Blackrock vs Blackstone: saham yang manakah lebih baik untuk dibeli?

Saham Blackrock (BLK) dan Blackstone (BX) telah memberi ganjaran yang baik kepada pelabur mereka selama beberapa dekad kerana mereka terus menjadi pemain dominan dalam industri masing-masing. Jumlah pulangan BX dalam tempoh lima tahun lepas berjumlah lebih 242% manakala pulangan BLK mencapai 142%. Indeks S&P 500 telah meningkat lebih 93% dalam tempoh yang sama.

Pemain dominan dalam industri mereka

Blackrock dan Blackstone telah menjadi pemain dominan dalam industri. Selama bertahun-tahun, Blackstone telah menjadi pemain terbesar dalam industri ekuiti swasta dengan lebih $1 trilion dalam aset di bawah pengurusan. Asetnya tersebar di seluruh bidang utama seperti hartanah, kredit dan insurans, penyelesaian dana lindung nilai, dan ekuiti persendirian,

Blackstone, sebaliknya, ialah pengurus aset terbesar di dunia dengan lebih $10.6 trilion aset. Asetnya tersebar di seluruh industri utama seperti ekuiti, pendapatan tetap, berbilang aset dan alternatif.

Syarikat itu juga telah menjadi pemain utama dalam industri teknologi kewangan, di mana ia menyediakan platform yang dikenali sebagai Aladdin, yang digunakan oleh beberapa pengurus aset dan bank pelaburan terbesar di seluruh dunia.

Aladdin, yang bermaksud Rangkaian Aset, Liabiliti, Hutang dan Pelaburan Derivatif, digunakan oleh firma ini untuk membantu mereka mengurus risiko, membina portfolio dan melaksanakan perdagangan. Blackrock turut mengembangkan penyelesaian perisiannya dengan memperoleh Prequin , sebuah syarikat yang mengagregat pelaburan secara global.

Pada sebahagian besarnya, Blackrock menjadi gergasi seperti hari ini dengan memperoleh iShares daripada Barclays pada kemuncak Krisis Kewangan Global. Hari ini, iShares memegang lebih $3 trilion aset dan berkembang pesat. Sebagai contoh, iShares Bitcoin ETF (IBIT) mempunyai lebih daripada $21 bilion dalam aset tahun ini.

Blackrock dan Blackstone mempunyai latar belakang yang sama. Stephen Schwarzman dan Pete Peterson memulakan Blackstone pada tahun 1985, dengan Larry Fink menjadi pekerja. Larry Fink dan pasukan kecil kemudian meninggalkan Blackstone dan memulakan Blackrock pada tahun 1985.

BX dan BLK mempunyai strategi yang berbeza

Blackrock dan Blackstone mempunyai strategi yang berbeza, yang menerangkan sebab mereka mempunyai had pasaran dan angka hasil yang berbeza. Walaupun Blackrock mempunyai lebih banyak aset, ia mempunyai had pasaran melebihi $133 bilion manakala Blackstone mempunyai $173 bilion.

Blackstone menjana lebih $7.6 bilion hasil tahunan pada 2023 manakala Blackrock mempunyai lebih $17.85 bilion. Kedua-duanya mempunyai keuntungan bersih lebih $1.39 bilion dan $5.5 bilion, masing-masing.

Keputusan Blackrock baru-baru ini menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat sebanyak 8% kepada $4.80 bilion manakala pendapatan bersihnya ialah $1.5 bilion. Hasil Blackstone meningkat kepada lebih $2.8 bilion manakala pendapatan bersihnya melebihi $1.2 bilion.

Syarikat-syarikat ini mempunyai pendekatan yang berbeza. Blackrock membuat yuran yang lebih rendah, terutamanya pada perniagaan ETFnya. Sebagai contoh, iShares Core S&P 500 ETF, yang mempunyai lebih daripada $521 bilion dalam aset, mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.03%, bermakna ia menghasilkan kira-kira $162 juta dalam yuran tahunan.

Blackstone, sebaliknya, membuat wangnya dengan mengenakan bayaran pentadbiran, selalunya antara 1% hingga 2% dan kemudian yuran prestasi, selalunya kira-kira 20%. Oleh itu, pada masa yang baik, syarikat cenderung untuk membuat lebih banyak wang.

Lebih baik membeli antara Blackrock dan Blackstone?

Blackstone dan Blackrock berkemungkinan akan menjana hasil yang kukuh pada masa hadapan apabila aset mereka terus berkembang. Mereka jauh mendahului pesaing mereka. Sebagai contoh, Brookfield, pemain kedua terbesar dalam industri ekuiti swasta, mempunyai aset di bawah $900 bilion manakala Vanguard mempunyai aset $8.6 trilion.

Oleh itu, pelaburan dalam kedua-dua syarikat berkemungkinan menjana pulangan positif dalam dekad akan datang. Untuk kestabilan, saya berpendapat bahawa Blackrock adalah pelaburan yang lebih baik kerana ia kelihatan agak kurang nilai.

Walau bagaimanapun, berdasarkan prestasi sejarah, saham Blackstone mungkin terus menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada Blackrock dalam jangka panjang.