Temu bual: Pemula India telah memperoleh pembiayaan $7-B pada H1 2024, kata Toshniwal IVY Growth

Walaupun dengan puncak dan palung, ekosistem permulaan India sebahagian besarnya berkembang pesat dalam beberapa tahun kebelakangan ini dan sehingga Jun 2024, negara itu mempunyai 67 unicorn bernilai lebih $1 bilion.

Sepanjang satu setengah tahun yang lalu, pembiayaan dalam syarikat pemula India mengalami kelembapan apabila pelabur menjadi lebih berhati-hati dan selektif, dan beberapa syarikat unicorn seperti syarikat permulaan teknologi pendidikan seperti Byju menyaksikan nasib mereka berubah secara dramatik menjadi lebih teruk.

Bagaimanapun, separuh pertama 2024 sekali lagi membina keyakinan dalam sektor itu dengan janji pembiayaan meningkat semula.

Selanjutnya, memandangkan pelabur modal berisiko besar terus berhati-hati, beberapa firma modal teroka mikro (VC) semakin meningkat untuk menutup jurang dalam pelaburan peringkat awal.

Invezz bercakap dengan Prateek Toshniwal, pelabur malaikat dan pengasas bersama IVY Growth Associates, rangkaian malaikat India terkemuka dan pemboleh ekosistem permulaan.

Toshniwal telah mengetuai pelaburan dalam 127 perniagaan, termasuk 32 dalam kapasiti peribadinya, dan membuat empat keluar yang berjaya dengan tiga syarikat kini bernilai lebih $1 bilion.

Membimbing pelaburan dalam syarikat pemula seperti Zypp Electric, BluSmart dan lain-lain, Toshniwal memberikan kami pandangan sampingan tentang ekosistem permulaan semasa di India. Petikan yang diedit:

Ekosistem permulaan menunjukkan tanda-tanda pemulihan daripada pembiayaan musim sejuk

Invezz: Pembiayaan untuk syarikat permulaan India pada 2023 agak rendah iaitu lebih sedikit daripada $10 bilion. Mengapakah anda fikir perkara itu berlaku dan bagaimanakah separuh pertama tahun 2024?

Ya, 2023 bukanlah tahun yang hebat untuk ekosistem permulaan kerana aliran pembiayaan menyaksikan penurunan mendadak sebanyak 62% disebabkan oleh kegawatan ekonomi global dan keraguan pelabur.

Walau bagaimanapun, ekosistem permulaan kami menunjukkan tanda-tanda pemulihan daripada musim sejuk pembiayaan.

Walaupun terdapat peningkatan ketara dalam urus niaga, pertumbuhan positif ini boleh dikaitkan dengan pusingan pembiayaan dan tawaran yang besar oleh firma peringkat akhir seperti Flipkart dan Zepto.

Pada pendapat saya, jumlah itu boleh meningkat pada separuh kedua tahun ini. Sementara itu, saya telah berusaha untuk membimbing syarikat pemula tentang cara menavigasi kemerosotan ini.

Teknologi ialah tema pelaburan paling popular di India

Invezz: Anda mengumumkan dana permulaan Rs 250 crore awal tahun ini yang akan menumpukan pada agritech, cleantech, AI generatif, fintech, jenama pengguna dan SaaS. Jadi, adakah teknologi sektor paling popular untuk VC melabur? Apakah sektor lain yang kelihatan menjanjikan daripada POV pelaburan?

Ya, teknologi kini merupakan tema yang paling popular di negara kita.

Menurut pemerhatian saya, syarikat yang memberi tumpuan kepada kenderaan elektrik, teknologi angkasa lepas, teknologi bersih dan robotik kelihatan menjanjikan kerana inovasi dan potensi pertumbuhan mereka.

Tawaran mereka memberi tumpuan kepada keperluan semasa dunia dan boleh mendorong kemajuan teknologi transformasi dalam bidang teras kehidupan kita.

Menariknya, satu lagi ruang teknologi baru muncul ialah domain teknologi rohani, yang secara beransur-ansur menjana minat daripada pelabur bukan sahaja di India tetapi di luar negara.

Invezz: Memandangkan Ivy Growth menghubungkan pelabur malaikat dan syarikat pemula, adakah anda melihat perubahan positif telah berlaku dari segi minat pelabur malaikat selepas pemansuhan cukai malaikat dalam belanjawan?

Sesungguhnya, langkah itu telah mengurangkan kebimbangan cukai kami. Walau bagaimanapun, masih terlalu awal untuk mengukur kesan perubahan ini.

