang, Nvidia menghadapi penelitian mengenai pulangan pelaburan jangka panjang untuk pelanggannya, yang membeli peranti kos tinggi secara pukal.

Semasa panggilan pendapatan terakhir, CFO Colette Kress menyatakan bahawa penyedia awan—yang menyumbang lebih daripada 40% hasil Nvidia—boleh menjana pendapatan $5 untuk setiap $1 yang dibelanjakan untuk cip Nvidia selama empat tahun.

Pelabur akan mencari metrik tambahan pada suku ini untuk mengukuhkan keyakinan mereka.

Walaupun sahamnya telah pulih daripada penurunan baru-baru ini, didorong oleh permintaan yang mampan untuk infrastruktur AI, ketidakpastian mengenai kadar pertumbuhan masa depan, garis masa produk dan perbelanjaan pelanggan berterusan.

Pelabur akan memantau dengan teliti ramalan Nvidia dan ulasan pengurusan untuk menentukan sama ada trajektori pertumbuhan syarikat itu mampan atau jika perhimpunan baru-baru ini berisiko kehilangan momentum.