Inilah sebabnya mengapa indeks Hang Seng ketinggalan berbanding pesaing globalnya

Indeks Hang Seng terus ketinggalan berbanding indeks global lain tahun ini. Ia telah meningkat kurang daripada 6% pada 2024 dan tersekat 8.7% di bawah mata tertinggi tahun ini dan kira-kira 43% di bawah mata tertingginya pada Februari 2021.

Sebaliknya, kebanyakan indeks global seperti Dow Jones, Nasdaq 100 dan S&P 500 semuanya melonjak dua digit tahun ini dan berada pada paras tertinggi sepanjang masa. Rakan sebaya Asianya seperti Nifty 50 India dan KOSPI Korea Selatan juga telah melonjak.

Aliran keluar asing dari China

Sebab utama pertama mengapa Hang Seng ketinggalan di belakang rakan setara globalnya ialah pelabur terus membuang saham China.

Data terkini menunjukkan bahawa pelabur membuang lebih $238 juta daripada Dana Internet KraneShares CSI China (KWEB) yang popular. Kebanyakan dana ini mungkin telah berpindah ke negara lain yang menunjukkan prestasi baik seperti Amerika Syarikat, India dan Eropah.

Alasan yang mungkin untuk ini ialah terdapat kebimbangan mengenai hubungan antara Amerika Syarikat dan China. Hubungan ini telah tegang di bawah Joe Biden. Jika Trump menang, ada kemungkinan keadaan akan menjadi lebih teruk.

Dasar ekonomi Donald Trump adalah untuk melaksanakan tarif besar terhadap China dalam usaha untuk menurunkan defisit negara. Tiada bukti bahawa tarif terakhir Trump berjaya mengurangkan defisit AS kerana ia kekal pada tahap yang tinggi.

Teori Trump ialah melaksanakan tarif akan memberi insentif kepada pengeluar untuk berpindah ke Amerika Syarikat. Itu tidak akan berlaku kerana AS mempunyai beberapa kos operasi terbesar, terutamanya gaji.

Perang perdagangan baharu tidak akan baik untuk syarikat indeks Hang Seng, seperti yang kita lihat apabila yang terakhir berlaku. Indeks itu jatuh daripada paras tertinggi H$33,472 pada 2018 kepada H$21,000 pada 2020.

China tidak berjalan dengan baik

Indeks Hang Seng juga kurang berprestasi kerana ekonomi China tidak berkembang dengan baik. Data ekonomi yang dikeluarkan pada hari Sabtu menunjukkan bahawa PMI pembuatan negara turun daripada 49.4 pada Julai kepada 49.1 pada Ogos. Angka PMI di bawah 50 biasanya merupakan petanda bahawa sektor berada dalam mod penguncupan.

Terdapat tanda-tanda lain bahawa sektor pembuatan semakin ketinggalan. Sebagai contoh, harga komoditi perindustrian utama seperti tembaga dan bijih besi terus jatuh dalam beberapa bulan lalu. Dalam kebanyakan kes, harga ini meningkat apabila ekonomi berjalan dengan baik, dan sebaliknya.

Satu lagi laporan yang dikeluarkan baru-baru ini menunjukkan bahawa KDNK China meningkat sebanyak 4.7% pada suku lepas, kehilangan anggaran 5%.

Oleh itu, pelabur sebahagian besarnya telah keluar dari China kerana negara itu tidak lagi berkembang seperti dahulu.

Paling penting, pelabur telah memburukkan Hong Kong kerana Beijing telah melibatkan diri lebih dalam bandar itu. Indeks Hang Seng telah menurun lebih 25% sejak undang-undang Keselamatan Negara diluluskan pada 2020.

Saham hartanah mengheret Hang Seng

Selain itu, krisis dalam pasaran hartanah mengambil masa yang lebih lama untuk diselesaikan daripada yang dijangkakan. Walaupun China telah berjanji lebih $70 bilion untuk menyokong industri, data menunjukkan bahawa sokongan tidak datang secepat yang dijangkakan.

Akibatnya, saham hartanah telah menjadi antara prestasi terburuk dalam indeks Hang Seng. Saham Longfor Properties telah menurun sebanyak 30% tahun ini dan lebih 75% dalam tempoh tiga tahun yang lalu.

China Resources Land telah merosot lebih 20% manakala Hang Lung dan New World telah merosot lebih 40% tahun ini.

Saham-saham kasino juga kurang berprestasi pasaran tahun ini. Saham Sands China telah jatuh lebih 37% manakala Galaxy Entertainment turun lebih 37%.

Sesetengah syarikat yang berprestasi tinggi dalam indeks Hang Seng ialah syarikat seperti China Resources Power, Zijin Mining Group, CNOOC, CK Infrastructure, China Hongqiao dan Meituan.

Analisis indeks Hang Seng

Carta mingguan menunjukkan bahawa indeks Hang Seng telah berprestasi rendah pasaran dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ia telah menurun daripada paras tertinggi H$33,472 pada 2018 kepada H$17,990.

Saham telah jatuh di bawah 23.6% titik Penjejakan Semula Fibonacci dan Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 minggu dan 100 minggu.

Ia juga telah bergerak di bawah garis arah aliran menurun yang menghubungkan ayunan tertinggi sejak Januari tahun lepas.

Oleh itu, indeks Hang Seng berkemungkinan akan terus jatuh apabila penjual menyasarkan tahap sokongan utama seterusnya pada H$16,420.