Yang berkata, pemansuhan cukai malaikat akan memudahkan syarikat pemula untuk beroperasi dan berkembang maju dan pastinya memudahkan beban pentadbiran mereka.

Mengenai kebolehaksesan pembiayaan di luar bandar seperti Mumbai, Delhi dan Bengaluru

Invezz: Di India, adakah anda melihat pertumbuhan dalam kebolehcapaian pembiayaan di luar bandar seperti Mumbai, Delhi dan Bengaluru memandangkan itu merupakan satu cabaran?

Malah sebelum wabak, peluang pembiayaan sebahagian besarnya tertumpu di tiga bandar ini.

Dalam suasana sedemikian, syarikat permulaan yang berpangkalan di bandar lain sering mendapati ia mencabar untuk menarik minat pelabur. Walau bagaimanapun, saya gembira melihat perubahan beransur-ansur dalam trend ini.

Hari ini, bandar seperti Pune, Hyderabad dan Chennai dengan pantas menjadi hab pelaburan teratas untuk pemodal teroka dan pelabur, secara amnya.

Sebagai contoh, Pune dan Chennai muncul sebagai hab IT yang penting di India, menarik pembiayaan daripada pelabur dan firma yang ingin berkembang di luar Bengaluru.

Tamil Nadu secara bersendirian memperoleh Rs. 7 trilion dalam dana pelaburan hanya dalam tempoh 5 bulan pertama tahun ini.

Begitu juga, Gujarat telah menerima cadangan daripada pelabur bernilai kira-kira Rs. 26 trilion semasa acara pelabur tahun ini.

Selain itu, misi Startup India yang disokong kerajaan, program pemecut dan dana modal teroka membolehkan syarikat di luar bandar metro tradisional mengakses pembiayaan.

Walau bagaimanapun, saya fikir usaha yang lebih tertumpu untuk menambah baik pengangkutan dan infrastruktur di bandar utama lain boleh meningkatkan budaya permulaan dan menarik pelabur ke hadapan.

Invezz: Di peringkat antarabangsa, geografi manakah yang menunjukkan minat terhadap syarikat baru di India? Apakah keutamaan mereka sebelum melabur?

Laporan industri mencadangkan bahawa negara seperti Mauritius, Singapura, Amerika Syarikat, Belanda, Jepun dan UK adalah antara geografi teratas yang menyalurkan FDI ke negara kita pada TK 2023–24.

Kebanyakan negara ini berminat untuk memanfaatkan prospek pertumbuhan segmen teknologi, farmaseutikal, tenaga boleh diperbaharui dan pembuatan India.

Syarikat mempertimbangkan untuk menempatkan semula domisil mereka ke India

Saya percaya bahawa kemudahan untuk melabur dan menubuhkan perniagaan di India adalah pemangkin yang kukuh bersama dengan potensi pertumbuhan ruang ini, di negara ini.

Pemikiran ini juga menjadi kunci dalam mendorong beberapa syarikat untuk memindahkan domisil mereka ke India.

Sebagai contoh, syarikat permulaan India seperti Groww, Razorpay, Zepto, Pine Labs, Udaan dan Meesho sedang mempertimbangkan atau dalam proses memindahkan pangkalan mereka.

Kebangkitan VC mikro di India

Invezz: VC mikro menyaksikan peningkatan di India. Apa yang ada pengalaman anda sebagai mikro VC setakat ini ?

Dalam 2–3 tahun yang lalu, saya telah melihat peningkatan dalam budaya mikro-VC di India. Pada tahun ini sahaja, terdapat berita mengenai lebih 20 dana mikro-VC peringkat awal yang dikumpulkan atau diumumkan.

Dengan peningkatan dalam bilangan dana mikro VC, saiz korpus purata juga telah meningkat.

Selain kemasukan dana mikro-VC baharu, pemodal teroka yang lebih besar secara aktif mengeluarkan dana yang lebih kecil atau mengumumkan program pemecut untuk memanfaatkan kawasan khusus.

Invezz: Apakah pandangan anda untuk ekosistem permulaan di India untuk baki separuh tahun dan FY25? Apa, menurut anda akan menjadi tema besar untuk syarikat permulaan India dalam jangka pendek hingga sederhana?

Rangka kerja dasar semasa adalah kondusif kepada pertumbuhan budaya permulaan di India.

Usaha berterusan kerajaan untuk meningkatkan sektor dan menyokong keusahawanan telah menggalakkan lebih ramai pelabur mempercayai proses tersebut.

Kami telah pun melihat landskap pembiayaan yang positif tahun ini berbanding tahun lepas, dan saya optimis bulan-bulan yang tinggal akan menyaksikan lonjakan pesat dalam jumlah pembiayaan.