USD/BRL membentuk corak H&S; menunjuk kepada lantunan sebenar Brazil

Nilai sebenar Brazil melemah berbanding dolar AS dan euro pada Khamis apabila peniaga bertindak balas terhadap pelantikan terbaru untuk mengetuai bank pusat itu. Kadar pertukaran USD/BRL meningkat kepada 5.56, lebih tinggi daripada paras terendah minggu ini pada 5.3810. Real telah menjadi salah satu mata wang pasaran pesat membangun yang paling teruk, jatuh hampir 20% daripada mata tertingginya tahun lepas.

Pasangan mata wang EUR/BRL juga melonjak ke paras tertinggi 6.20, naik hampir 20% daripada titik terendah tahun lepas.

Ketua bank pusat Brazil yang baharu

Pemangkin utama untuk real Brazil adalah keputusan Presiden Luiz Inacio Lula da Silva untuk melantik ketua bank pusat baharu.

Dia menamakan Gabriel Galipolo, sekutu utama dan pengarah dasar monetari di Banco Central do Brasil. Galipolo seterusnya akan dipanggang oleh Senat, dan jika disahkan, beliau akan menggantikan Roberto Campos Neto tahun depan.

Pelantikannya penting kerana peranan Brazil dalam ekonomi global. Ia adalah salah satu negara paling ramai penduduk dengan lebih 211 juta orang dan negara kelapan terbesar mengikut KDNK. Ia mempunyai Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) melebihi $1.92 trilion.

Dia akan ditugaskan untuk memastikan inflasi Brazil kekal rendah. Di bawah pemerintahan Neto, bank pusat mengurangkan kadar faedah ke paras terendah semasa pandemik dan kemudian meningkat dua digit apabila inflasi meningkat.

BCB ialah bank pusat pertama yang mula memotong kadar faedah pada 2023 dan telah membawanya kepada 10.5%, lebih tinggi daripada paras sejarahnya.

Penganalisis menjangkakan bahawa Bank Pusat Brazil akan membiarkan kadar tidak berubah untuk sementara waktu memandangkan inflasi telah meningkat sedikit dalam beberapa bulan lalu. Data terkini menunjukkan bahawa tajuk utama Indeks Harga Pengguna (CPI) meningkat kepada 4.5% pada bulan Julai, kenaikan bulan ketiga berturut-turut.

Ia telah meningkat ke tahap tertinggi sejak Januari tahun ini, sebahagiannya disebabkan oleh keadaan sebenar yang lemah. Sebagai sebuah negara yang mengimport begitu banyak barangan, inflasi Brazil cenderung diburukkan lagi oleh mata wang tempatan yang lemah.

Kejatuhan harga eksport

Kadar pertukaran USD/BRL juga telah meningkat kerana kemerosotan berterusan dalam pasaran komoditi kerana pelabur meramalkan bahawa kitaran super itu berakhir.

Kebanyakan eksport utama Brazil mengalami kejatuhan teruk tahun ini kerana kebimbangan berterusan terhadap lebihan bekalan dan permintaan yang lemah.

Kacang soya, eksport utama Brazil, berada dalam aliran menurun yang kukuh dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ia telah jatuh lebih daripada 44% daripada titik tertinggi pada 2022 dan berlegar berhampiran titik terendah pada 2022.

Harga kacang soya telah jatuh kerana lebih banyak bekalan dan permintaan yang agak lemah. China telah menjadi salah satu pengeluar kacang soya terkemuka kerana negara itu berusaha untuk menamatkan pergantungannya kepada Amerika Syarikat.

Laporan WASDE terkini menunjukkan bahawa pengeluaran kacang soya untuk tahun ini ialah 4.6 bilion gantang, meningkat lebih 154 juta. Beberapa negara teratas yang akan menyaksikan pengeluaran lebih tinggi ialah Amerika Syarikat, Ukraine dan Rusia.

Produk kedua terbesar Brazil ialah petroleum mentah, yang tidak berfungsi dengan baik. Brent dan West Texas Intermediate (WTI) didagangkan pada $77.6 dan $74.5, masing-masing kerana kebimbangan permintaan kekal.

Sementara itu, harga bijih besi, terus menjunam kerana permintaan China yang lemah dan inventori yang lebih tinggi. Data oleh TradingView menunjukkan bahawa bijih besi didagangkan pada $98, telah jatuh lebih 31% daripada titik tertinggi tahun ini dan sebanyak 55% daripada paras tertinggi 2020.

Bijih besi, komoditi penting yang digunakan untuk mengeluarkan keluli, menerima norma baharu sekarang kerana China tidak lagi berkembang seperti biasa dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Kerajaan tidak lagi berbelanja besar untuk projek infrastruktur manakala pemulihan pasaran hartanah mengambil masa lebih lama daripada jangkaan.

Gula adalah satu lagi eksport utama Brazil, dan ia juga tidak berfungsi dengan baik. Ia telah menurun lebih 30% daripada paras tertinggi tahun ini.

Paling penting, harga jagung terus jatuh dan telah bergerak ke paras rendah $3.91, turun daripada paras tertinggi sejak Oktober 2020. Ia juga telah menjunam lebih 52% daripada titik tertinggi pada 2022.

Satu-satunya eksport Brazil yang menunjukkan prestasi baik ialah kopi, yang harganya melonjak dua digit dalam beberapa bulan lalu.

Analisis teknikal USD/BRL

Carta USD/BRL oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa kadar pertukaran USD ke BRL memuncak pada 5.86 awal bulan ini dan kini telah ditarik balik kepada 5.56. Ia kini telah berundur dan bergerak di bawah titik 23.6% Fibonacci Retracement.

Terutamanya, pasangan mata wang USD/BRL telah membentuk corak kepala dan bahu yang garis lehernya berada pada 5.40. Dalam kebanyakan kes, ini adalah salah satu corak yang paling menurun dalam pasaran. Pasangan itu kekal sedikit di atas purata pergerakan 50 hari.

Oleh itu, pasangan itu mungkin akan meningkat secara beransur-ansur untuk membentuk bahagian kanan bahu dan kemudian meneruskan aliran menurun. Pandangan saya ialah kenaikan kadar pertukaran USD/BRL mungkin telah memuncak.